业绩下滑，就再收购几个品牌

　　作为曾经的国内保暖内衣第一品牌，南极人在本世纪初的国内市场可谓叱咤风云。但是到了2008年以后，南极人不仅卖掉了自己的工厂，还转型电商，做起了“品牌授权”生意。

　　转型之初的南极电商，凭借着轻资产的商业模式，向合作工厂和经销商收取品牌综合服务费，一直维持着极高的盈利水平。可谓是赚得盆满钵满。

　　然而从其2021年的年报来看，它的生意已经越来越不好做了。这一年里，南极电商的各项财务指标均为负增长。归属于上市公司股东的净利润更是减少近六成。

（截自南极电商2021年报）

　　究其原因，是南极电商最主要的利润来源“品牌综合服务业务”，其营收和毛利率都在大幅减少。随着主要品牌授权范围的逐步饱和，想从中盈利变得越来越困难。而南极电商的解决方法也很简单粗暴，那就是收购更多品牌。

　　8月18日，南极电商发布通告称，拟以4500万元收购贝拉维拉服饰股份有限公司100%的股权。

（截自南极电商通告）

　　贝拉维拉成立于1996年，比南极人的诞生时间还要早两年。二十多年来，贝拉维拉一直主打女装品牌，价格定位中端，在市场上有着一定的知名度。但是据悉，贝拉维拉今年上半年的总营收只有7.65万元，远不足以填补45.64万元的净亏损。可以说其已经走到了穷途末路的地步。

　　南极电商之所以选择收购，主要还是看上了其品牌知名度。通告中，南极电商表示“本次收购事项符合公司的业务发展战略，能够较好地丰富公司的品牌体系，有利于充分发挥公司的品牌运维能力，进一步拓宽公司的产品层次、提升公司的品牌形象”。

　　因而与其说南极电商买了家公司，不如说是买了个品牌。

　　更早之前，今年2月，南极人还花了1.8亿收购百家好（上海）时装有限公司 100%股权。同时用 3.3 亿元人民币收购了TBH GLOBAL CO., LTD持有的部分商标，包括BASIC HOUSE、Mind Bridge、JUCY JUDY 等商标共计78件。

　　截至8月，南极电商已受让取得上述全部商标。

　　如今，南极电商旗下的主要收入来源是南极人、卡帝乐鳄鱼和精品泰迪三个品牌的销售。后两者同样是花费6亿元、5000万元拿下的商标。

　　虽然南极电商的商业模式被证明是可行的，但是大量收购品牌的弊端也很明显，那就是尾大难调，实际管理起来会随着品牌和授权的增多越来越难。比如自从南极人开始授权商标以后，新闻上曝出南极人产品质量不合格的新闻就屡见不鲜。

　　从2015年至2021年，国家市场监管总局官网上每年抽检不合格产品名单里，总会有南极人的身影。而且随着媒体对于南极人贴牌模式的网曝越来越多，消费者的信任度也进一步减弱。

　　因而在原有的商业模式之下，南极电商也开始考虑质量问题，以及寻找新的增长点。

　　02

　　卖服务比卖吊牌更赚钱

　　南极电商之所以能被称为“电商”，主要就是因为它还销售互联网相关的服务。

　　在收购品牌、授权品牌之后，抖客网，南极电商赚的不仅仅是授权费和吊牌分成，还有营销费用。2016年，南极电商斥9.56亿元巨资收购了移动互联网营销公司“时间互联”。该公司能为广告主提供营销策略制定、创意策划与素材制作、媒体资源整合等各类营销服务。

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