《孙子兵法·虚实篇》中有句名言：故兵无常势，水无常形，能因敌变化而取胜者，谓之神。在波云诡谲的市场环境下，顺应形势、稳中求变、积极应变显得愈发关键。对先进制造的坚定追随者、长盛基金孟棋来说，正在发行的长盛景气优选混合型基金(012556)，或许找到了“从板块思维到稳中求进”的破局之道。

　　单点破局：蛰伏和坚守

　　事实上，早在2009年，孟棋就接触周期类行业研究，2012年着手先进制造领域的研究，2014年加入了长盛基金，历任电气设备新能源研究员、新能源小组组长，2019年管理第一只公募产品-长盛创新驱动基金。

　　可以看出近10年以来，孟棋一直致力于国内外制造业转型升级，信息技术和新能源等先进制造领域的投资研究，这个行业的研究经历对孟棋目前的投资风格和投资习惯也产生了一定的影响。一方面见证了先进制造业从无到有从小到大的一个成长，目前正在处于一个黄金的时期，所以，非常坚定的站立在长期成长的先进制造；另一方面，研究周期的经历，使其在做制造业成长的时候，特别注重产业周期和估值的定价，更加注重回撤的管理。

　　疾风知劲草，震荡识真金。十年如一日深耕先进制造领域，不漂移，不偏离，不被其他主题行情诱惑而盲目追涨，在能力圈的坚守让孟棋成功收获了时间的玫瑰。截止11月19日，在管的长盛创新驱动(004745)，今年以来收益率54.45%，过去1年收益率91.68%，同类排名6/498；过去2年收益率224.76%，同类排名5/476。同时，荣获海通证券、银河证券、招商证券等多家权威基金评级机构三年期五星评级。

　　坚守能力圈并非躺赢。任何一个行业都有周期起落，孟棋也深知这一点。面对制造业的起伏波动，孟棋始终“为持有人站立在行业景气的前沿”，无论是之前的消费电子还是现在的新能源；也始终“为持有人选择最优秀的企业”，一手抓高壁垒龙头，一手抓二线增速快企业。

　　谋全局：景气、估值、质地三位一体

　　不谋全局者，不足谋一域。如果说当初选择消费电子、新能源是紧跟景气前沿，那么现在布局景气、估值、质地三位一体的行业，则是看好成长、稳中求进。

　　随着A股市场越来越有效，孟棋嗅到了行业风向的转变，认为唯赛道投资的时候已经过去，往后再研究先进制造业长期成长股的时候，应更加的价值，更加的理性，更加的长期。

　　具体来看，行业配置方面，首先看重的是行业景气度的位置，其次是估值性价比和标的质地情况。三个指标都很好，就会较大限度的超置，三个指标只能满足一个，只能低配；重仓配置方面，坚持长期持股和集中持股两个原则的同时，仍旧宁缺毋滥，如果不能满足三个指标，将会重新集中配置；精选个股方面，一个原则是中长期价值权重占三分之二，短期景气占三分之一，比如中长期价值好+景气高=满配，中长期价值好+景气略低=标配，但不会因为短期景气挫折而不配置。另外一个原则是基本面成长性权重三分之二，估值权重占三分之一，即质地很好的公司景气度成长性没问题的，可以适当放开估值容忍度。但也不是无限制的放开估值边界，仍然占三分之一的权重；风险控制方面，仓位之下，通过择股和估值定价来控制回撤，坚持价值原则，克服诱惑。

　　展望2022年，抖客网，孟棋风格上仍然看好成长，制造业的转型升级仍是接下来两个季度最有机会的方向，需求尚未消退而供给侧改善的宝贵窗口期。明星的景气赛道过于光环，目光可以放到泛制造业，很多企业在默默的进行产品升级、国产替代。所以，汽车、机械、电子、军工等领域都存在很好挖掘的机会，是首要聚焦点。

　　克服赛道思维的同时，目前市场的震荡，为新产品长盛景气优选混合型基金(012556)布局明年留下了一个有利的时间窗口，孟棋指出操作上仍然以一个绝对收益的稳健原则，宁缺勿滥，不会大开大合，保持机动仓位，专心寻找一些先进制造的阿尔法。