今日，A股三大指数集体走强。截止收盘，沪指涨1.62%，收复3300点，报3320.15点；深证成指涨2.19%，报12514.73点；创业板指涨3.09%，报2760.10点。

　　市场成交额超过一万亿元，市场情绪转暖，个股呈普涨态势。北向资金今日净买入120亿元。

　　数据显示，今日申万31个一级行业尽数翻红，汽车、军工、非银、电新等具备政策催化或较高景气的行业呈现领涨。与此同时，医药、农林牧渔、社会服务、公用事业等偏防御性板块涨幅相对靠后。全市场4600多只股票中，超9成上涨，市场普涨之下，A股投资者情绪相对较高。

　　随着A股持续的强劲反弹，越来越多的投资者开始变得乐观起来，那么，A股反弹会演变成反转吗？对下半年市场怎么看？A股慢牛会否重现？哪些投资机会值得关注？对此，

　　多家基金公司表示，目前多因素支撑A股走出独立行情。未来A股将更多受国内因素影响，如经济恢复程度、货币政策和流动性等，但A股中长期向好的趋势不变，继续看好稳增长、困境反转、高景气度板块等。

　　多因素支撑A股走出独立行情

　　对于今日A股大涨，博时基金表示，昨日收盘后，国务院常务会议指出，消费是经济主拉动力，是当前推动经济运行回归正轨重要发力点，促消费政策能出尽出。政策利好信号提振市场情绪，使得今日A股集体大涨。

　　南方基金表示，鲍威尔讲话提及经济衰退可能，美债收益率持续回落。昨日美联储主席鲍威尔在过会证词陈述中表示，大幅加息可能使美国经济陷入衰退，经济软着陆非常具有挑战性。鲍威尔同时表示，面对历史性的通胀，将坚定致力于降低通胀，预计持续加息将是合适的。自6月美联储加息以来，美债收益率冲高回落，尽管年内美联储仍可能继续加息，但该预期在市场已经有所反映，而鲍威尔的讲话无疑明确了经济衰退的风险与可能，在此情况下，美债收益率上行动力减弱。对A股而言，外部流动性风险的释放不仅可以缓解投资者的担忧情绪，同时也有利于北上资金的持续流入，北上资金大幅加仓带动市场交易热情。

　　国常会表示“促消费政策能出尽出”，提出汽车消费刺激政策，带动相关产业链大涨。6月22日国常会指出，消费是经济的主拉动力，是当前推动经济运行回归正轨的重要发力点。并从三方面提出汽车消费刺激政策：一是活跃二手车市场，对小型非营运二手车全面取消符合国五排放标准车的迁入限制。二是支持新能源汽车消费，考虑当前实际研究免征新能源汽车购置税政策年底到期后延期问题，破除新能源汽车市场地方保护。三是完善汽车平行进口政策，有序发展汽车融资租赁，支持停车场等建设。预计相关政策将为今年增加汽车及相关消费大约2000亿元。

　　中国经济和政策环境在全球表现出优势，支撑A股在全球走出“以我为主”的独立行情。疫情过后，国内生产需求逐渐恢复，主要指标边际改善，一揽子稳增长政策的效果有所显现，改善经济预期，坚定市场对于经济复苏的信心。相比之下，全球经济可能从滞胀走向衰退，中国与全球经济周期错位的情况下，对全球资本的吸引力增强。货币政策方面，过去两年中国货币政策稳健，通胀稳定，且利率、汇率在5月以后回归稳定，而欧美发达国家通胀严重，货币政策踩刹车，加剧海外资本市场动荡。

