来源：华尔街见闻  赵颖

　　好于预期的财报缓解了市场对奢侈品需求的部分担忧，但LVMH的规模和财力在同行业中遥遥领先，这并不能完全说明整个行业的情况好转。

　　LVMH财报大放异彩，但这似乎并不意味着整个奢侈品行业走出困境。

　　隔夜，奢侈品巨头LVMH发布财报，四季度有机营收超预期增长10%，未如分析师所料进一步增长放缓，2023年的营收、净利润均刷新了2022年所创的年度新高。

　　其中，收入、利润占比最大的时装和皮具业务表现稳健，丝芙兰等精品零售业务在四季度强劲增长，葡萄酒和烈酒业务业务有所复苏。

　　同时财报显示，LVMH计划在今年4月份的股东大会上提议派发13欧元/股的股息，高于上一年的12欧元/股。

　　好于预期的财报缓解了市场对奢侈品牌需求的部分担忧，但LVMH的规模和财力在同行业中遥遥领先，这并不能完全说明整个行业的情况好转，古驰母公司开云集团表现疲软。

　　在周五的交易中，LVMH的股价大涨12%，市值达到3820亿欧元，但仍比2023年4月的历史高点低 16%，同时LVMH的大涨足以推动法国基准指数CAC40指数涨超2%。

　　营收超预期回暖

　　第四季度，整个集团的有机营收同比增长了10%，高于分析师预期的8%，主要得益于葡萄酒和烈酒业务复苏好于预期，以及零售商丝芙兰需求火热。

　　2023年全年，LVMH销售额增长了9%，符合分析师的预期，但低于2022年23%的增幅。整个集团的利润增长了8%，达到152亿欧元，营业利润率基本稳定在26.5%。

　　分具体业务来看，包括化妆品牌丝芙兰在内的精品零售业务最为亮眼，有机营收同比增长25%，营业利润增长了76%，均创下历史新高，表明消费者对护肤品和化妆品的需求抵御住了通胀的影响。

　　收入和利润最大的部门--时装和皮具业务的最大业务时装与皮具当季有机营收增速9%低于预期，但全年增长14%、营收创历史新高。

　　同时，LVMH首席执行官贝尔纳·阿尔诺1月25日宣布已提名他的两个儿子Alexandre Arnault和Frédéric Arnault成为董事会成员。分析指出，巩固家族下一代的控制权，这也是LVMH复苏的迹象。

　　展望未来，阿尔诺表示：

　　2023年的业绩表现说明，在经济和政治形势紧张的一年里，我们的品牌具有非凡的吸引力。

　　在对当前形势保持警惕的同时，我们对2024年充满信心，今年集团仍将继续增长并扩大市场份额。

　　奢侈品的低迷期结束了吗？

　　在新冠疫情爆发后两年内的迅猛增长后，奢侈品的消费持续降温，尤其是最容易受高通胀影响的年轻消费者和不大富有的群体。

　　LVMH业绩报喜给奢侈品消费领域的好消息，但这并不能完全说明整个行业的情况，LVMH的规模和财力在同行业中遥遥领先。

　　LVMH表示，第四季度美国市场的需求加速增长，不仅是丝芙兰，其他部门也是如此，这首次表明美国买家，尤其是富裕的中产阶级，可能已经度过了最糟糕的时期。

　　此前，卡地亚母公司历峰集团上周指出，去年四季度业绩好于年初，珠宝品牌卡地亚和梵克雅宝抵消了钟表业务放缓的影响，抖客网，爱马仕销售也依然具有韧性。

　　但其他奢饰品公司仍在困境中，开云集团的表现在众多同行中更显黯淡，该公司正试图重振其Gucci和较小的品牌Balenciaga。与此同时，普拉达也取得了不俗的业绩，但销售增长仍在放缓。

　　除此之外，欧美经济在最后一个季度的回升可能只是暂时的，主要是受到假日消费的提振。

　　巴克莱分析师预计，2023年高端奢侈品行业企业整体将销售增长5%，低于2022年增速9%，远不及2020年和2021年两位数的百分比增速。

　　来源：华尔街见闻  赵颖

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