星辉娱乐:11月16日进行路演,信达澳银、万家基金等多家机构参与

  2022年11月19日星辉娱乐(300043)发布通告称公司于2022年11月16日进行路演信达澳银万家金、华宝金参与。

  具体内容如下:

  公司管理层首先介绍了公司各项业务的基本情况、业务进展以及未来发展战略,然后各方对公司业务进展以及未来规划等疑问进行了深入探讨。主要内容如下:

  问:公司足球队有队员参加世界杯吗?对公司的影响如何?

  答:(1)本届卡塔尔世界杯,西班牙人球员布莱斯维特已入选丹麦国家队世界杯大名单,将代表丹麦国家队征战世界杯。

  (2)球员参与到世界杯,可以提高球员的知名度,同时参与世界杯可以更好地提高球员的竞技水平;世界杯是全球性的赛事,并且本次世界杯是在疫情之后足球活动的重量级赛事,可以更好点燃起大家对足球产业的热情。

  问:公司重返西甲后,转播权收入的变化怎么样?

  答:据欧洲足球协会联盟的相关规定,西甲比赛的转播权在全球范围内出售后,西甲联赛与西乙联赛的转播权收入分配比例为91。西甲联盟将西甲联赛电视转播权整体收入的50%平均分给西甲联赛的20家球队,另外50%则根据转播次数、排名、票房和会员指标分配;联盟将西乙联赛电视转播权整体收入的50%平均分给西乙联赛的22家球队,另外50%则根据转播次数、排名、票房和会员指标分配。根据球队在西甲的成绩情况,公司的转播权收入处在相对稳定的区间,并随着西甲总体转播权的收入波动而波动;公司从西乙重返西甲后,降级的赛季仍纳入考评期间,作为负面的因素影响转播权收入,但随着时间推移,该因素将逐步消除。

  问:目前在运营的有哪几款游戏,流水怎么样?

  答:在运营的游戏中,有SLG类游戏《三国群英传-霸王之业》,中国大陆地区由腾讯代理发行,境外主要地区由3个运营商发行,覆盖日韩及港澳台地区,累计流水超过50亿;SLG产品有长线的盈收能力,凭借优良的出品,其保持相对稳定的流水状态。公司自研古风战争策略手游《霸王之野望》在日本地区长期处于Google Play和pp Store排行榜前100名。基于韩国经典IP《冒险岛》,公司自主研发的《枫之谷R经典新定义》,上线后获得中国台湾地区iOS畅销榜、免费榜双总榜第一的成绩,目前运营状态良好。公司发行的MMO产品《幻世九歌》,产品工艺制作精良,目前保持稳定的流水。

  问:公司的游戏储备如何?后续有哪几款游戏会发行?对后续业绩影响如何评价?

  答:公司储备的产品丰富,目前来看有以下几款成熟的产品第一款产品是《冒险岛》,整个产品的研发及发行工作已经就绪,目前在等待版号的批复;第二款产品是基于公司SLG产品过往在日本市场的成功经验,针对性推出的日本战国题材卡牌产品,预计在明年上半年海外上线;第三款产品是已经取得版号的《战地无疆》,是由我们负责《三国群英传-霸王之业》的团队研发,公司投入了大量的研发成本及长周期的打磨,结合腾讯发行的实力,将作为公司拳头产品,预计在明年三季度上线。第四款产品是一款塔防玩法的卡牌游戏,属于我们尝试性的产品,游戏版号已审核结束,目前等待签发。

  根据公司的会计政策,单款游戏产品上线的初期,开发成本的分摊及游戏的推广支出影响产品的效益;产品进入稳定运营期,所需要的推广支出下降,效益较前期有所提高。

  问:公司游戏业务在国内外是怎样?是否受版号的影响?

  答:公司国内以及海外的游戏业务对公司业绩贡献是比较均衡的。国内方面有受到版号发放减少的影响,但公司坚持走的是“产品系列化、市场国际化、发行品牌化”的策略,积极打造精品化的拳头产品,虽然在版号政策的影响下整体的数量会收缩,但并未动摇公司的方向;公司的海外游戏发行相对稳健,公司擅长的产品是立足于大亚洲地区,并重点在这些地区发行,有较高的文化交融度,且相关产品也会在国内验证后再进行海外的发行。

  问:公司《战地无疆》这款产品准备如何?预期是怎样?

