时寒岁暮，持续一年多的震荡市在宽幅波动中收官，权益投资分化和结构性行情料将在2022年延续。展望2022年A股市场，“十倍基”建信恒久价值掌舵人，建信基金权益投资部执行总经理陶灿表示，相比2021年比较极致的结构性行情，2022年市场风格会明显更均衡，在重视成长因子的同时需要加强对质量因子的关注；同时，在波动加大的市场中，需要在紧扣公司基本面的基础上，结合行业景气研判个股业绩的稳定性以及业绩与估值的匹配性，重视行业轮动。重点可关注两类机会：一是相对优势仍然持续的高景气成长板块，如新能源、军工和国产半导体等，二是困境反转板块，如受益疫情缓解的汽车零部件、酒店、航空、机场等。

　　2022年是疫情后的关键年份，从宏观上看，在长期战略不变的前提下，短期关注重点发生变化，“调结构”或将阶段性让位于“稳增长”，反映到A股市场，盈利下行周期可能贯穿全年，但稳增长政策及货币信用“双稳”将对股市形成支撑，系统性风险概率极低，市场仍将呈现区间震荡格局。

　　陶灿分析，明年主要看好两条主线，一是持续景气类，包含新能源、军工、国产半导体等行业；二是困境反转类，包括受疫情影响，竞争格局得到优化的汽车零部件、酒店等行业。具体来看，抖客网，新能源依然呈现较高景气趋势，国内电动车销量目标持续上调，对电动车板块的投资机会形成催化；军工方面，今年业绩增长整体表现较优，叠加下游采购需求相对刚性，2022年持续性可期；国产半导体行业来看，由于国产替代、自主可控路线坚定不移，未来增长放量值得期待。

　　对于困境反转板块的机会，陶灿表示，汽车零部件板块10月份以来业绩增长表现良好，竞争格局优化叠加补库存需求，优质公司业绩具有持续发展可能；酒店行业在疫情稳定的前提下，前期经过行业格局洗牌的酒店行业反弹空间较大；消费领域相对看好啤酒，认为啤酒是能顺利实现消费升级、涨价和高增长的板块。

　　据了解，由陶灿管理的新产品建信沃信一年持有期混合基金正在发行中，该基金将重点布局以上板块，为投资者提供一键布局优质赛道的良“基”。作为建信基金权益投资老将，陶灿的主动管理能力也是可圈可点。银河证券数据显示，截至2021年11月末，由陶灿管理的建信改革红利自成立以来实现总收益602.10%，近7年回报在25只同类基金中排名第1；由陶灿管理的“十倍基”，建信恒久价值自2005年12月成立以来累计收益达1174.29%。