8月市场“先热后冷”，9月这些风险不可不防：53家公司解禁数量将超5000万股；4月27日以来，“光风储”等赛道部分公司股价翻倍，但市盈率超50倍且中报业绩欠佳；还有这些减持、退市风险……名单速览>>>

　　用“先热后冷”来形容A股8月的走势再贴切不过了。在经历了7月份的持续调整后，A股在8月的上半个月步入震荡上行，光伏、锂电、人工智能等赛道轮番上涨，气氛一片和谐。而进入下半个月后，A股市场投资热情骤降，美联储鹰派立场、美股连续走弱更是雪上加霜，主要股指纷纷回落，创业板、科创50指数更是刷新了6月份以来的新低。

　　展望后市，在内外因素扰动下A股走势难言乐观，不过考虑到主要股指估值处于低位，金融、消费等价值板块临近8月收官有所回暖，股指进一步调整空间或有限。不过，目前A股市场面临的不确定性依然存在，因此个股风险防范必不可少。

　　我们梳理了9月A股市场有可能会出现的风险点，请投资者提前知悉，避免踩雷。

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　　赛道股高位回落风险

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　　8月的最后一个交易日，作为前期最受关注的板块，风光储概念连续第二日大幅下挫，比亚迪（002594）、阳光电源（300274）等“明星股”更是齐刷刷出现在了A股的跌幅榜上。

　　消息面上，港交所数据显示，巴菲特旗下的伯克希尔.哈撒韦公司在2022年8月24日以277.10港元/股的减持均价，出售了133万股比亚迪H股，套现近3.7亿港元。市场有分析观点推测巴菲特减持比亚迪的理由是“长线的基本面发生变化或估值已经大幅偏离内在价值”。而该事件或对于目前估值高企的赛道股形成较大压力。

　　在全球流动性趋紧的背景下，作为风险资产的股票需要更多的风险溢价，抖客网，意味着股市估值水平存在重估压力，行业估值将面临与盈利预期重新匹配。特别是目前估值处于高位的行业板块，或会在市场估值重新定价的影响下出现较大波动，部分估值处于高位、业绩不及预期的赛道股或面临股价调整风险。

　　我们通过数据梳理，筛选出包含光伏、风电、储能、电子、机器人、特高压、锂电等赛道中自4月27日以来涨幅翻倍、市盈率超50倍且中报净利润同比增长率为负的相关公司，请投资者留意股价回落风险：

　　数据来源：wind，截至2022-8-30

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　　解禁风险●

　　据Wind数据统计，9月，A股限售股上市数量共计225.74亿股，以8月26日收盘价计算，市值约为4035亿元。从全年月度数据来看，9月限售股解禁规模属中等水平。

　　从解禁数量来看，9月有53家A股公司(含科创板)解禁数量超5000万股，34家超亿股。中信特钢（000708）、中国人保（601319）、中国能建（601868）、双汇发展（000895）、兴业证券(601377)五家公司9月解禁数量超10亿股。

　　从解禁占流通股比来看，菜百股份（605599）9月9日解禁5.089亿股，占解禁前流通股比的654%，上海艾录（301062）、兰卫医学（301060）、瑞达期货（002961）、中信特钢当月解禁占流通股比均超300%。

　　解禁并不是洪水猛兽，解禁并不意味着相关股东一定会进行抛售。通常来看，解禁股占解禁前流通股比越大，涉及的股东数量越多，对股价的影响可能就越大。我们梳理出了解禁占流通股比超过100%的公司，请投资者警惕相关公司解禁对于股价所带来的冲击风险：

　　数据来源：wind，截至2022-8-30

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　　8月以来，截至8月31日，沪深两市有365家公司的重要股东发布了719项减持计划。其中拟定减持数量占总股本比重前两位的，分别为兆新股份（002256）和果麦文化（301052）。兆新股份比较特殊，主要是借款合同纠纷司法处置，公司8月18日晚通告，收到深圳中级人民法院通知，公司控股股东、实控人陈永弟持有的公司4.86亿股将于9月21日在京东司法拍卖平台被拍卖。而创业板公司果麦文化则在8月份出现多名股东发布减持通告，导致合计减持比例超20%。

　　解禁代表着限售股股东获得了卖出的权力，而减持则意味着卖出权力的实施落地。通常减持计划公布后，相关股东将择机进行减持操作。需要注意的是，作为更知晓公司经营情况的群体，重要股东的减持对市场短线情绪会有负面影响。8月以来重要股东拟减持股份占公司总股本比例超过6%个股一览：

　　数据来源：wind，截至2022-8-30

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　　截至目前，今年以来A股市场已有43家上市公司被强制退市，创出A股历年新高。进入8月份后，累计已有9家公司披露了“可能被终止上市”的风险提示通告。建议投资者关注相关公司后续通告，避免踩雷。

　　数据来源：wind，截至2022-8-31

　　另外，根据交易所退市新规，当公司收盘价连续20个交易日低于面值1元时，即会被强制退市，且不设退市整理期。截至目前，沪深两市共有6家公司股价低于1.5元，其中ST大集（000564）最新收盘价为1.04元，存在触发面值退市的风险，建议谨慎。