日前，市场研究机构头豹研究院发布《2022年华纳大药厂企业深度报告》，报告全面的梳理了科创板上市药企华纳药厂(688799.SH)的业务布局、竞争优势以及公司未来增长点。

　　

报告显示，华纳药厂2021年总资产规模为17.98亿元，增速高达95.15%；2022年前三季度营业收入为9.27亿元，同比增速14.97%；净利润1.24亿元，同比增速20.22%。

　　

报告总结了华纳药厂的核心优势主要包括产品集群优势、原料药与制剂产业链配套优势以及技术优势，三大优势协同发展，相互促进。

　　

报告认为，华纳药厂在消化、呼吸、抗感染等领域的主要制剂产品有较高的市场占有率，排名靠前。华纳药厂覆盖中药、化药、生物大分子药物产业链，且产业链生产能力较强，公司制剂产品的原料药大多保持自主配套供应。公司已设立有科技公司、手性药物工程研究中心两个自主研发平台，超过300人的研发团队。公司产品整体竞争力强，产品数量与产品质量的集群优势突出，在研发、生产、销售等领域的综合实力强劲。产业链配套优势可带动研发、生产的协调发展，从而提升企业整体盈利能力。

　　

ROE达行业均值两倍 疫情下盈利能力持续提升

　　

华纳药厂创立于2001年，是一家拥有多研发中心、可对接全球创新资源，覆盖中药、化药、生物大分子药物产业链，立足中国、布局全球的创新驱动型药品生产企业。公司在20余年间完成了化药、中药两个产业链体系的配套规划与建设，以及化药和中药研发、生产、销售的全面发展，并于2021年在沪市科创板成功上市。

　　

尽管近三年来新冠疫情对整个实体经济造成了较大的冲击，但华纳药厂近三年盈利能力一直保持较高水平，企业资产变现能力强劲，得益于企业高效的管理能力、研发成果快速转化能力以及生产规模优势。华纳药厂ROE常年保持在较高水平，2021年ROE15.81%，约为行业均值的两倍。尽管疫情对经济的影响仍在持续，公司2022年前三季度的营业数据依然保持较为稳定的增长，公司营业收入已达到9.27亿元，同比增长14.97%；净利润1.24亿元，同比增长20.22%，盈利能力提升显著。

　　

公司一大优势在于产业链生产一体化，原料药生产推动制剂领域的经营利润提升，也为CDMO/CMO业务提供保障。另外，公司充分发挥制剂产品集群化优势，在产品研发、生产、销售过程中确保产品质量为基础，控制原料药及销售运营成本，整体提升盈利能力，资产收益率常年保持行业内领先水平。公司研发战略稳定且可持续，药品注册批件的数量和提交注册药品的数量均稳步提升，将持续支撑公司未来业绩增长。

　　

    

　　

产业链布局完整制剂领域产业集群优势显著

　　

在制剂业务板块，华纳药厂的主要制剂产品有较高的市场占有率，排名靠前。根据米内网数据，在消化系统方面，多库酯钠片是公司独家产品，胶体果胶铋市占率24.26%，排名第一，具有较为显著的优势，公司同时生产胶体果胶铋原料药、干混悬剂及胶囊多种剂型，有利于充分发挥产品集群优势。呼吸系统领域，吸入用乙酰半胱氨酸溶液上市时间较短，但是市场表现良好，该产品在2021年公立医院市场占有率排名第3；抗感染领域，磷霉素氨丁三醇散市占率为24.58%，排名第三；抗贫血领域，琥珀酸亚铁片市占率23.40%，该产品在2021年公立医院市场占有率排名第三。

　　

    

　　

来源：头豹研究院

　　

雾化吸入制剂领域，华纳药厂已布局产品包括吸入用异丙托溴铵溶液、吸入用硫酸沙丁胺醇溶液、盐酸左沙丁胺醇吸入溶液、吸入用复方异丙托溴铵溶液。由于雾化吸入制剂行业技术壁垒较高，早期国产产品较为有限。近年来随着技术壁垒被打破加上药品集采的影响，进口药物主导的市场局面逐渐被扭转，进口替代进程迅速推进，相关仿制药产品前景向好。华纳药厂吸入用乙酰半胱氨酸溶液用于浓稠黏液分泌物过多的呼吸道疾病，近年来市场规模快速增长，年销售额增速保持在50%以上，其凭借国产产品的成本优势，乘进口替代东风，销售规模将进一步扩大。

