2023年已悄然过半,回顾上半年资本市场,震荡剧烈且板块轮动节奏较快,投资难度加大。站在年中时点,摩根资产管理中国在厦门举办了第一场“2023领航者机构沙龙”,主题为“配置机遇·共舞未来”,多位投资大咖齐聚一堂,全面解读了年内市场表现及人工智能、半导体、新能源等市场热点,并对未来权益市场投资进行了展望。

摩根资产管理中国副总经理、投资总监杜猛指出,上半年国内经济复苏较弱,市场呈现出存量资金博弈局面,因此即使一些业绩增长且估值合理的行业,也出现了较为明显的股价调整,但中国经济的内生动力和优质企业的长期发展前景无需担心。

“当前人工智能吸引了市场大量的关注与资金,这不单单是简单的主题投资,而更多地反映出一场深刻的产业革命趋势。”杜猛在谈及人工智能主题时表示,以人工智能为代表,未来5-10年前沿产业发展所带来的投资机会,将是摩根资产管理中国权益团队未来重点跟踪的一大方向。此外,过去几年经历过深度回调,目前估值合理、高成长的优质行业,也是值得关注的另一大方向。

无独有偶,摩根资产管理中国权益成长组组长、资深基金经理郭晨也指出,在泛TMT产业中,AI仍然是未来一段时期的市场关注的重点与核心。原因在于信创与数字经济处于非市场化阶段,更多依赖于政府采购与政策,而AI是充分市场化、全球化的新兴产业。

在AI产业链中,郭晨认为应把核心注意力放在中游的算力与下游的应用领域。其中,中游算力板块中看好光模块,以当前板块中龙头公司的成长空间与市占率看,估值或仍有一定的向上空间。而下游应用领域有望诞生下一个龙头企业,该领域持续性强,且具有想象空间。尤其是游戏产业机会较大,该行业兼具估值与业绩优势,即便不考虑AI也仍然具备上涨空间。此外,还可以重点关注特斯拉人形机器人的投资机遇,有望重现GPT级别的产业影响力。

除了成长板块,核心资产也是投资者较为关注的领域。对此,摩根资产管理中国资深基金经理李德辉认为,核心资产过去三年表现不佳的主要原因在于增长预期的下移和筹码结构的破坏。目前来看,该领域龙头企业的估值与增长都在合理预期,只是需要继续向市场证明远期盈利能力。展望未来,随着核心资产中的尾部公司出清,头部公司争取到剩余市场,就有希望提高估值。