A股市场起起伏伏，各种精彩纷呈的热点切换和暴涨暴跌，乱花渐欲迷人眼。但是2019以来，以自主可控为代表的新能源、半导体、军工等成长风格便热度不减。

　　虽然今年年初在市场的下跌中也未能独善其身，但在4月以来的市场反弹中这些板块又强势归来，展现了独树一帜的强劲，甚至帮助了大批基金修复了净值。

　　石英股份（603688）以一己之力力挽狂澜，与之相关的个股一次又一次翻倍，帮助基金经理从亏损的深坑中跳出来更是成就了一段传说。

　　就此，新能源、半导体、军工不仅重新成为了投资者们的“心头好”，还有了新的名字——“新半军”。

　　估值火速拉升之后，相信很多投资者也是跃跃欲试生怕错过了热点，又怕入市入在最高点逃脱不了成为韭菜的命运。

　　现在入手“新半军“到底是烫手的山芋还是炙手可热的香饽饽呢？入手这样的基金又有哪些注意点呢？今天侦探哥就带大家一起来看一下！

　　硬核科技打造行业壁垒

　　政策支持推动高景气度

　　要看一个板块是否还能入手，那首先要看看板块上涨的支撑是什么！

　　“新半军”之所以能够在近几年中成为市场上出现频率最高的热门赛道，一方面归功于硬科技行业的门槛，另一方面则是政策支持下的高景气度。

　　身为科技型公司可以享受技术壁垒带来的高额红利，但若是不能够一直走在行业前列，那很可能所有的风光也只是昙花一现，科技公司只有够硬核才能在技术更迭中一直立于潮头。

　　而新能源、半导体、军工分别代表着代表着中国的能源科技、信息科技与国防科技这三个最具硬科技属性的板块。除了技术壁垒和资金壁垒，这些行业往往在经营资质上也有其要求。而军工更是由其特殊的保密性和准入条件形成了一道高墙！

　　“谁都能做”的生意结局便是内卷和薄利多销，以规模取胜；而有门槛有核心竞争力的企业方有市场话语权。

　　要想让市场买单，那必然得有可以预见的盈利空间，高景气度和未来发展的想象力。

　　光伏和电车受益于渗透率的持续提升，行业规模拐点似乎还有很远的距离。半导体则有着国产替代的大背景，受到国家的大力扶持。至于军工，收入主要取决于国家的军费支出，相比于其他行业受到的宏观环境的影响要小得多。

　　当然，除了概念还得有盈利能力说话。兴证策略在7月24日发布的《“新半军”：当前择时框架发出什么信号？》中表示中报业绩预告显示“新半军”仍是高景气方向，2022H1各产业链业绩增速（整体法）分别是光伏（167.4%）/新能源车（144.3%）/特高压（122.2%）/储能（109.3%）/军工（84.7%）/半导体（81.6%）/风电（56.6%），盈利优势显著。

　　这么看，既有行业壁垒又在当下具有良好的盈利性的“新半军”走红也实数理所应当。

　　估值仍具性价比

　　不确定环境中优势显著

　　当然，做投资除了买对的标的，还要在合适的时候入场。

　　在2022年4月“新半军”的至暗时刻当然是便宜的，但经过三个月的几轮回调之后，还值得买（300785）吗？要看贵不贵那自然还是要看我们的老朋友市盈率PE高不高。

　　中证新能近两年市盈率

　　（数据来源：Wind数据库，2022年7月30日）

　　半导体指数近两年市盈率

　　（数据来源：Wind数据库，2022年7月30日）

　　国防军工近两年市盈率

　　（数据来源：Wind数据库，2022年7月30日）

　　从以上这三个行业近两年的市盈率图中可以看到，尽管相比于四月底的绝对低点，目前估值有了不少的回升，但比起前两年火爆时期的持续高位，目前的位置还是很有投资机会的。

　　当然，便宜也不意味着会涨，要能够持续上升，还需要考虑行业特性是否适合当下的外部环境，是推动还是压制？

　　在今年充满担忧和不确定性的市场中，“新半军”的高景气度显得格外难能可贵。

　　当市场度过了至暗时刻，重新回归理智和正常的节奏，核心关注点还是要回归到中长期的景气和盈利增速上来，景气度趋势投资已成为当前公募基金经理的一个流行策略。

　　在此时以“新半军”为代表的科技科创作为中长期经济高质量发展、转型升级的核心方向，增长空间大、确定性强，受到外部经济的干扰也相对较小，在动荡不安的市场中自然算得上优选。

　　鉴于中报中展现出来依旧强劲的盈利能力和尚且相对便宜的估值，那么投资机会还是有的，后市继续上涨的确定性还是比较高的。

　　长期热门赛道挖掘充分

　　聚焦投研方能快人一步

　　“新半军”虽好，侦探哥也要提醒，被追捧了三年多的赛道，热点和概念换着法的玩儿，优质的标的也纷纷被市场挖掘出来，众多投资者都盯紧了市场风向。

　　哪怕中长期上行趋势颇为明朗，但短期的震荡难以预测，行业整体的良好前景不代表板块内标的普涨，对于细分行业的筛选和具体公司的深入调研了解都至关重要。

　　在“新半军”这样投资逻辑尤为硬核的领域，投资机构的投研优势和基金经理赚取超额的能力尤为重要。

　　震荡格局下，如何抓住布局的机会，控制回撤风险？小伙伴在此时入手基金，一要看投资经理把握行业周期的能力，二要看在机构在“新半军”领域投资的经验，三要看投资团队调研的精细度和个股挖掘能力。

　　综合这三点来看，万家匠心致远一年持有期混合便是这样一支适合当下布局的好基金，背后的掌舵人李文宾和万家基金在投资研究上实力非常扎实。

　　拟任基金经理的李文宾是一位坚持在行业景气周期和竞争格局上研究的基础上深挖高质量成长股的基金经理。

　　值得注意的是，李文宾不仅擅长在“新半军”领域挖掘“黑马”，且能力圈覆盖消费、医药、高端制造、“猪周期”等领域，依托于其对行业的研究积累、自下而上扎实的调研和孜孜不倦的复盘思考，他总能提前找到尚未被市场充分挖掘的机会。

　　在深入研究和高频调研之下，李文宾在管的基金有着平均年化回报超23%的亮眼的业绩，在管产品近三年平均回报率高达191.79%。这是什么概念？均排名同类中的前5%，当之无愧的佼佼者。

　　以其管理时间最长的万家成长优选为例，虽然在2018年的熊市发行成立，但是相较于沪深300指数一直有不错的超额能力。

　　从过往季报披露持仓来看，李文宾在2018年提前布局养殖和TMT，2019年前瞻布局消费电子、半导体，抖客网，都让万家成长优选在震荡市场中依旧能够保持强劲的反弹能力，在“猪周期”行情中也成为了最终赢家。

　　2021年以来，李文宾又及时把握住了新能源汽车上游、风电、光伏、军工、高端制造等板块的投资机会，创造了超强的超额回报。而目前正在发行中的万家匠心致远，也延续李文宾的投资框架和投资风格，在其擅长的领域捕捉投资机会。

　　能够躬下身去用心做研究，展现出超强的管理能力，沉稳的应对市场的变动，李文宾如此，万家基金更是如此。万家基金这家公司也是行业中低调踏实的典范。其主动权益管理能力一直名列前茅，金牛奖、金基金奖、明星基金奖这样的业内大奖，每一项都上榜了十余次。主动基金管理能力更是在近七年排名中斩获全行业第一。