2022年8月31日交控科技(688015)发布通告称公司于2022年8月30日召开业绩说明会，华鑫证券丁祎、诚通基金张金鑫、西南机械张艺蝶、上海尚近投资赵俊、中泰证券（600918）郑雅梦、招商证券朱艺晴、中金公司（601995）邹靖、银河证券范想想、羿拓榕杨胡庶、西南证券李架、申万宏源刘建伟、中信证券陆竑、国金证券茅梦云、中科沃土基金彭上、中信建投（601066）彭元立参与。

　　具体内容如下：

　　问：近两年城市轨道交通行业的建设速度放缓，这是因为新冠疫情的暂时影响，还是因为国家的城市轨道交通行业建设已处于高峰期，未来发展必将进入缓慢时期？

　　答：从市场规模看，中国城市轨道交通的建设批复的规模已从高峰逐步放缓，前期批复的存量市场将陆续释放。因此长期来看，城轨建设的市场呈现收紧趋势，但是短期来看，因为存量空间的逐年释放，对十四五期间每年的城轨线路招标的市场规模影响不大。轨道交通行业作为城市基础设施建设的重要组成部分，受宏观调控政策、经济运行周期的综合影响。一般来说，每个五年规划的首年和末年轨交行业建设速度通常会相对放缓，因此前两年轨交建设规模速度下降，而今年是十四五规划第二年，上半年轨交行业整体投资速有所升。因此，短期来看十四五规划轨交行业投资速度预期将有所升。

　　随着国家发改委批复的京津冀地区、长三角地区、成渝地区、粤港澳地区等四大主要都市圈的市域(郊)铁路/城际铁路的增加，城际、市域快轨的交通线路会逐步呈上升趋势。未来中国城市轨道交通将以网络化运营、构建一小时都市圈、四网融合为发展目标，组成城市内部以及城市间的完整城轨交通网络。这将有利于提升市域快轨的重要性和需求量，同时提出了既有市郊铁路通勤化的现实要求，为整个城轨市场的增长带来新的机遇。

　　根据历史规律，城市轨道交通行业的建设高峰期过去之后，未来将迎来一个后建设时代。后建设时代将以运营为中心，这也会为智能运维、维保市场等带来新的市场空间。

　　问：类比铁路行业，很多企业在国内铁路市场建设趋于饱和之后，以出口来作为企业持续发展的突破口，但目前来看，铁路行业因受大环境的影响，出口情况不好，交控科技是否考虑沿用大铁模式，向发达国家或发展中国家出口？

　　答：在城市轨道交通行业，得益于中国城轨行业的快速发展，我们的技术已经明显处于国际领先水平，国外的城轨线路新线建设相对缓慢，大量运营中的线路面临改造，这是一大块市场空间。近年来我们也在和港铁开展合作，港铁作为全球领先的地铁运营单位，在比较了交控和其他众多的信号系统厂商后，从技术优势、客户需求响应等多个方面综合考虑后，选择和我们开展合作。因此交控科技未来将把握“一带一路”带来的海外市场机遇，积极拓展海外市场，力争将我们的城轨信号系统的新技术也快速在海外推广。

　　问：公司去年的市场占有率是11%，相较前年下降，是因为卡斯柯竞争占优势还是其他什么原因？

　　答：一方面，交控科技成立仅十余年时间，依靠自主核心的CBTC技术逐步成长为基础CBTC、I-CBTC系统、FO系统的等全生命周期管家式服务的轨道交通整体解决方案提供商。因行业的特殊性，一般情况下城轨的延伸线会继续使用原来的信号系统厂商，在城轨领域深耕多年的厂商在延伸线项目方面更具有竞争力。因为疫情原因，采用国外技术的厂商的项目实施和技术支持都比较难，这就给拥有自主核心技术的厂商更多的机会，而交控科技相对来说在新线建设项目方面更具有竞争力。另一方面，因公司所处地域不同，公司相对来说在华北、中西部区域、华南区域更具竞争优势。同时，交控科技一直以来都重视技术研发，以研发项目进行长远的规划与布局，力争以更新换代的新产品打破延伸线对原有厂商的依赖，在激烈的竞争市场上不断提高公司的核心竞争能力，保障公司长期可持续发展。今年上半年轨道交通行业新建线项目开标11条线路，交控科技中标4条，其中公司以信号系统及施工安装总承包商身份成功中标成都轨道交通第四期规划线路及资阳线信号系统集成采购与施工总承包项目，该项目包括4条线路，这是国内单一城轨信号系统工程历史上最大单项目，正是标志着公司这些年研发的新技术、新产品得到业主和行业认可。

