交易日前瞻

　　周四A股分化表现。沪指高开0.26%，前三小时拉锯，尾盘发力，收盘涨0.97%；创业板指高开0.37%，下探后回升相对乏力，收盘跌0.44%。

　　两市量能明显萎缩，上涨个股逾四成。涨10%及以上个股67家，跌10%及以上股41家，全部股票的中位数跌0.35%。个股整体仍偏弱。

　　急跌后的修复如期进行，但并非整个市场的。不仅股指分化，个股的分化更为严重。市场内部也出现了一些新的变化，值得关注：

　　中国平安等金融股继续上涨，航运、煤炭、石油、基建等周期类板块整体启动，而半导体和新能源两大赛道持续走低。

　　应该说，国常会部署稳经济的接续政策措施，对此有指引和刺激作用。同时，华为任总的“寒冬论”，也让投资者有了新的思考。

　　也就是说，在未来形势不甚乐观的情况下，风险偏好是否应该有所降低，是否应该“弃高就低”，选择那些在低位的绩优股，更为安全？

　　有券商分析说，“周期重新定价之路开启，不要犹豫，赶紧切换”。从短线操作角度，或许是要如此敏感而果断。

　　但中线看，周期股走好需要几个条件：一是国民经济处于景气周期；二是大宗商品、原材料价格不断上涨；三是周期股整体处于相对低位。

　　现在看，这三个条件都不太成立，故周期股尚不是整体性的、中线性质的机会。近日盘面的异动，很可能只是主力资金的一种避险动作，或热点切换，是否有持续性，还有待观察，不宜急着追涨。

　　短期内，抖客网，中报绩差股、近期被炒高个股的风险仍是防范重点，而低位、低估值的个股，整体只是避风港，部分品种则会被挖掘出来炒作。

　　接下去，沪指能否转危为安，要看蓝筹类、周期类板块的上涨，是否有持续性，市场风格是否真的切换了。估计有点难。

　　而创业板指目前虽未有效破位、EXP指标转为死叉，但从主力已经“恐高”、急跌后缺乏弹性等情况看，最终选择向下，或是大概率。（快报证券）