近日，证监会官网披露了广西东兴农商行（以下称“东兴农商行”）的《定向发行说明书》，该行本次定向发行价格为每股人民币1.00元，投资者每出资1元认购1股的同时须另行每股出资0.2元用于购买本行不良贷款本金及利息。 

　　4家银行要求定增搭配不良 

　　说明书中披露了东兴农商行多项指标低于监管红线，资本利润率分别为8.92%、1.56%和6.34%，低于监管指标11%。2020年度该行营业收入、利息净收入、净利润、基本每股收益、加权平均净资产收益率较上一年度均出现下滑，2021年1-6月，其经营活动产生的现金流量净额为负。 

　　东兴农商行在说明书中表示，出现上述情况的主要原因在于央行近年来多次下调人民币存贷款基准利率，且商业银行不再设存款利率浮动上限，同时随着存款定期化的加剧、贷款收息率的下降，导致传统贷款业务利润空间收窄；该行贷款执行利率逐年下调，存款加权利率逐年上升，导致传统存贷业务利润空间不断收窄；由于一系列监管政策的出台，债券市场、货币市场整体收益率有所降低；因为疫情影响，东兴市作为重要的对越贸易口岸，本地进出口贸易市场低迷，导致经济处于下行趋势。 

　　东兴农商行指出，抖客网，“本次发行完成后，该行资本净额将有所提升，资本充足率水平将进一步优化，通过积极处置和化解不良资产等措施，可使得各项监管指标满足监管要求”。 

　　今年11月以来，有4家中小银行都在定向发行说明书当中要求投资者另行认购不良资产，分别是山东荣成农商行、广西罗城农商行、湖南邵阳农商行以及广西东兴农商行，这种化解不良资产的方式逐渐成为常态。值得注意的是，这4家银行的不良率都处在较高水平，山东荣成农商行在2019年末不良率达6.5%，超监管红线的5%。 

　　定增搭售不良的短暂“快意” 

　　交通银行金融研究中心高级研究员武雯认为，受宏观环境、监管要求、经营情况等影响，区域小银行近年资产质量风险压降压力不小。在东兴农商行所披露的说明书中，2020年营业收入较2019年下降5.33%，利息净收入下降10.12%，净利润下降82.00%。2019年度、2020年度、2021年1-6月份，该行净利差分别为3.09%、2.49%和1.96%，净息差分别为3.21%、2.59%和2.07%，呈下降趋势。截至2020年末和2021年末，东兴农商行资产利润率分别为0.11%和0.42%，低于监管指标0.6%。 

　　11月16日，银保监会发布2021年三季度银行业主要监管指标数据。虽然银行业资产质量保持稳定，但机构间也出现了一定分化。 

　　不良贷款余额方面，截至三季度末，商业银行（法人口径）不良贷款余额2.8万亿元，较上季末增加427亿元。其中，国有银行、城商行、农商行不良贷款余额比上季末分别增加139亿元、83亿元、223亿元，股份制银行减少26亿元。 

　　不良贷款率方面，商业银行不良贷款率1.75%，较上季末下降0.01个百分点，其中，国有银行回落0.02个百分点至1.43%，股份制银行回落0.02个百分点至1.4%，城商行持平于1.82%，农商行上升0.01个百分点至3.59%，农商行集体“拖后腿”。 

　　部分专业人士认为定增搭售不良资产反映出部份银行不良处置压力大、渠道少，这虽然是处置不良资产的一种途径，但从长远发展来看，银行仍需要提升自身经营水平。 

　　招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼接受21世纪经济报道记者采访时表示，通过定增消化不良其实并不少见，搭售不良资产的主要是小银行居多。原因是小银行近两年资产质量压力较大，同时又面临急切的资本补充压力所致。 董希淼认为，金融管理部门和地方政府应该采取进一步的措施，拓宽中小银行不良资产处置的渠道手段。“金融资产管理公司和地方资产管理公司要加大为中小银行服务的力度。” 

　　不过，这种方式虽然能够在一定程度上降低不良率，但“治标不治本”，想从根源上改善资产质量还需花费苦功。