　　问：公司CBTC产品收入占比下降，FAO产品收入占比上升，未来是否会持续变化？这是阶段性的战略选择，还是产品发展的必然趋势？

　　答：新一代的FO产品收入占比上升，而CBTC产品收入占比下降，这是产品升级变化带来的必然趋势。公司目前正在推出第五代VBTC系统。

　　从近几年的这个整个市场的公开招标的数据来看，招标采购的主流产品基本上从基础CBTC向FO以及更新一代的VBTC系统过渡了，在今年上半年完成招标的新线11条里除2条市域线之外，FO线路4条，VBTC线路1条，也就是第四代FO系统及以上的轨交信号系统产品已经占超过了50%了，所以公司认为轨交市场从数据角度来看还是在向智能化、智慧化的方向发展，这与公司多年前的整体研发布局也是一致的，也是公司非常坚定地加大创新研发投入的原因。

　　问：公司在市域铁路和城际铁路方面有何进展？公司是否在智慧城市和自动驾驶方面有所布局？

　　答：市域铁路和城际铁路是公司业务延伸的主战场。目前公司正在积极开拓这个市场，公司作为信号总承包商的北京大兴机场线为国内第一条设计速度达到160公里/小时具有市域快线特性线路，可以实现地铁和市域快线的联通联运，该线路已经于2019年开通。今年公司中标的轨道交通资阳线也是市域线路，因此在市域铁路上，公司具有先进成熟的技术和工程业绩。公司目前集中在城市轨道交通领域，并积极参与科技部的科技项目如城市综合交通超级大脑的研究，与智慧城市的工程项目有所区别。

　　问：贵司信号系统有运用到高铁系统中吗？贵司产品在地铁系统中的市场占有率大概有多少？

　　答：公司的主要产品应用的范围主要在城市轨道交通，现在并未应用到高铁系统中。2018年-2019年，公司的市场份额排名第一，2020年-2021年公司市场份额排名第二，2022年上半年开标的新增11条线路中，交控科技中标4条。

　　问：地铁信号系统竞争对手有哪些？公司是在行业中处于什么位置？有哪些优势？

　　答：1)国内竞争对手卡斯柯、通号城交、电气泰雷兹、众合科技（000925）、华铁技术、恩瑞特、中车时代电气、富欣智控、和利时、交大微联、新誉庞巴迪、株洲时代。

　　2)行业地位公司是城市轨道交通信号系统建设及运营维护、互联互通、智能运维等多个领域技术的领跑者和推动者。公司突破了我国自主化CBTC列控系统技术，打破了国外长期技术垄断，公司自主创新研制的互联互通全自动运行FO系统应用于北京大兴国际机场线，可实现160公里/小时的运行速度(城际铁路标准速度之一)，是全球最快的城市轨道交通全自动运行线路，可以实现地铁和市域快线的联通联运。公司作为示范工程的技术牵头方和三家国产信号厂商攻克了轨道交通信号系统互联互通的世界级关键难题，在中国城市轨道交通协会的带领下，完成了信号系统互联互通标准制定工作。公司研发的第五代城轨信号系统基于车车通信列控系统(VBTC)已经取得允许在北京地铁11号线开展试运行的授权，并将在公司6月份中标的成都轨道交通30号线一期首次实现工程应用，公司研发的列车自主感知运行系统是全球首个独立获得SIL4级安全认证的感知运行产品，是轨道交通行业的重大创新，填补了轨道交通感知领域空白。

　　3)竞争优势

　　相比于国内竞争对手，公司的主要竞争优势如下