　　嘉实基金表示，首先，国常会明确支持汽车消费，市场情绪进一步回升。随着复工复产进度、供应链的恢复，汽车销量有望快速实现见底反弹，汽车行业已进入周期复苏。值得一提的是，新能源汽车月度渗透率已超20%，但增长发展明显更为迅猛。长期来看，新能源车有望凭借产品力的持续高速迭代，实现渗透率的加速提升，产业迈入黄金成长。加上前期的估值消化，结合基本面业绩增速来看，很多产业链核心公司处于高性价比区间。此外，大宗商品全线下跌，通货膨胀仍是美联储加息的核心原因，而大宗加速下跌，让市场对后续加息操作相对乐观；最后，外资逐步回归A股。截止收盘，外资净流入超120亿，人民币汇率高点到6.8之后开始下降，目前稳定在6.7左右，在国内经济复苏的预期下，外资逐步回归A股市场；

　　永赢基金表示，稳增长政策持续落地，流动性维持宽松，支持市场继续上扬。1）昨日，国家主席习近平指出，中国将加大宏观政策调节力度，采取更加有效的举措，努力实现全年经济社会发展目标，助推稳增长预期再次升温，预计下半年经济将加快复苏的步伐，顺周期相关板块继续反弹。2）国常会提及，要加大汽车消费支持的政策，包括支持新能源汽车购置税延期等，利好政策带动汽车和电新相关板块大涨。3）在政策催化下，市场情绪继续高涨，在流动性宽松环境下，军工、计算机、券商等流动性敏感行业也大幅领涨。

　　诺德基金基金经理谢屹表示，今日市场上涨主要还是得益于基本面的复苏和外部不利因素的消退。首先，上周美联储加息落地是全球风险资产短期回落的主因，但是中国和美国的周期位置是不一样的。对美国而言，全年向下的周期没有改变，并预计还会持续较长时间，所以未来除了后续几次加息之外，紧随其后的盈利增速下行还将继续压制美国股市。但是中国处于上升周期，在复苏过程中虽然有过一些波折，比如前期的俄乌局势、新冠疫情以及美联储加息，但是复苏仍在进行中，甚至还处于早期阶段，因此我们对后市继续抱以乐观态度。

　　恒越基金表示，近期A股相对独立的行情，一定程度上得益于中国经济复苏、优于海外经济下行的基本面优势，国内政策层面继续频繁释放稳增长信号，疫情防控形势也更趋好转，市场对国内各行业需求进一步修复预期提升。这种与海外分化的宏观经济态势也吸引了北上资金的持续净流入，近期权益类公募、私募基金销售状况有明显好转，A股单日成交量连续突破万亿，投资者情绪与信心有所回暖。国家对汽车消费的持续刺激扶持、新势力车企推新车、电池龙头企业推新技术等，更催化了以电动车整车及相关产业链的领涨，这种赚钱效应的聚集或将使结构化行情得以延续。

　　德邦基金认为，今日大涨主要有两方面原因，第一，国常会再次提出要刺激汽车消费，鼓励购买新能源汽车。在刺激政策不断出台的影响下，汽车行业迎来爆发式增长。第二，美联储主席鲍威尔在美国国会举行的听证会上表态偏鹰，预计会选择继续加息来对抗美国通胀，进一步引发市场对美国经济衰退的担忧。在此对比下，国内市场流动性充裕，中国经济正在从疫情中修复，A股市场吸引力正在变大。

　　A股中长期向好趋势不变

　　对于后市，博时基金表示，整体来看，国内经济延续复苏的趋势不变，恢复程度需继续观察。在高通胀的背景下，海外主要经济体都在收紧流动性，我国货币政策依然强调“以我为主”，坚持稳健偏宽松的基调。疫情有所缓解以来，各项“稳增长”政策的效果逐渐显现，5月的经济和金融数据都显示，国内经济整体呈现改善的势头。随着海外因素对A股的扰动逐渐趋弱，未来A股将更多受国内因素影响，如经济恢复程度、货币政策和流动性等，A股中长期向好的趋势不变，仍可适当关注景气度高的行业板块的机会，如光伏、新能源车产业链等，短期A股或将宽幅震荡。