编译 | 白泽研究院

1. 2021 年 2 个最突出的主题：元宇宙和智能合约公链。

下图显示了市值超过 2 亿美元的表现最佳的加密资产。

2. 虽然智能合约公链蓬勃发展，但以太坊上的 BTC 锚定币和 DeFi (1.0) 落后于年初至今的 2 倍。

与此同时，Solana、Terra、Avalanche 已经产生了属于他们自己的联盟。

3. 回报的差异导致相关性在 2021 年减弱。

4. 加密资产总体上仍然波动，但在下半年，波动有所减弱。长期趋势仍然持平。

5. 在波动中，永续合约的负资金利率继续发出购买信号。

6. 今年的大波动是由于中国在 5 月份禁止比特币开采造成的。比特币损失了近 1/3 的算力，但它现在已经完全恢复了。

7. 正如前面所提到的，对于以太坊上的 DeFi 来说，这是残酷的一年。与 ETH 相比，DPI 下降了 80%。

8. 但是，仅以下图的各公链的总锁仓价值（TVL）不能说明 DeFi 中的锁仓资产程度，毕竟在 2021 年各领域都发生了巨大的增长。

9. 当我们将锁仓价值（TVL）与原生资产的价格进行对比时，“以太坊杀手”和侧链表现为 W 趋势。

10. 下图展示了各公链所占的市场份额（TVL）。

11. 不过，如今的大部分资产价值都存在于兼容 EVM 的公链中。另外，大家最近注意到基于 Tendermint 的公链的 TVL 回升了吗？

译者注：EVM 就相当于以太坊的 CPU。EVM 兼容链创造了一个类似 EVM 的代码执行环境，让以太坊上的开发者可以方便快捷地将智能合约部署到这条链上，而不必为了这条链再从头开始编写代码。与以太坊相比，EVM 兼容链的特点是矿工费更低，交易结算速度更快，且地址格式与以太坊相同，都是 0x 开头。BSC、Heco、Polygon、Fantom 等都属于EVM 兼容链。

12. 构建应用链有很多优点。随着 Cosmos IBC 的启用，Osmosis、Umee、Stargaze、Terra 等应用链的上线和生态快速发展，机会成本也大大降低。预计 2022 年会有更多这样的情况。

13. 从活跃地址的角度来看，比特币似乎是以太坊的两倍。比特币的活跃地址数在 2021 年处于明显的下降趋势，而以太坊则相反，即使是面对 Gas 费的历史新高。

14. 提到以太坊上的 Gas 费用 ……对用户来说，它同样残酷。

15. 以太坊 Gas 费用对于开发人员来说同样不友好，智能合约部署在 6 月达到巅峰，随后大幅减少，而合约部署费用却一直在增加。