上市银行又见配股融资。

　　10月28日，浙商银行在披露2021年第三季度报告的同时，还发布配股预案，拟配股募资总额不超过180亿元人民币，用于补充核心一级资本。

　　自去年时隔七年再现上市银行配股融资后，这已是第四起融资案例。过去这一年多，江苏银行、宁波银行、青岛银行先后通告配股融资，其中江苏银行、宁波银行配股成功，分别募资200亿元、120亿元。青岛银行50亿元配股计划，还处在证监会受理阶段。

　　配股融资，可以有效补充银行核心一级资本，但对这一资本补充工具，市场是存在不同观点的，有人认为会影响股价，容易失败，其中关键点在于定价是否合理，以及股东对这家银行的信心。

　　拟每10股配3股

　　根据浙商银行通告，该行拟向原A股全体股东每10股配售不超过3股，配售募资总额不超过180亿元人民币，用于补充核心一级资本，支持未来各项业务稳健发展。

　　该行三季报显示，截至9月末，该行股东总户数为27.3万户，前十大股东持股比例为63.67%。A股股东占该行股东户数近年来持续居绝对多数。今年6月末该行股东总户数为28.5万户，A股股东户数为28.48万户。

　　从此次募资规模来看，低于江苏银行(200亿元)，高于宁波银行(120亿元)。配股比例和江苏银行相同，为监管要求下的最高比例。根据《上市公司证券发行管理办法》规定，拟配售股份数量不超过配售股份前股本总额的百分之三十。

　　以浙商银行截至2021年6月30日的总股本21268696778股为基数测算，本次配售股份数量不超过6380609033股，其中A股配股股数不超过5014409033股，H股配股股数不超过1366200000股。

　　配股融资，简单来说，就是上市公司向原股东打折出售股票进行融资。但是对于上市银行启用这种工具补资本，市场是存在不同观点的，态度也比较微妙。

　　早前江苏银行配股时，就有上市公司证券事务代表告诉记者，配股融资有两个影响：一是配股需要除权，如果投资者不想参与配股，假如在配股启动前没有售出股票，可能利益受损。二是可能对股价产生负向影响。关键是要看投资者对这家银行的信心程度。

　　就此，浙商银行在通告中提示配股后即期回报存在被摊薄的风险：配股成功后，该行股本数量和净资产规模将会有较大幅度的增加，而募集资金从投入到产生效益需要一定的时间周期，该行利润实现和股东回报仍主要依赖于现有业务，从而导致短期内每股收益和加权平均净资产收益率等指标可能出现一定幅度的下降。

　　不过，也有机构分析师认为，当前信用货币环境相对宽裕，且银行板块估值处于历史低位，配股负向影响或相对较小。

　　配股融资关键看定价

　　市场人士认为，是否产生股价负向影响、影响持续多久，关键还是看配股定价，也就是“打折”幅度。浙商银行表示，配股价格系根据刊登发行通告前A股与H股市场交易的情况，采用市价折扣法确定配股价格。

　　此前江苏银行、宁波银行配股定价折价率约为25%、46%。从二级市场表现来看，这两家银行预案发布后，股价的确发生波动，但负向影响较快消退。

　　银行分析人士认为，配股融资“重现江湖”，也与监管部门提出要深化中小银行改革、重点支持中小银行多渠道补充资本有关。

　　近年来，抖客网，商业银行、特别是中小型银行一直受困于补资本压力。尽管今年疫情、减费让利等影响逐步消退，但银行要加快信贷投放、支持中小微企业，仍保持较快扩表速度，使得商业银行资本消耗较快，对于核心一级资本的渴求度更高。

　　上市银行补充核心一级资本主要包括内源性补充方式和外源性补充方式，前者也通过留存利润补充；后者包括定增、配股、发行可转债。对于外源性补资本方式，分析人士指出，定增的门槛较高(定价不低于最近一期经审计的每股净资产的要求)，审批流程较长，资本补充进展较慢；可转债转股的时间具有不确定性，一般短则一年、长则三至四年，也难以高效地补充核心一级资本。

　　相比而言，配股相对较为理想，效率也比较高，此前江苏银行配股从披露预案到成功实施，只花了五个多月。

　　天风证券认为，选择配股是估值偏低背景下补充核心一级资本的现实选择，抓住股市行情好的时间窗口，尽快补充核心一级资本。

　　营收实现两位数增长

　　浙商银行是12家全国性股份行之一，目前形成A+H两地上市布局。

　　浙商银行披露2021年第三季报报告，今年1至9月该行(集团口径)实现营业收入404.16亿元，同比增长14.69%；归属于银行股东的净利润105.78亿元，同比增长4.28%。

　　这是浙商银行新任行长张荣森上任以来交出的首个完整季度财报，也是自去年三季度以来营收首次季度实现两位数增长。

　　对于取得双位数增长的原因，该行解释，利差改善利息净收入增加，市场波动金融资产公允价值上升，以及汇率波动汇兑收益增加。

　　浙商银行前三季度非息收入增长较快，报告期内非利息净收入94.38亿元，同比增加18.03亿元，增长23.61%。非利息净收入占营业收入比23.35%，同比上升1.68个百分点。

　　截至9月末，浙商银行资产总额达到2.176万亿元，比上年末增长6.25%；负债总额2.04万亿元，增长6.33%。

　　风险指标方面，截至报告期末，该行不良贷款率1.52%，比上年末上升0.10个百分点；拨备覆盖率185.18%，第三季度上升超5个百分点。

　　资本充足率方面，报告期末，浙商银行资本充足率11.73%，比上年末下降1.20个百分点；一级资本充足率9.51%，比上年末下降0.37个百分点；核心一级资本充足率8.45%，比上年末下降0.30个百分点。

　　浙商银行正在积极补充资本。9月2日，银保监会批复核准浙商银行发行永续债。该次获准发行的不超过250亿元人民币永续债，将按照有关规定计入其他一级资本。

　　浙商银行2019年在A股上市后，连续两年保持分红，分红率超30%，属于上市银行中的较高水平。