  答:《战地无疆》是由公司负责《三国群英传-霸王之业》的团队研发,公司投入了大量的研发成本及长周期的打磨,结合腾讯发行的实力,将作为公司拳头产品。目前《战地无疆》小范围的测试数据达到我们及发行方的预期;产品上线前需要进行多次大规模测试,目前的预期仍存在不确定性。

  问:公司研发团队情况如何?未来研发布局是怎样?

  答:从人员规模来看,近几年公司研发人员保持在400人左右的水平,多年来,公司坚持团队良性循环,不断引入新的团队;随着未来产品上线,成绩的提升,我们不排除也会加大研发投入以进一步提升公司的产品能力,过程中我们会根据业务情况、成本压力进行合理的调配。公司内部实行工作室管理模式,头部工作室形成拳头产品;其他工作室进行创新产品的尝试以及承接成熟产品的继续推出,对产品线进行补充。

  从产品线来看,公司将坚持SLG的优势产品研发、通过与顶级IP的合作去强化其他产品线、同时补充中腰部产品、建立多维度多梯队的产品策略;以目前的产品开发排期来看,2024年也会延续以上的产品思路,基于目前取得的2个较为重量的IP进行产品的开发,在2024年会有新的拳头产品推出。

  问:玩具业务的发展情况如何?未来规划如何?

  答:玩具业务是公司上市以来一直存续发展的业务,运营团队及经营模式较为成熟,并在2016年以前实现了较大增长,年销售额稳定在7亿元以上。在2018年以后,受中美贸易战以及新冠疫情的接连影响,玩具业务规模出现一定幅度下滑。2021年以来,玩具业务走出低谷,连续两年实现恢复性增长。在产品模式上,玩具业务主要通过获得世界名车企授权,自主开发并生产动静态车模以及婴童用品;在渠道结构上,抖客网,公司玩具业务以外销为主。未来,公司将继续在线上进行突破,利用大流量平台、网络直播等方式加强营销;在销售模式上,玩具业务主要是以订单确定生产的。目前,玩具业务订单非常充足。为配合疫情防控措施,工厂产能及物流效率未能充分发挥出来,在短期可能构成一定的制约。

  星辉娱乐主营业务:游戏业务、玩具业务、足球俱乐部业务

  星辉娱乐2022三季报显示,公司主营收入13.0亿元,同比上升36.54%;归母净利润-4925.24万元,同比上升80.26%;扣非净利润-5788.19万元,同比上升77.32%;其中2022年第三季度,公司单季度主营收入5.23亿元,同比上升23.76%;单季度归母净利润-3561.91万元,同比上升31.61%;单季度扣非净利润-3668.24万元,同比上升30.21%;负债率56.48%,投资收益-347.06万元,财务费用6267.33万元,毛利率23.03%。

  该股最近90天内共有1家机构给出评级,增持评级1家。

  以下是详细的盈利预测信息:

星辉娱乐:11月16日进行路演,信达澳银、万家基金等多家机构参与

  根据近五年财报数据,

星辉娱乐:11月16日进行路演,信达澳银、万家基金等多家机构参与

估值分析工具显示,星辉娱乐行业内竞争力的护城河较差,盈利能力较差,营收成长性较差。财务风险可能较大,存在隐忧的财务指标包括:货币资金/总资产率、有息资产负债率、财务费用/货币资金率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星,好价格指标1.5星,综合指标1星。(指标仅供参考,指标范围:0~5星,最高5星)

原标题:【星辉娱乐:11月16日进行路演,信达澳银、万家基金等多家机构参与
内容摘要:2022年11月19日星辉娱乐(300043)发布通告称公司于2022年11月16日进行路演,信达澳银、万家基金、华宝基金参与。 具体内容如下: 公司管理层首先介绍了公司各项业务的基本情况、业务进展以 ...
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