10月18日，A股早盘白酒板块全线重挫。多只白酒个股大跌超5%，资金流出超80亿。

　　贵州茅台大跌6.1%，报收1800元/股，总市值2.26万亿，舍得酒业、山西汾酒、酒鬼酒、海南椰岛、迎驾贡酒跌停，洋河股份跌幅近7%、五粮液收跌8.11%。

　　此外，酒ETF(512690)收跌6.71%，中证白酒(399997)大跌7.37%。

　　截至18日收盘，北向资金全天单边净卖出80.18亿元，创近两个月新高；其中沪股通净卖出62.1亿元，深股通净卖出18.08亿元。

　　#白酒股大跌#也于18日午间冲上热搜，一些基民晒出自己的持仓截图并评论：“一上午跌6、7个点，吓坏了。”

　　到底发生了什么事？

　　一则传闻“吓坏”白酒

　　消息面上，周末市场传言，白酒可能会加征消费税。

　　10月16日出版的第20期《求是》杂志发表了重要文章《扎实推动共同富裕》，重点指出了促进共同富裕的数个要点。其中提到了，要加大消费环节税收调节力度，研究扩大消费税征收范围。

　　据证券时报，一位不愿意透露姓名的分析人士表示，消费税本来就有，这次市场担忧的焦点在于高端白酒提高消费税，对于话语权强的白酒企业，可能把税钱转嫁给经销商，经销商会少赚一点。话语权不强的企业，只能和经销商一起承担新增的税金。

　　中信证券预计将引发市场对板块的短期担忧。

　　中信证券最新研报称，消费税所有相关内容中市场最为关注对白酒的影响，主要担忧在于税率的调整和征收从生产端后移至零售端。消费税改是否进一步推进尚不明确，但考虑到白酒渠道的复杂性，以及规模影响，我们认为税收调节的紧迫性在烟、油之后。若白酒税改施行，对不同企业影响差异较大，主要看新增税负在厂商、渠道、消费者之间的分配，核心看品牌厂商的定价能力。

　　中信证券认为，对茅五泸等强势品牌，由于品牌力强大、对渠道和消费者议价能力强，新增税负料将实际由渠道或者消费者承担，对企业利润影响小；

　　对品牌力不足的竞争弱势企业来说，预计将自行承担部分或更多税负压力，因需要为新增税负补贴渠道以保持渠道动力，同时品牌力不足、定价权低，也难以将新增税负转移给消费者。

　　中信证券认为，综合来看，白酒若税改，负面影响主要集中于弱势品牌，名酒具有强大的转嫁能力，消费税变化影响较小。而高端奢侈品的消费税税率提高、征收后移至零售端，将侧面提升免税渠道的吸引力。

　　两则消息打击士气

　　消息面上，茅台还有一条人事变动。

　　日前，贵州茅台近日召开第三届董事会2021年度第九次会议，会议决定，刘刚因工作调整不再担任公司副总经理、财务总监、董事会秘书职务，董事会指定公司董事李静仁暂时代行董事会秘书职责，公司将根据有关规定尽快聘任董事会秘书并及时履行信息披露义务。

　　另外，众兴菌业收购圣窖酒业100%股权泡汤，可能也在一定程度上打击了白酒板块士气。

　　上周五晚间，众兴菌业发布通告显示，天水众兴菌业科技股份有限公司(即“公司”)拟现金收购刘见、刘良跃持有的贵州圣窖酒业集团有限公司(原贵州茅台镇圣窖酒业股份有限公司，简称“圣窖酒业”或“标的公司”)100%的股权。众兴菌业称，《股权收购合作意向书》签署后，公司积极开展了尽职侦查工作。

　　期间公司与交易对方、标的公司及各中介机构进行了多轮次的沟通磋商，初步达成一致意见。但因市场宏观环境发生变化等原因，2021年8月25日公司决定终止本次收购，随即公司与交易对方就终止涉及的相关事项进行了多次沟通协商，争取取得对方的同意。最终经多次反复友好协商，目前双方就终止相关事项达成一致。

　　受此影响，众兴菌业今天股价牢牢封住跌停。

　　全球持茅台最多的基金连续减持

　　最近公布的持仓数据显示，全球持有贵州茅台最多的基金——资本集团旗下的美洲基金-欧洲亚太成长基金(American Funds Europacific Growth A)9月继续减持贵州茅台。

　　据悉，欧洲亚太成长基金一直持有大量贵州茅台的股份，去年三季度末，该基金一度持有超过761万股。截至今年二季度末，该基金依旧为全球持有茅台最多的基金。

　　但随着今年以来茅台股价的“滑坡”，欧洲亚太成长基金已经连续两个季度减持手中的茅台持仓，从一季度末的694.87万股降低至三季度末的582.32万股。

　　最新公布的持仓数据显示，欧洲亚太成长基金9月末持有贵州茅台582.32万股，持有市值达16.50亿美元。与二季度末相比，该基金三季度末持有贵州茅台股份数降低11.19%。

　　事实上，减持茅台的不仅是欧洲亚太成长基金。

　　规模约40亿美元的安本标准 (SICAV)中国A股股票基金(China A Share Equity Fund)，9月对茅台的减持幅度高达18.53%。

　　这些海外资管巨头旗下的中国基金坚持的也不仅是茅台。

　　安本标准中国A股股票基金同时减持了另一白酒龙头五粮液，减持幅度达8.67%。全球最大的中国股票基金——规模近120亿美元的安联神州A股基金(Allianz China A Shares)也同样减持了五粮液。

　　贵州茅台的ESG价值“疑惑”

　　日前全球大型指数公司MSCI(明晟)更新了A股上市公司最新的ESG评级结果。

　　在2021年第三季度，MSCI共调整和公布了238家A股公司的最新ESG评级。

　　其中，最受关注的莫过于A股蓝筹代表贵州茅台——其ESG评级由B级降到了CCC级，成为全球20大市值公司中获得最低MSCI ESG评级的企业。