（美编：肖利亚）

经济观察报 记者 蔡越坤 2022年4月份的一天，走出客户公司的大门，带着一些惆怅思绪，陈正接连抽了几根香烟。他郁闷的是，这一次来见客户，竟然无功而返了。

陈正是西北地区一家租赁机构负责制造业类企业的高级项目经理。4月25日，这家有融资需求的企业客户还打电话让他第二天前去沟通贷款条件等，表达出了强烈的融资需求；而26日来到这里，这家企业突然告知他先不考虑融资租赁贷款了。

这家企业属于西北地区一家“专精特新”的企业，是被他寄予厚望的优质客户。出于好奇，陈正进一步询问企业融资负责人后才了解到，该企业在4月25日，被一家国有大行给予了利息更低的银行贷款。

今年以来，陈正并不是第一次经历势在必得的放贷项目被银行抢单的情况。

新一轮的“资产荒”困境正在发生。

经济观察报记者采访多位金融从业人员了解到，2022年以来，部分银行、信托、非标等机构出现了争抢优质客户放款的情况。资质差的企业无人无津，越优秀的企业，融资可选性越多。

伴随着疫情反复多发、俄乌战争、国际金融环境动荡等多重影响，内外部风险挑战增多，房地产市场及平台经济等是风险管控工作的重点。政策预期之下，金融机构们不断地在修正与调整锚定目标资产的投资逻辑。

一位南方银行人士透露，近两年房地产企业发生信用风险的情况非常多，导致银行对优质客户的筛选标准更高，在整个贷款需求不旺盛的情况下，他所在的银行放款客户主要以“一二线城市+国企”两个指标为主。此外，一些地区的城投企业曝出风险，这类放款客户也会被调出名单，例如，目前已经发生了逾期风险的企业，基本无法进行新增贷款，又如贵州等地区的非标频繁出现风险的网红地区，一般也无法进行新增贷款。而专精特新等制造企业，开始进入到金融机构放贷的法眼。

该人士坦言，从2020年上半年开始，在央行不断降低资金成本的政策下，银行已经不断地给小微企业实体经济输血，某种程度上说，这个市场需求也在逐渐被满足。而近两年疫情反复的不确定性，企业对于融资扩大生产经营等动作，往往观望为主。

陈正对此也感同身受：2022年以来疫情反复，部分企业因为原材料供应链延迟等影响，出现了延迟放款的情形。以及叠加房地产行业风险频发以及各地出现风险的企业事件不断增多，出于避险角度考虑，优质的信贷客户成为“陈正”们追逐的“香饽饽”。

追逐“安全资产”

4月25日，一家国有大行对上述婉拒陈正的“专精特新”企业表示，可以提供贷款，利息更低，而且最快两周就可以放款。

相较之下，陈正所在的租赁机构，提供贷款需要进行严格的风控审批等，放款时间最快也需要近一个月。更让该企业客户暂时不考虑租赁贷款的原因是，非标贷款利息基本都在7%左右。而银行提供的贷款利息基本在5%左右。出于融资成本角度考虑，该企业与陈正的融资合作只好暂时搁浅了。

此前有一家做制造业类企业的上市公司客户，因为风控问题曾被陈正所在的公司否决过，未进行放款。今年陈正再与其沟通融资需求时，企业已经不接待了，连详细沟通贷款条件的机会都没有。

租赁机构过去做的部分产业客户，现在都很难做了。银行对租赁等非标机构的挤出效应非常明显，以前的很多客户今年到期后无法继续合作，嫌弃租赁的融资成本贵。这背后的主要原因，与现在银行都围着优质的制造类产业客户相关。陈正切身体会到，这一变化非常明显。

一方面安全资产遭到投资的追逐，另一方面，银行等机构对于出现了风险的信贷客户融资会更加谨慎。银行贷款“客户名单”的增与减背后，是金融机构们在政策预期与经济发展动态中，对锚定目标资产的投资逻辑进行调整。

近年来，为了防范风险，实现经济健康稳定发展，房地产行业、平台经济、教育行业等监管环境发生较大变化。在房地产企业、地方城投公司等违约风险事件频出的背景下，银行等金融机构的放贷意愿与方向相应改变。

记者在采访中发现，因为当下不少企业出现流动性风险事件，金融机构对于有潜在风险的企业担心和回避，更优质的客户则成为银行、租赁机构等热衷追逐的合作对象。例如，专精特新类客户，目前很现实的情况是银行在实实在在地提供支持。目前整个市场融资环境变了，从金融机构角度，因为房地产等传统行业近两年风险频发，金融机构轻易也不敢给放款。相比较而言，专精特新企业是以制造业为主，相对而言企业生产经营、利润等比较稳定。

记者从北方地区一位银行信贷人士获悉，目前该行存在一份“2022年房地产开发经营类企业引导名单”，将房地产企业主要划分为A、B、C三挡。其中A档企业主要以国有房企为主，而民营企业数量非常少。A档企业也是该银行重点去营销的客户。其次为B档企业，为限制营销类的企业，B档企业客户包括碧桂园等个别民企，其他也多为国有房企。C类房企多是已经出现风险的房企客户，基本不能进行贷款融资。

对于这份名单的划分背景，该人士坦言，因为银行有追责制，信贷出现后相关负责人会承担一定的责任，而且也会加大银行的坏账。因此，银行会尽可能满足优质客户的信贷需求，而对于出现风险的企业客户，在放款时会更加谨慎。

此外，从数据看，房地产开发资金中，源自国内贷款的部分，同比增速持续走低。国家统计局数据显示，一季度房企国内贷款下降23.5%，显示银行、信托等对房地产投放的积极性下降。

钱便宜了

为什么今年的业务这么难做？

就陈正的感受而言，其所面临的业务开展压力，源自于钱便宜了。

4月25日，央行下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），共计释放长期资金约5300亿元。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。这是2022年的首次全面降准，也是自2020年疫情以来的第6次降准，包括4次全面降准及2次定向降准。

陈正发现，此次降准后，银行对于中小微企业扶持力度加大。尤其是对于优质的制造类产业客户而言，企业贷款利率出现了明显的下调。相比较银行的借款而言，非标贷款的业务开展压力就更大了。

经济观察报记者向多家银行侦查了解到，目前，银行贷款利息确实有所下调。4月26日，建设银行一位信贷经理向记者表示，每次央行降准后，各家银行也都跟着调存贷的基准利率，现在监管鼓励银行向实体经济合理让利，也就是说把贷款的利率做得更低。目前抵押贷，即以法人或股东房产做抵押，一年期的利率是3.85%，三年期的利率是4.35%；如果是信用贷款，符合专精特新小巨人企业，信用贷额度可以到500万元。

兴业银行一位信贷经理向记者表示，去年基准贷款利率是年化3.85%，今年的基准利率是年化3.7%。实际贷款利率在此程度进行适当上浮，去年企业实际的小微企业贷款利率在年化4.1%左右。今年已经下降至1年期3.95%左右。具体实际利率根据企业的纳税额，流水，企业征信等进行判断。