　　

抗感染制剂领域，华纳药厂磷霉素氨丁三醇散保留了磷霉素抗菌谱广、耐药率低、与多种抗菌药物联合有体内协同作用等特点，被国内外泌尿外科疾病诊疗指南列为治疗单纯性尿路感染的一线首选用药，是目前各种尿路感染治疗药物中唯一没有出现细菌耐药性增高的抗感染药物。据米内网数据，2021年华纳药厂磷霉素氨丁三醇散在城市公立医院销售额为1.2亿元，同比增长38.40%，市场份额为24.58%，排名第三。该产品是中国首家通过仿制药质量和疗效一致性评价的制剂，未来增长潜力较大。

　　

消化系统制剂领域，华纳药厂产品覆盖广泛且具有一定的市场基础，未来继续向有特色的消化类产品进行重点倾斜，其代表性产品为公司独家特色产品多库酯钠片，主治慢性功能性便秘。多库酯钠片是华纳药厂独家品种，并具有差异化优势；该药品的有效性通过长期验证并被多个官方指南或共识推荐；纯物理作用使产品安全性高且适用人群广泛。临床上，各科室中精神科、神内科和肿瘤科是药源性便秘高发的科室，对通便药需求较大。便秘发病率随着年龄的增长而升高，随着中国人口老龄化水平的提高，老年医学科对通便药的需求也在不断增加。

　　

    

　　

    

　　

来源：头豹研究院

　　

抗贫血铁剂领域，华纳药厂琥珀酸亚铁片2021年销售额为1.07亿元，销售额增速21.27%，公立医院市场占有率23.40%，位居第三。华纳药厂同时制备该产品原料药与成品制剂，在产品品质、供应稳定性及成本控制方面具有显著优势。近年来，铁剂市场规模保持稳定增长，行业仍以口服制剂为主导，市场集中度高。华纳药厂已于2021年递交该产品仿制药一致性评价补充申请，抖客网，届时有望凭借产业链优势以及目前较高的市场占有率形成强大竞争力，从而在集采竞标中取得喜人的成果。

　　

在原料药业务板块，华纳药厂优势主要体现在产品品类丰富、质量优良、生产成本控制、供应稳定、产量大和提升运营效率等方面。公司已建成47种原料药品类的生产线，拥有36个状态为“A”的原料药产品、数十个中间体品种和20+个药用辅料品种，产品品类丰富，可满足客户多方面需求。同时，公司产品产能充沛，目前正在建设”年产1,000吨高端原料药生产基地”项目。该项目建设充分扩充了公司原料药产品品类及产能，产品品质及产量符合预期，在满足自身“原料药制剂一体化”发展需求的同时，公司也积极加大向市场的投放，该项目全面投产后预计实现销售收入10亿元。

　　

胶体果胶铋胶囊为常用铋剂，已列入2019年国家医保目录和2018年国家基本药物目录，临床需求广泛。华纳药厂铋剂工程技术平台经过多年技术积累，在胶体果胶铋原料药制备方面具有显著优势。生产中铋的结合转化率高，有效降低游离铋带来的安全风险；另外，利用率高可有效降低材料成本及污染物处理成本。此外，华纳药厂泮托拉唑钠原料药有杂质含量少，纯度高；晶型稳定，可大批量工业化生产；质控标准高于国内外药典要求；产品经济效益好等优势，市场占有率正在不断提升。

　　

原标题：【头豹研究院：华纳药厂ROE达行业均值两倍 三大优势奠定长期发展护城河】 内容摘要：日前，市场研究机构头豹研究院发布《2022年华纳大药厂企业深度报告》，报告全面的梳理了科创板上市药企华纳药厂(688799.SH)的业务布局、竞争优势以及公司未来增长点。 报告显示，华纳药 ... 文章网址：https://www.doukela.com/jc/178928.html； 免责声明：抖客网转载此文目的在于传递更多信息，不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考，不构成投资建议。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品，请与我们取得联系，我们会及时修改或删除。