近年来，快消食品行业在创造巨大商业价值后发展趋缓，目前更是深陷成本困局。原材料价格上涨给快消食品行业及相关上中下游企业带来明显压力，并将最终传导至消费端。10月份以来，相关上市公司提价通告频现。

　　调价能否帮助相关上市公司摆脱成本困境，改善经营业绩，为投资者创造投资价值？对此，《证券日报》记者采访的多位业界专家表示，在原材料成本上涨背景下，龙头企业具备一定定价权，可以通过结构升级、产品提价等方式缓解成本端压力。同时，建议关注竞争格局改善、品牌护城河高、市场响应速度快的公司投资机会。

　　6家公司提价幅度在3%-18%

　　据统计，10月份以来，截至11月5日收盘，海天味业、洽洽食品、安井食品、恒顺醋业、海欣食品以及加加食品等6家快消食品领域上市公司公布关于部分产品价格调整或提价通告。

　　对此，安爵资产董事长刘岩在接受《证券日报》记者采访时表示，一般来说，产品提价较原材料成本上涨会滞后1个季度至2个季度。具体来看，龙头公司通常率先提价；竞品企业会跟随性提价，跟进时间在3个月-6个月左右。而对于提价方式，品牌力强的公司由于消费者认可度高，往往采取直接提价的方式；品牌力较弱或者行业处于下行周期的公司，则会通过更换包装、规格等方式推出单价更高的新品，逐步替代原产品，从而实现变相提价。

　　从提价幅度来看，上述6家公司产品价格上调幅度均在3%-18%之间。

　　10月12日晚间，抖客网，海天味业率先发布的价格调整通告显示，鉴于各主要原材物料、运输、能源等成本持续上涨，为了更好地向消费者提供优质产品和服务，促进市场的可持续发展，经公司研究决定，对酱油、蚝油、酱料等部分产品的出厂价格进行调整，调整幅度3%-7%不等。

　　随后，恰恰食品于10月22日午间发布提价通告，对公司葵花子系列产品以及南瓜子、小而香西瓜子产品进行出厂价格调整，提价幅度8%-18%不等。

　　11月1日下午，安井食品也通告称对部分速冻鱼糜制品、速冻菜肴及速冻米面制品的促销政策进行缩减或对经销价进行上调，调价幅度3%-10%不等；11月2日，恒顺醋业、海欣食品相继发布产品价格调整通告，其中恒顺醋业调价幅度5%-15%不等、海欣食品调价幅度3%-10%不等；11月4日，加加食品发布通告称，对酱油、蚝油、料酒、鸡精和醋系列产品的出厂价格进行上调，上调幅度3%-7%不等。

　　刘岩表示，快消品提价效应大约需要1年左右的时间显现，盈利能力改善的企业有机会迎来股价上涨，而盈利增长的主要逻辑除了涨价外，还有原材料涨价波峰转至波谷带来的成本降低预期。事实上，非酒类快消品普遍利润率较低，提价后能够顺利传导至下游且盈利能力有改善的行业和公司，也能实现其提价后的二次股价上升，这是因为竞争格局较好的食品行业和公司有望率先受益。而这需要企业管理者能抓住机会，切实提高市占率、降低经营成本。

　　可以看到，上述公司密集调价很大程度上是由成本上涨所致。“主要原材料、运输、能源等成本持续上涨”的类似表述出现在多家公司调价通告中。但实际上，除成本因素外，内部竞争加剧以及消费端增长乏力也是制约快消食品行业发展的重要因素。

　　据东方快消品中心日前发布的《2021中期中国快消品报告》显示，在2000个上榜品牌中，线下上榜品牌和线上上榜品牌均呈现出不同程度震荡：线下渠道新上榜品牌182个，品牌更替率为12.2%；线上渠道新上榜品牌126个，品牌更替率为24.7%。

　　面对复杂多变的快消品领域，业内人士表示，在消费升级趋势下，快消品行业面临三大增长压力：一是流量红利消失，中国互联网可渗透人口已接近上限，快消品企业的品类和产品无法再简单地借助行业渗透率增长的“东风”；二是传统营销增长手段日渐乏力，跨部门团队协作、敏捷的工作方式都要求快消品企业充分利用自有大数据，挖掘市场个性化和碎片化需求；三是来自渠道节点与交易的大量数据变现能力不足。

　　据中研产业研究院《2021-2025年中国快速消费品行业发展全景调研与投资趋势预测研究报告》显示，2021年第三季度食品和乳制品销售表现欠佳，降幅超过2%；家庭护理类产品增长明显，同比提升6.2%。这表明在疫情防控常态化的新环境下，消费者的购买习惯正在发生一些变化。

　　不可否认的是，快消品市场已从增量市场转入存量市场。2020年有超过6万多个新品上市，店内资源争夺愈加激烈，各品类均在“内卷”。其中，食品饮料作为快消品行业中终端门店覆盖最广、业务代表团队规模最大、产品更新迭代最快、消费者购买频率最高的品类，成为“内卷”重灾区。如何在线下和线上不同渠道做选择和分配？如何在线下渠道提升效率以驱动销量和利润增长？是快消品企业必须面对的难题。

　　龙赢富泽资产管理总经理童第轶在接受《证券日报》记者采访时表示，未来快消食品行业整体发展将以稳为主，这跟我国宏观经济增速高度相关。一般来说，处于成熟期和衰退期的子品类压力要大一些，而处于萌芽期和成长期的子品类机会要大一些。相关上市公司方面，首先要看其所处的行业情况，如果行业仍在增长，公司可以依靠行业增长及自身份额提升来实现稳定增长，公司转型压力不大；如果所处行业已经进入成熟期，那除了继续争取做大自身份额外，公司还需要积极培育第二曲线。

　　多因素共振提升板块吸引力

　　针对此次快消品提价对相关上市公司的影响，川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示，“在原材料成本上涨大背景下，大众品相关龙头企业具备一定定价权，可以通过结构升级、产品提价等方式缓解成本端压力。同时，也将进一步优化行业竞争格局，提升市场集中度。”

　　陈雳补充道，“涨价链条能否顺利传导，且传导至终端后对销量的影响等尚无定论，因此短期来看，经营业绩的提振仍有待观察；中长期看，随着消费的持续复苏，叠加上游成本回落，大众品企业利润将得到有效修复。”

　　快消食品企业普遍遭遇业绩增速放缓甚至下滑的困扰。据同花顺数据显示，今年前三季度，79家快消食品板块上市公司合计实现净利润350.71亿元，同比下降1.25%；42家实现净利润同比增长。其中，庄园牧场、妙可蓝多、西部牧业、巴比食品等4家公司净利润均实现翻番。