市场对地产股关注度提升，地产板块近期略有反弹。处于历史低位的地产板块是否迎来机遇？后续投资该如何布局？借道基金参与应该注意哪些风险？
这些人士认为，近期地产股近期表现偏向于超跌反弹，未来地产政策可能会继续放松，但是“房住不炒”不会改变，房地产行业正在经历前所未有的供给侧变革，优胜劣汰将使得行业集中度不断提升，期间存在一些结构性机遇，借道基金布局需要注重风险。
地产股属于超跌反弹
范庭芳：在我们看来，地产股近期表现偏向于超跌反弹。目前的估值虽然较低，但仍处于合理阶段，或许比较难称之为估值修复。
谢屹：在我们的估值体系里地产股目前的确处于比较大的折价状态，应该是市场计入了相对悲观的增长预期所导致的。一方面地产周期本身处于自身的调整阶段，同时个别房企的风险事件加剧了这种调整。而近期的地产股反弹可能使这种悲观的情绪在某种程度上得到了修正，这可能是政策释放了一些积极的因素导致的。事实上，近期反弹的不仅仅是地产，整个指数都有一定表现，市场整体都在向乐观的方向修正。
袁玮：最近一段时间里，地产行业内股票的市场表现是极其分化的。有一部分地产股表现强劲，例如一些坚持稳健经营的央企、国企以及部分优质民营企业。与此同时，也有部分地产股大幅下跌，尤其是个别逆政策导向而行、过度使用杠杆、经营管理不善的房地产企业。市场出现如此分化的走势，我们认为是存在逻辑合理性的。简单来说，行业正在经历前所未有的供给侧变革，优胜劣汰将使得行业集中度不断提升，使得竞争格局不断优化，因此我们相信优质地产股的良好表现是可以长期持续的。
陈欣：最近1个月地产股有所反弹，但整体反弹幅度并没有十分超出预期。今年以来，地产的投资增速下滑，销售继续走冷，地产股作为先行指标，下跌幅度较大，市场对政策端托底的预期在年底越来越强。我们认为短期来看，地产股以及地产产业链可以重点关注，但考虑到房地产市场加杠杆已经几无空间，经济结构转型是未来市场的主旋律，所以地产产业链的长期投资机会，目前并没有确认。
戴清：前期政策收紧、房企信用风险暴露与基本面迅速恶化带来地产板块估值持续下跌，目前板块估值已达到历史较低水平，甚至部分公司市值较其清算价值都存在一定差距。从过去投资框架出发，行业政策定地产股贝塔，当前政策端已经出现边际松动，抖客网，估值出现一定修复。
复盘历史行业政策和板块数据，2008年以来地产已经经历过几轮放松周期的交替演绎，可将每一轮上涨行情划分为比较标准的“四阶段”模型：第一阶段对应数据加速向下，博弈政策宽松，比如今年8-9月份；当前至明年Q2处于第二阶段，即数据继续向下，政策实质宽松，政策可能比数据更重要，因为政策引领预期，所以贝塔还远未走完，波动向上可能是大概率事件；明年Q2后有望迎来第三阶段，数据边际修复，政策继续宽松；第四阶段即数据惯性上行，同时政策宽松退出或逐渐趋紧，这一段行情时长或较为有限。
这是按照历史推演出较为理想的行情路径，但不排除中间过程和节奏会出现反复，退一步讲，若宽松政策短期难以兑现，我们需要以终局思维来考虑投资机会，即行业将逐步经历出清过程，最终国企以及经营较好的地产龙头可能享受份额提升、“胜者为王”的投资机会。
胡致柏：从今年下半年开始，地产行业快速进入寒冬。销售景气度快速下行、土拍市场遇冷，更多房企陷入困境，地产行业基本面和情绪面同步下行，板块走势偏弱。随着近期地产行业政策开始逐渐纠偏，地产板块对政策底进行反应，这也是近一个月地产板块有所反弹的主要动力。
从统计局公布的11月房地产数据来看，行业基本面略有修复，但整体还处于基本面下行、信用风险出清的阶段，行业基本面拐点尚未到来。当前的行业困局，源于房企过往几年快速无序扩张，“高杠杆、高周转”商业模式在严格的调控下失效，积累的风险开始释放。从短期看，在房企资金面仍然存在较大压力，需求端没有快速修复的背景下，预计地产行业仍然会继续一段时间的”苦日子“。但是从长期看，经历过转型的阵痛，地产行业能够逐渐过渡到平稳健康发展的阶段。
当然，地产板块政策博弈空间较大，股价往往会先于基本面进行反应，在中央对于2022年“稳经济“的定调下，后续如果需求端和融资端政策上出现明显变化，板块内部更加受益于政策回暖的优质房企有望脱颖而出。
中信保诚：近期地产股有所表现主要由于政策环境的边际改善带来的估值修复。自9月下旬央行及政府高层多次强调“两维护”，即维护房地产市场平稳健康发展，维护住房消费者合法权益。12月6日政治局会议指出，推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，促进房地产业健康发展和良性循环。12月10日中央经济工作会议密集强调明年经济稳字当头，积极政策发力要适当靠前；坚持房住不炒定位符合预期，而定调满足合理住房需求；重提因城施策、提升地方自主性，促进行业良性循环、防风险背景下暖意呵护。12月11日国家发展改革委副主任兼国家统计局局长宁吉喆在“2021-2022中国经济年会”上指出，房地产是支柱产业，住房更是居民的消费。因此，我们认为在经济压力增大、地产基本面持续下行的背景下，地产的政策边际改善或从当前到明年上半年阶段性呈现。
“房住不炒”不会改变
“因城施策”上或有机遇
范庭芳：从长周期来看，地产板块的投资处于成熟期，未来可能会逐渐转向衰退期，行业增速大概率是会下滑的，长期投资机会有限。地产股行情往往出现在市场有政策放松预期的时候，每次经济有下行压力时，市场会出现托底经济、放松地产政策的预期，资金有时会围绕这一概念进行博弈，因而会不时出现阶段性行情。此类反弹机会的持续性可能比较弱，投资者择时难度会比较大。
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原标题：【地产股要有大反弹？海富通、汇安、安信、诺德、永赢、创金合信、中信保诚基金最新研判来了】 内容摘要：记者 方丽 市场对地产股关注度提升，地产板块近期略有反弹。处于历史低位的地产板块是否迎来机遇？后续投资该如何布局？借道基金参与应该注意哪些风险？ 记者专访了海富通基金经理范 ... 文章网址：https://www.doukela.com/jc/58635.html； 免责声明：抖客网转载此文目的在于传递更多信息，不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考，不构成投资建议。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品，请与我们取得联系，我们会及时修改或删除。 |
