11月8日，华夏、易方达、南方、汇添富旗下4只MSCI中国A50互联互通ETF(以下简称：A50ETF)分别在沪深交易所上市。

　　从市场表现来看，截至11月8日下午收盘，4只A50ETF中3只微跌0.1%，一只收平，合计成交额突破百亿元，为100.86亿元。

　　值得注意的是，4只A50ETF中的华夏A50ETF的换手率和成交额均居第一，换手率为53.72%，成交额为36.17亿元，不仅成为当天股票ETF成交额第一，更是一举打破了此前股票ETF上市当日32.86亿元成交额的最高历史纪录。排名其后的是易方达A50ETF，成交额为28.89亿元，换手率为36.38%。

　　MSCI A50 ETF是个怎么样的产品？

　　MSCI A50互联互通ETF(后简称MSCI A50 ETF)是一只由海外最大指数公司之一明晟(MSCI)编制的，基于中国沪深股通的庞大阵营，可以同时被国内和海外机构投资的指数ETF。

　　MSCI A50指数是一个龙头股指数，但它又不同于国内投资者耳熟能详的其他50指数，是一只“特别”的龙头股指数。

　　从面向对象看，该指数鲜明的把投资对象拓展到海内外的机构投资者。

　　MSCI A50指数成分股是纳入沪深港通范围的A股，换言之，海外的长钱、聪明钱、海外养老基金们也能几乎“不受阻碍”的投资这只指数的ETF产品。

　　过去几年A股市场，有一个持续强化大趋势，就是国际投资者的持续加仓，以及由此带来的长线核心资产的不断升值，MSCI A50 ETF显然瞄准了这个大趋势。

　　从十大重仓股看，同时覆盖了“茅指数”和“宁组合”的重要个股(见下图，截至今年11月8日)。这也是目前业内很少有指数能够做到的。

　　那么，这个指数为什么会有这样的差异性和特点呢？

　　明晟是海外最大的指数公司之一。它熟悉各国资本市场发展趋势，因此，采取了一些有特色的编制方法。

　　比如，MSCI的指数不是一味选择市值大的股票，而是考虑在各个行业内选择龙头股。

　　MSCI A50 ETF跟踪的50个股票。22个来自于11个行业的龙头股，剩余28个才是按市场权重来排名。

　　这保证了这个ETF在行业上的均衡性，不至于整个指数长期在一些传统大市值行业上“押注”过多。

　　另外，这个指数还采用了一些方法，使得该指数能够更分散、相对稳定、更具备可投资性。

　　具体来说，这包括“采用行业权重中性的处理方法”、“成分股在各自行业内加权分配权重”、“靠档计算”、“季度定期调整、设置缓冲区规则降低换手率”等一系列的专业安排。

　　最终的结果很简单，这让投资人更容易投资、成本也更低。

　　它会在未来A股市场扮演怎样的角色？

　　在10月中旬的上交所联合易方达基金在成都举办的“十七年十七城”ETF高峰论坛上，易方达基金指数投资部总经理林伟斌在会上表示，十七年来，国内ETF得到了长足发展，无论ETF数量还是规模都已跻身全球前列。截至2021年9月30日，中国股票型ETF已达540只，总规模9191亿元，占偏股型基金的15.7%，ETF已经成为观察A股市场的重要窗口。

　　林伟斌认为，ETF具有简单、低成本、透明等特点，作为普惠型的金融工具，ETF为投资者提供了参与权益市场的便捷方式，可以助力中国老百姓轻松管理财富。投资ETF产品具有四省一多的特点，首先是省钱，ETF管理费通常为普通开放式基金的三分之一，且不需要缴纳印花税；其次是省心，严格跟踪复制指数，省去对基金经理道德风险的担心；第三是省时，在二级市场卖出后，资金实时可用，交易效率高；最后是省力，抖客网，ETF解决了选股难题，提供了多样化投资组合。一多则是指投资ETF可以采用主流宽基类核心守正、行业主题类卫星出奇等多种策略。

　　MSCI大中华区营运决策委员会主席吴佳青表示，中国A股市场越来越开放，中国A股的外资持股和资金流入不断增长，近4年外资持股年复合增长率达到50%，MSCI新兴市场指数的中国权重也从2009年12月的18%增加至2021年6月的38%。吴佳清说，不断增长的生态系统支持更多地使用互联互通和中国A股敞口，为满足中国A股生态系统的需求，MSCI开发编制了中国A50互联互通指数，追踪50只通过沪深港通交易的主要沪深股票的表现，行业分布更平衡、更分散，更有代表性，未来表现值得期待。

　　对于普通投资者来说，这是个合适的投资标的么?

　　由于MSCI中国A50互联互通指数具有很强的可投资性，对于聪明投资者来说，借助这样的指数能使得行业轮动策略得以实现。而对于“偷懒”的投资者来说，同样可以借助各种宽基指数，以“不变应万变”的方式战胜市场。