中金：维持网易-S(09999.HK)“跑赢行业”评级，目标价210港元

　　中金发布研究报告称，维持网易-S(09999)“跑赢行业”评级，目标价210港元。公司或于8月下旬发布2Q22业绩，抖客网，该行预计2Q22收入同增12%至230亿元(一致预期230亿元)，Non-GAAP净利润同增17%至49亿元(一致预期48亿元)。

　　原定于6月23日国服上线的重磅游戏《暗黑破坏神：不朽》于今日(7月25日)上线，该行认为关于该游戏延期的负面因素解除，预期公司汇兑损益、投资收益等或对净利润有正向影响。

　　交银国际：升美团-Ｗ目标价5.6% 料次季收入升12%略胜预期

　　交银国际预计美团次季收入490亿元（人民币，下同），同比增长12%，略高于市场预期，预计调整后运营亏损22亿元，调整后运营利润率分别12%/40%/-47%，调整后每股亏损0.41元，市场预期-0.38元。美团外卖单量6月单量应恢复正增长。预计2季度日单量同比增长1.5%，收入同比上升11%。预计单均盈利约0.8元。

　　交银更新预测，2023年SOTP目标价247港元（原234港元），对应6倍/5倍2022/23年市销率。美团核心业务具备韧性，交银看好闪购和买菜长期用户心智培养及UE改善。维持买入评级。

　　小摩：升广汽集团（601238）(02238)目标价17%至10.5港元 维持“增持”评级

　　摩根大通研究报告指，中国汽车市场疲软情况可能持续到年底。5月至6月汽车板块升势强劲，因此出现回调，6月下旬起中国汽车股自近期高位累积回落12%，跌幅超出同期国企指数的10%，扭转了5月份政策刺激及疫情放缓所带来的升幅。

　　该行看好比亚迪（002594）(01211.HK)及广汽(02238.HK)，预期第二季将实现稳健盈利表现，并将广汽集团从9港元上调17%至10.5港元，维持“增持”评级。

　　大摩：予上海复旦(01385)“增持”评级 目标价39.3港元

　　摩根士丹利发布研究报告，将上海复旦(01385)评级上调至“增持”，目标价39.3港元，作为现场可程式化逻辑闸阵列(FPGA)主要供应商之一，将受惠于FPGA本地化的趋势。据上半年盈喜的中位数计，预计收入按季及同比上升19%/47%，纯利增28%/175%，相信股价30日内将跑赢大市，发生机率达70%至80%。

　　中金：升新东方(EDU.US)评级至「跑赢行业」 目标价上调至28美元

　　中金发表报告，新东方现时市值低于其手头现金，未能反映其现有或新业务的价值，因此将评级上调至“跑赢行业”，建议关注业务持续盈利能力的恢复和新业务的发展，预期2023财年公司将专注于开发新业务及现有业务的复苏，估计现有业务将为2023财年贡献约65%至70%收入，新业务及新东方在线(1797.HK)平台则贡献剩余的30%至35%。

　　考虑到新业务发展顺利及新东方在线收入贡献增加，将2023财年收入预测上调至21.7亿美元，料2024财年收入达24.1亿美元。中金预测非通用会计准则下2023及2024财年净利润将达到4900万美元及1.79亿美元，美股目标价上调至28美元。

　　大行研究

　　大和：下半年平台经济和消费政策面或进一步受益，首选：阿里巴巴、美团-W

　　大和发表下半年港股展望报告，表示在周期性向上趋势、通胀温和及央行积极政策支持下，料A股港股市可成为一个相对的“避风港”，将恒指今年底目标由27000点降调至24500点，潜在升幅约有，认为恒指盈测下调将会稳定，甚至下半年或可有所改善。

　　预计国内将采取一系列措施来促进平台经济和消费，而最新得益者的排序更新为互联网平台、基础、消费和房地产。因此，该行归纳下半年3大投资主题，第一是政策受惠股（钢铁、互联网、酒店及券商），第二是毛利率复苏（日用消费、电池、互联网、速递），以及第三是特定行业（运动服装、光伏及电池材料），并列出港股的首选股名单：阿里巴巴、美团-W、首都机场、海尔电器、金沙中国