2022年下半年伊始，多家VC（风险投资）机构相继宣布成功募集大额美元基金，一级市场的热情再度被点燃。
7月初，红杉中国被指已完成新一期约90亿美元（约608亿人民币）基金的募集，且此轮募资据悉收到了超过120亿美元（约811亿人民币）的认购；7月11日，启明创投宣布第八期美元基金已完成超额募资，总额达25亿美元（约169亿人民币）；紧随其后的还有凯辉基金，宣布完成创新基金三期的首次关账，尽管并非美元，但是也以外币为主，金额超过6亿欧元（约40亿人民币），重点投向中国。而春华资本、经纬、高榕等也相继进行新一轮美元基金的募资布局。
事实上，囿于当前的环境，今年VC机构募资的大背景并不乐观，但沉寂许久的投资机构们相继获得如此规模的“弹药”补给，或许显示出国际资金对中国市场的态度正在悄然转变。
进入下半年后，美元VC机构的募资是否变得“相对容易”？新募集基金又将投向哪些细分赛道？当下对于中国市场的投资前景，各个机构以及海外市场的LP（有限合伙人）如何看待？带着上述问题，
美元基金集中官宣大额募资
今年以来，虽然国内外市场不确定性增加，尤其是关于外资“撤离中国”的讨论甚嚣尘上，
但过去几个月，国内多家美元基金相继宣布完成了美元募资或首次关账。据美国证监会文件（SEC Filing）显示，红杉中国备案登记了新一期美元基金，其中包括一只种子基金（Seed Fund）、一只风险投资基金（Venture Fund）、一只扩张基金（Expansion Fund）和一只成长期基金（Growth Fund）。据悉，美元LP对红杉中国美元基金表现了极大的兴趣，此轮募资计划目标是80亿美元，收到了超过120亿美元的认购，超额认购达50%，最终金额敲定在90亿美元。
无独有偶，另一家头部机构启明创投的第八期美元基金也同样超募，新基金打破了以往每期基金较上期基金规模增长约30%的惯例，此次规模超过上期募资的一倍以上，最终金额锁定在25亿美元。这也是在新冠肺炎疫情大流行发生后，启明创投在30个月时间里连续完成的第二次美元基金募资，也将成为年内国内创业投资领域最大的美元募资之一。
以红杉中国、启明创投为代表的机构逆势募资，在一定程度上透露出市场逐渐回暖的信号，表明长期来看，国际资金仍坚定看好中国创新经济的发展前景。LP智库创始人国立波认为，虽然今年上半年美元LP在投资于中国的美元基金中出资大幅下滑，但成熟的、理性的LP还是会继续投资于中国市场，红杉中国美元基金超募的消息也向世界证明了这一点。
就在上周，光速中国宣布旗下新基金已募资超70亿美元，其中23.6亿美元的后期“全球基金”将继续践行光速全球化发展的策略，通过中国、美国、印度、以色列、欧洲和东南亚的投资团队，投资来自世界各地的优秀创业公司。与此同时，早在去年年底，光速中国完成9.2亿美元募资，加大绿色科技与硬科技的投资比重。光速中国创始合伙人宓群在接受采访时表示，光速全球基金、光速美国和光速印度基金的超募完成，体现了全球机构投资者LP对光速的认可，光速的全球平台正在为所有成员企业提供全球视野及强大的资源支持，希望能积极推动世界的可持续发展。
蓝驰创投在今年上半年也完成了合计规模55亿元人民币的双币基金募集。其中，美元基金LP包含了国际知名保险公司、主权财富基金等，过往投资人的复投率极高。“基于对蓝驰的认可，本期双币基金LP中，有多家机构都是连续出资。”蓝驰创投管理合伙人陈维广说。
上半年募资市场经历寒冬
事实上，今年以来的相当一段时间内，美元基金募资都处于寒冬的状态。4月份时，就有传言称业内某大型美元基金募资受阻。现实情况也的确不容乐观，另类资产数据平台Preqin提供的数据显示，2022年前四个月，中国内地注册运营的基金管理人募集的基金数量为16只，募资总额仅为65.6亿美元，数量和金额均为去年同期的13%左右（不含政府引导基金）。而去年全年的募资总额为992.4亿美元。不仅如此，全球范围内投资于中国的美元基金募资下滑幅度同样明显。2022年一季度，投资中国的美元基金募集金额仅为14亿美元，约为去年四季度的三分之一。这是2018年以来同期的最低水平，且已是连续第三个季度出现下滑。
Preqin大中华区管理人数据副总裁黎子彬在接受采访时坦言，在中国，最激烈的募集阶段已经过去了，这几年不管是人民币还是美元基金，都持续地在走下坡。基金管理人已没有了足够的信心募集新基金，而把干火药（基金备用金）比例降低，改往优化投后管理，务求把过往已投项目的价值最大化，借此推高未实现投资价值。
也有美元基金负责募资人士和记者透露，从去年开始，国内和国际环境的变化让一些全球LP调整了配置策略，欧美的PE（私募股权）/VC（风险投资）市场比较成熟，而国内政策的频繁变动让他们没有太多空间去适应和反应，所以变得相对谨慎。监管趋势的变化将持续向私募市场施加影响，海外机构认为，关注政府的长期政策方向是投资中国市场的关键。
清科研究中心数据也显示，2022年第一季度，共20只外币基金发生新一轮募集，同比下降57.4%；披露募集金额约合315.10亿元人民币，同比下降幅度达62.6%，史无前例。
国立波认为，美元基金募资难，究其深层原因，不是海外LP不想投资中国市场，而是LP的出资标准正在提高，考察的维度更加全面。反而因为合适的GP（普通合伙人）稀缺，才会产生像红杉中国美元基金超募，海外LP报团取暖的募资效果。
“但红杉中国美元基金的超募，对于其他GP来说很难复制。”他补充道，“并不表明投资于中国的美元基金募资会发生趋势性逆转，那些具有好的业绩纪录和品牌力的机构才会获得美元LP青睐。”
也有机构透露，因为比较早看到国内外大环境的变化，在去年就完成了百亿美元的募资，提前把钱拿到手了，因此对于宏观环境和政策走势的趋势性预判也成为选择募资时机的重要前提。
投得过硬
才能“募得够多”
事实上，一级市场美元基金诸如募资等关键信息并不完全公开，
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原标题：【美元募资回暖 国际投资者用增资行动表态】 内容摘要：记者 李明珠 2022年下半年伊始，多家VC（风险投资）机构相继宣布成功募集大额美元基金，一级市场的热情再度被点燃。 7月初，红杉中国被指已完成新一期约90亿美元（约608亿人民币）基金的 ... 文章网址：https://www.doukela.com/zmt/113779.html； 免责声明：抖客网转载此文目的在于传递更多信息，不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考，不构成投资建议。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品，请与我们取得联系，我们会及时修改或删除。 |
