讯 7月12日，抖客网，A股开盘涨跌不一，沪指跌0.19%，深成指平开，创业板指涨0.05%。公路、养鸡、电器等涨幅居前。

　　外围市场：

　　美股全线下跌，全球经济前景担忧重燃，投资者关注即将公布的通胀数据及本周晚些时候开设的财报季，评估物价因素对企业运营的影响。截至收盘，道指跌164.31点，跌幅0.52%，报31173.84点，纳指跌2.26%，报11372.60点，标普500指数跌1.15%，报3854.43点。推特大跌11.3%，创下2021年4月以来最大单日跌幅。

　　中概股大幅走低，纳斯达克金龙指数跌7.07%，收于7,434.51点。热门中概股全数收跌，好未来跌12.15%，新东方跌11.34%，拼多多跌10.03%，阿里巴巴跌9.37%，蔚来跌8.98%，小鹏汽车跌8.96%，腾讯音乐跌7.07%，百度跌5.69%，理想汽车跌4.04%，京东跌3.90%。

　　机构观点：

　　中泰证券（600918）：券商板块短期看低估值修复仍有空间

　　中泰证券指出，券商板块短期看低估值修复仍有空间，长期看资本市场发展持续。证券板块当前估值1.33倍PB（截至7月7日收盘），处于近10年以来8%低分位，短期在流动性总体宽裕及市场偏好提升之下仍有修复空间。长期看，资本市场改革是重构金融与实体经济良性循环的突破口，行业向上发展趋势持续。

　　国盛证券：关注大消费的战略配置机遇

　　国盛证券称，7月上市公司的中报业绩陆续披露，业绩驱动将成为市场的核心主导因素，投资者目光更多回归业绩+盈利，二季度单季度环比正增长品种更受青睐，上游原材料将成最大赢家，考虑到煤炭、硅料、锂矿已经有充分价格体现，白酒、医药、军工、通信或有爆发潜力，投资上建议保持成长略大于价值的均衡配置。操作上，在市场有效向上突破之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，后疫情时代的“促销费保民生”将成为驱动市场运行的主要逻辑，关注大消费的战略配置机遇，包括必选属性强的食品饮料，消费刺激政策重点支持的汽车、家电等，建议结合业绩性价比，适当布局水利建设、军工、猪肉等主题板块。

　　中信建投：量超预期，结构改善，银行板块大逻辑通顺

　　中信建投（601066）表示，6月信贷社融总量超预期，企业、零售信贷结构显著改善，过度悲观的宏观经济预期正在扭转，银行板块整体逻辑通顺。但是，今年以来，由于政策发力方向和信贷投放呈现出的显著结构性特征，个股表现也出现了极大分化，更加受益于基建和区域经济的优质区域型银行业绩和股价表现均更为突出。展望下半年，板块大逻辑为根、结构性优势为果，基于政策发力和落地效果的先后顺序，我们判断银行板块依然以结构性机会为主。

　　安信证券：建议关注受益于稳增长目标下“两新一重”优质基建标的

　　安信证券称，目前稳增长持续加码，覆盖传统基建、新型城镇化建设、抽水蓄能、电力建设等，基建重要性提升至国家安全相关，同时财政支出力度加大，政策实施初显成效，建筑行业两新一重建设需求明确，各地建设计划体量庞大，资金供给相对充足。目前疫情影响逐渐放缓，稳增长政策力度不减，后续有望持续加大，本周持续建议关注受益于稳增长目标下“两新一重”优质基建标的，重点关注交通、水利、电力建设行业优质龙头投资机会，同时建议关注受益于地产行业政策边际改善的地产链相关设计、房建公司。