7月26日，三大指数均小幅上涨，其中大盘全天呈现震荡走高之势，并将昨日下跌阴线反包，美中不足的是今日量能再度萎缩。盘面上，房地产及其产业链全天保持强势，成为今日市场的最大热点；而在疫情修复逻辑下的消费板块同样迎来强势反弹；此外，赛道方向迎来修复，其中光伏电池、特高压、一体化压铸等板块反复活跃。总体上个股涨多跌少，两市超3400只个股上涨。沪深两市今日成交额8341亿，较上个交易日缩量281亿。

　　截止收盘，沪指涨0.83%，深成指涨0.95%，创业板指涨0.31%

　　国盛证券认为，地产当前所处的周期位置：(1)大级别周期的腰部平台回暖期：我国房地产行业的新房销售总量在2021 年见到历史大级别周期的顶部，现处在长坡下行周期的中段，会在当前13-14 亿平的总量平台企稳，并在政策驱动下回暖。

　　(2)中级别周期下的去库存阶段：从短库存及库存去化周期维度来看，短期处在历史相对高位，去库存是当下的节奏。去库存有两种办法：提振销售或者控制供给。在杠杆打不开的当下，供给都无法显著放量。同时，由于土地财政的依赖度较高，供给也无法再进一步收缩，故提振需求是唯一的短期选择方向。

　　(3)小级别周期里的萧条转复苏期：商品房销售市场正处萧条期的时候，抖客网，政策在衰退期中段已经出台，后续会逐步进入复苏期、繁荣期。我们认为无论是大级别、中级别还是小级别周期所处的位置都预示着，今年的房地产政策力度仍需加码。

　　就后市而言，中信建投（601066）首席策略官陈果表示，短期A股市场在“黄金坑”反弹行情后，依然面临一系列基本面挑战，投资者要保持耐心、逢低布局。预计在新一轮政策加码后，市场在三季度有望再次上攻。

　　申万宏源证券（000562）策略团队认为，三季度A股总体有望高位震荡，投资者可以聚焦有边际变化的赛道，把握结构性行情。但进入四季度，A股可能再次面临调整压力。

　　不同于申万宏源证券，华泰证券同样看好三季度行情的转折，但认为四季度后市场还能再度上行。

　　华泰证券策略团队表示，A股有望迎来三阶段拾级而上行情：第一阶段(5月至半年报披露季)A股有望震荡反弹至年初位置；第二阶段(半年报披露季至10月)A股业绩拐点确立，或进入反转行情；第三阶段(10月后)，预计四季度全A非金融业绩同比转正，盈利上行或持续至2023年底，A股有望步入业绩、估值双升的弹性行情环境。