2019年，在当年半年度业绩交流会上，TCL董事长李东生抛出了一个“灵魂拷问”：TCL各项经营指标优异，分红率是同业三倍，PE只有同业三分之一，“我就是想不到为何股价会这么低?”

　　半年后，TCL集团发布通告称，公司的名称将从“TCL集团”更改为“TCL科技”。这是TCL新阶段的战略定位，也能更准确地表达公司的“科技感”。

　　当然，TCL或许也想以此来提升股价和资本的信心。更名的当日，TCL股价稳中有升，有2.14%的涨幅。

　　但更名转型后，TCL的股价并没有如期望一般上涨。财报显示，2021年TCL集团整体营收2523亿元，同比增长65%;净利润171亿元，同比增长129%。但是，不错的业绩没有抵住股价的下跌。

　　这背后，是面板行业的循环往复的周期性问题，也成为面板企业们的“心病”。

　　京东方前董事长王东升总结出了面板行业的“王氏定律”：“每三年，标准显示器件价格会下降50%，若保持价格和收益不变，产品性能必须提升一倍以上，有效技术的保有量必须提升两倍以上。”

　　如今，面板行业正在面临周期性的衰退期。由于产能过剩、价格下跌，从去年下半年开始，面板企业集体迎来至暗时刻。

　　为了提振股价，面板企业纷纷行动，瞄上了折叠屏这块大蛋糕。近期，TCL在折叠屏领域的动作十分频繁。在2022国际显示技术大会上，TCL连着推出了两款折叠屏，产品覆盖了手机、Pad等多个场景。

　　这是个足够性感的故事，与手机市场的新风口——折叠屏手机，不谋而合。

　　过去，从3.5寸的iPhone到7寸的平板手机，手机屏幕越做越大是行业的趋势。但近几年，随着用户对屏幕的要求越来越高，而传统手机屏幕的增大已经接近极限，折叠屏成为手机厂商的新故事。

　　明显的趋势是，玩家、资本的涌入让折叠屏手机的战事愈演愈烈。前有三星以压倒性优势占据大部分市场，后有京东方、维信诺等同行抢到华为、OPPO等手机厂商的订单，TCL想要突出重围，必须要抢到手机厂商订单，然而这个难度肉眼可见。但如果要提振股价，讲好折叠屏故事无疑是一个值得尝试的事情。

　　TCL的折叠屏故事讲到哪了?

　　从最初的家电业务，到后来的全球化品牌公司，再到如今拓展折叠屏市场，李东生一直带领着TCL寻找新的增长曲线。

　　近日，TCL华星参加了2022国际显示技术大会，并在会上展出了新的显示技术。TCL华星推出了一款17英寸IGZO IJP OLED折叠屏，该产品采用自主发光喷墨打印OLED技术，结合新型Oxide补偿电路技术。

　　值得一提的是，这款作为折叠Notebook的屏幕，同时兼容NoteBook、Pad 和Monitor多种功能形态，可以进行多功能场景应用。

　　除此之外，TCL华星还推出了一款无偏光片极小半径360°折叠屏。据介绍，该产品集成了内折和外折柔性屏技术及360°Stress free自补偿铰链技术，通过了20万次弯折的寿命检验。

图源TCL华星官方微博

　　作为面板领域的老玩家，TCL连着推出两款折叠屏产品，想要追风口的心思袒露无遗。

　　事实上，TCL做折叠屏已经很久了。

　　早在2019年，TCL旗下半导体显示公司华星光电就展现出自身的柔性折叠屏研发实力。彼时，其自主研发的柔性折叠屏首次亮相MWC。大会上，华星光电展示了多款柔性可折叠屏，支持向内折叠或向外翻折等型态。

　　折叠屏的比拼除了屏幕外，铰链也至关重要。铰链决定了整个机身的强度，一根铰链，由上百个微小的零件组成，铰链质量是否过关，直接影响了屏幕折痕的视觉效果。

　　TCL的折叠屏其所采用的的铰链技术，采用了TCL Dragonhinge龙铰链和Butterflyhinge蝴蝶铰链这两个TCL的专利技术。所谓的“DragonHinge”方案，主要包含三个方面：0-180度完全内翻折叠屏、用来折叠屏幕的金属铰链、优化折叠屏应用的适配固件和软件。

　　今年四月份，TCL推出了搭载上述铰链的概念机TCL Fold'n Roll。据悉，TCL Fold'n Roll在折叠屏形态下，可作为一部双屏智能手机，采用了类似于第一代华为Mate X的外折设计，折叠后将是一部拥有6.87英寸的屏幕普通全面屏手机，展开后则是一部8.85英寸的平板手机。

　　但现实问题是，这款折叠屏手机还停留在概念机阶段，距离问世还有很远的距离。一款产品，从概念产品到真正可以推向市场的消费级产品需要克服包括成本、量产良品率等诸多问题。

　　这也意味着，TCL虽然在折叠屏领域有些技术积累，但要想自行生产折叠机还需面临众多困难，而且其终端产品影响力有限，也难以在终端市场掀起多少水花。

　　因此，TCL的折叠屏故事能否讲成，关键还是要看能抢到多少手机厂商的订单。

　　手机大厂订单，抖客网，TCL能抢到吗?

　　手机厂商的战火，早已蔓延到上下游的供应商身上。

　　随着手机市场的战事进入白热化阶段，手机厂商集体冲刺高端已经成为明显的趋势。在高端手机市场仍被苹果占据时，折叠屏手机成为安卓厂商高端化的重要锚点。

　　据连线Insight了解，在目前各大安卓手机厂商推出的折叠屏手机产品中，华为Mate X2的屏幕供应商为京东方;荣耀Magic V的屏幕供应商为京东方、三星;vivo X Fold内外屏均使用了三星E5屏幕;OPPO Find N内屏、外屏分别来自三星和京东方;小米MIX FOLD则由华星光电供货。

　　可以看到，如今手机厂商的折叠屏订单大多被三星和京东方占据，TCL华星光电只有小米一家合作对象。

　　风口之下，作为折叠屏幕供应商的TCL落后了。

　　究其原因，一方面，折叠屏手机的市场规模起着决定性因素。尽管折叠屏手机的出货量在增多，但市场渗透率仍很小。据中商产业研究院数据显示，2022全年折叠屏手机市场渗透率仍只占整个智能手机屏幕的1.1%。

　　正是由于市场接受度不高，折叠屏手机出货量也远未形成足够规模，出于市场空间、成本控制等多方面因素考虑，手机厂商不会将少量的折叠屏订单安排多个供应商生产。因此，留给TCL的机会本就不多。

　　另一方面，在折叠屏技术和产能的高标准下，TCL从起步开始就慢了一拍。

　　据中商产业研究院预计，2022年全球折叠手机屏幕市场规模将在1750万台，预计到2025年，全球折叠手机屏幕规模将高达6250万，年复合增长率高达60%。

　　这是个让无数人艳羡的财富金矿，赛场上的玩家有很多，竞争激烈程度肉眼可见。

　　正如上文所述，三星和京东方处于折叠屏供应商市场的前列。三星不仅能自产自销，还是小米、OPPO、vivo的折叠显示屏供应商;而京东方也抢到了华为、荣耀等客户。

　　这些动作背后的底气，来自于三星、京东方的技术和产能。而这些，都是TCL目前要面临的挑战。

　　兴业证券在2021年8月的一份研报中指出，当前全球范围内有25条OLED生产线投产。其中，京东方规划中的AMOLED产线共计5条，4条已经建成投产，仍有一条重庆的B12线在建，规划总产能为252K/月。