近期，芯天下技术股份有限公司（下称“芯天下”）提交了招股说明书，拟创业板上市，公开发行不超过3434万股，占发行后总股本的比例不低于25%。

　　IPO日报发现，芯天下存在业绩暴增的现象，其中2021年芯天下的营收同比增长了135.93%，净利润同比增长了8303.15%。

　　利润暴增

　　据了解，芯天下是一家专业从事代码型闪存芯片研发、设计和销售的高新技术企业， 提供从 1Mbit-8Gbit 宽容量范围的代码型闪存芯片，是业内代码型闪存芯片产品覆盖范围较全面的厂商之一。

　　2019年-2021年（下称“报告期”），芯天下分别实现营业收入24886.35万元、33499.72万元、79035.61万元，净利润分别为334.1万元、253.03万元、21262.24万元。

　　可以看出，在上述时间段内，抖客网，芯天下的业绩出现了暴增的现象，2021年芯天下的营收同比增长了135.93%，净利润同比增长了8303.15%。

　　从业务上看，芯天下主要拥有代码型闪存芯片和其他产品等业务，其中报告期内，代码型闪存芯片产的销售收入分别为23295.13万元、32745.86万元、76365.83万元，分别占当期主营业务收入的98.9%、99.6%、96.66%。

　　也就是说，芯天下在主业未变的情况下，其净利润暴增。

　　对此，芯天下表示，近年来，受芯片行业下游应用需求增长、国际政治环境变化、国家加大对半导体行业政策支持等因素影响， 国产芯片的替代进口趋势明显，国内芯片行业景气度持续上升，公司产品销售规模和盈利水平快速提高。

　　另外，依赖于2021年的业绩，芯天下实现了扭亏为盈。

　　招股说明书显示，截至2019年末、2020年末、2021年末，芯天下的未分配利润分别为-3002.64万元、-2749.61万元、18485.03万元。同时，芯天下成立于2014年并于2021年进行了股改。

　　自芯天下2014年成立以来到2020年末，其不仅没有在经营上赚到钱，反而还合计亏损了2700多万元。而依靠2021年实现的21262.24万元的净利润，才得以在经营上扭亏为盈。

　　对此，芯天下表示，整体变更设立股份公司后， 随着公司盈利能力增强， 公司未分 配利润为负的情形已经消除。若未来公司出现盈利能力下降或遭受其他不可预 期的风险导致持续亏损，则可能出现未分配利润为负的风险。

　　此外，IPO日报还注意到，芯天下的净利润之所以能呈现上述情况也较为依赖其暴增的毛利率。

　　招股说明书显示，报告期内，芯天下的毛利率分别为19.03%、25.37%、45.31%。

　　可以看出，在上述时间段内，芯天下的毛利率呈现持续上升的趋势，特别是2021年其毛利率较2020年提高了近20个百分点。

　　对此，芯天下表示，公司主营业务毛利率主要受产品售价、原材料及封装测试成本、产品结构及公司设计能力等多种因素的影响，若上述因素发生不利变动，或者公司未能契合市场需求推出新产品，或新产品未能如预期实现大量出货，将导致公司主营业务毛利率出现下降的风险。

　　子公司全亏

　　不过，虽然芯天下的业绩在暴增，但其子公司全部都在亏钱。

　　截至招股说明书签署日，芯天下共拥有四家全资子公司，其分别为芯之家、博尔微晶、香港芯天下、芯存天下。

　　其中2021年芯之家实现的净利润为-340万元；博尔微晶实现的净利润为-161.09万元；芯存天下实现的净利润为-890.57万元；香港芯天下实现的净利润为-296.12万元。

　　除了亏损之外，截至2021年末，芯存天下的净资产为-890.57万元；香港芯天下的净资产为-428.02万元。

　　也就是2021年，芯天下的四家全资子公司全部在亏损，特别是香港芯天下和芯存天下，其更是已经处于资不抵债的情况。

　　另外，IPO日报还注意到，芯天下存在供应商集中度较高的情况。

　　招股说明书显示，报告期内，芯天下向前五大供应商采购的金额分别为21779.61 万元、 18903.61 万元、 41670.22 万元，分别占当期采购总额的 91.47%、 87.54%、 75.70%。芯天下每年至少有7成的原材料是向前五大供应商采购。

　　对此，芯天下表示，公司的主要采购类型为晶圆采购及封装测试采购，由于行业特性，公司从技术先进性、供应稳定性和采购成本等方面考虑，合适的供应商选择较为有限，使得报告期内公司供应商集中度较高，面临因集成电路市场需求量旺盛、偶发性供应不足或供应商自身原因等因素导致供应商无法满足公司需求的风险。