今年年初，科大讯飞在企业年度计划大会上，提出未来五年要达到“十亿用户、实现千亿收入、带动万亿产业生态”的目标。

　　根据企业财报显示，2020年科大讯飞的总营收为130.25亿元，如果想实现目标，科大讯飞每年要实现45%的增长。

　　这对于已成立二十余年的科大讯飞来说，显然是一个不小的挑战。科大讯飞的千亿营收梦，是盲目自信还是胜券在握？

　　科大讯飞在讲一个什么故事

　　科大讯飞成立于1999年，目前业务呈现多元化发展，主要营收来自三个方面：教育领域、开放平台及消费者业务、智慧城市。

　　根据2020年企业年报显示，2020年教育领域收入占总营收比为32.14%；智慧城市业务占总营收比为29.46%；开放平台及消费者领域业务占总营收比为23.65%，这三项业务合计占总营收比超85%。

　　教育领域：该业务又分为面向B（商业）端的产品和面向C（消费）端的产品。

　　面向B端的产品指智慧课堂教学产品，通过构建“云-台-端”整体架构，创设网络化、数据化、交互化、智能化的校园学习环境。据2020年年报显示，截至2020年末，智慧课堂产品共覆盖34个省级行政单位3万多所学校。

　　面向C端的教育产品主打K12教育辅导领域，包括提供个性化学习手册，服务学生、家长的智学网；以及讯飞学习机等产品与增值服务。

　　智慧城市：这部分产品主要面向G（政府）端，包括智慧警务、智慧法院、智慧检务、政法协同平台相关产品；比如在法院裁决案件时，帮助庭审记录，抖客网，辅助简易速裁案件的快速开庭，从而提高庭审效率。

　　开放平台及消费者领域：开放平台是指为运营商、金融、汽车等行业客户使用讯飞开放平台的智能语音及人工智能能力和解决方案，据财报显示，截至2020年12月31日，讯飞开放平台生态合作伙伴数为270万，开发者总数为175万，总应用数约99.6万；消费者业务主要指的是讯飞录音笔、讯飞办公本、讯飞翻译机等硬件产品。

　　科大讯飞在年度计划大会上提到的“千亿目标”，创始人刘庆峰预计，当中大概有1/3左右来源于教育业务；1/3来源于数字经济转型业务，如电子政务、医疗、司法等领域；还有1/3来自于消费类产品。

　　不过红星资本局注意到，科大讯飞2020年的营收约为130亿元。

　　从财报看科大讯飞“科技”底色

　　据公司财报，2017年～2019年，科大讯飞的营收增速下滑，2017年总营收为54.45亿元，营收增速为63.97%；2019年总营收为100.79亿元，营收增速为27.3%；2020年营收增速小幅度上调；2021年前三季度，科大讯飞总营收为108.68亿元，营收增速为49.2%，出现较大幅度提升。

　　近年来，科大讯飞的毛利率一直处于下降趋势中。2017年～2020年以及2021年前三季度，科大讯飞毛利率分别为51.38%、50.03%、46.02%、45.12%、43.12%。

　　财报显示，2017年～2020年以及2021年前三季度，科大讯飞净利润分别为4.35亿元、5.42亿元、8.19亿元、13.64亿元、7.29亿；而获得的政府补助分别为0.77亿元、2.76亿元、4.12亿元、4.26亿元、2.25亿；政府补助占净利润比例分别为17.8%、50.9%、50.3%、31.2%、30.9%。

　　也就是说，2018年、2019年科大讯飞净利润的背后，有一半都来自政府的“帮助”，而2020年以及今年前三季度，科大讯飞的净利润也有超三成来自政府的补贴。

　　科大讯飞，一直被认为是一家科技巨头企业，但是财报显示企业曾经一度对营销的重视程度远高于对研发的重视程度，这也使得科大讯飞这家“科技巨头”颇受质疑。

　　根据公司财报显示，2017年科大讯飞的销售费用支出约为研发投入的两倍；2020年财报显示，科大讯飞全年研发费用为22.11亿元，同比增长34.86%，在金额上终于超越了20.84亿元的销售费用；之后的科大讯也加大了研发投入，2021年前三季度，科大讯飞研发费用为20.22亿元，同期销售费用为16.56亿元。

　　科大讯飞“实现目标”难点在哪

　　创始人刘庆峰预计在“千亿收入计划”中，1/3左右来源于教育业务。

　　在B端业务中，科大讯飞有领跑优势，但技术壁垒不高，如今头部互联网巨头都能够成为科大讯飞的强有力竞争对手，比如腾讯在今年11月召开的数字生态大会上宣布，腾讯教育已服务了超过1000多个省市区县教育主管部门，覆盖学校累计超过10万所，用户数超4.5亿。

　　从C端市场来看，变现渠道有两类，分别是出售讯飞学习机以及提供个性化学习手册，服务学生家长的智学网、增值服务等。根据IDC发布的数据，预计学生平板2021年将会达到470万台，但事实上，目前学习机市场竞争同样异常激烈，有老玩家步步高、优学派、读书郎等，同时阿里、字节跳动、腾讯等大厂也早有布局。根据前瞻经济学人整理自天猫商城的数据，2020年步步高凭借核心教育资源优势和长期品牌影响力，在学习机交易额、市场份额上遥遥领先；科大讯飞目前只能算第二梯队选手。

　　科大讯飞在“千亿计划”中同样看好消费品业务板块，消费品业务又可以分为工具型消费品如翻译机、录音笔、办公本等；以及内容型消费品如音箱、电视机顶盒、智能耳机等。但目前科大讯飞并没有形成产品生态链闭环，也没有掌握消费场景的流量入口，同时在性价比方面也不敌对手。比如在智能录音笔方面，2019年8月搜狗发布的智能录音笔炫彩版，比科大讯飞之后发布的录音笔SR301青春版有价格上的优势。

　　在AI上面，百度、阿里、腾讯掌握了流量优势，也对此早有布局。同时，“AI四小龙”商汤、旷视、云从、依图的实力同样不容小觑，AI大战中可谓是“众星云集”。

　　科大讯飞的千亿营收梦，目前来看仍需努力。