今年A股市场行业轮动频繁，在市场“退潮”时，更能够体现基金经理的选股及长跑能力。银河证券数据显示，截至10月末，由摩根士丹利华鑫基金研究管理部总监王大鹏管理的大摩健康产业A今年来净值增长率达29.32%，而同期上证指数涨幅仅为2.14%，沪深300指数则下跌5.81%。

　　王大鹏表示，选择基本面过硬的公司、避免基于短期博弈角度做交易、注重估值性价比，是他应对市场波动的法则。在市场泥沙俱下的2018年，这一原则也给予了他重要的正反馈。当年医药板块在“带量采购”政策的影响下大幅调整，中证全指医药卫生指数下跌26.4%，抖客网，沪深300指数跌幅超过25%，而基金定期报告显示，由王大鹏管理的大摩健康产业基金当年仅下跌5.7%，业绩表现在365只银河证券同类偏股型基金中位居三甲之列。

　　当前大消费板块尚未走出低迷，不过，在王大鹏看来，从市场结构上看，周期品价格处于高位，周期板块投资风险在增加，而高景气高增长板块随着估值抬升，进一步向上空间有限，加上市场对大消费板块政策风险的担忧在下降，医药、高端白酒的高景气持续，叠加估值切换，看好后续大消费板块的表现。而港股方面，无论横向、纵向比较来看，港股均处于较为明显的价值区间。此外，相关监管政策的市场影响也有望边际钝化。市场机会往往蕴藏在偏见中，对于具备长期投资价值的赛道而言，“别人恐惧时”或许正是值得把握的好时机。