面对市场今日局势，有人认为，逆向投资的机会在于节前一两个交易日，逢低买入高性价比资产，加仓持股过节；也有人认为，当下市场风格迥异，热点频繁切换，适当降低仓位，静候窗口；还有人坦言理论上存在结构性机会，但市场短期难显现清晰方向，市场风格或将较为纠结，建议稳健合理控制仓位。

　　9月29日，受隔夜美股大跌影响，A股低开低走，沪深两市近4000家上市企业飘绿。板块方面，银行、农林牧渔、家用电器板块逆市小涨，而采掘、钢铁持续大回调。

　　板块分化且轮动下，年内一路高歌的有色、钢铁、煤炭等周期股近期回调明显，受政策提振的新能源板块也持续回吐，而年内低迷的消费、医药板块回暖抬头。国庆长假在前，持币过节还是持股过节？

　　《》记者从私募排排网侦查结果获悉，58.56%的私募机构倾向于持股过节，41.44%的私募机构建议持币过节。另外，42.67%的私募机构看好节后市场将会迎来一轮上涨行情，35.45%的私募则认为市场会维持震荡走势，而近21.88%的私募不看好节后行情。

　　那么，节后该如何布局行业个股？

　　《》记者采访了多家私募机构和数位市场专家，受访者认为要注意大涨的周期股、新能源股回调风险，年内大跌的A股消费、医药板块目前处于底部区域，短期将反弹，但难以支撑走得更高，需密切跟踪后续相关的消费数据，建议投资人关注港股高性价比医药、消费股。另外，还需关注政策变动：限电政策的纠偏，利空周期；地产政策纠偏，利好房价；节后若出台消费扶持政策，利好家电汽车零售。

　　在具体操作上，有的认为逆向投资的机会在于节前一两个交易日，逢低买入高性价比资产，加仓持股过节；也有的认为当下市场风格迥异，热点频繁切换，适当降低仓位，静候窗口；还有的也坦言理论上存在结构性机会，但市场短期难显现清晰方向，市场风格或将较为纠结，建议稳健合理控制仓位。

　　A股恐慌式大跌！

　　周期和消费股如何选择？

　　9月29日，沪指和创业板指共同走出了“低开低走”的步伐，午后跌幅扩大，沪指报收于3536.29点，创业板指报收于3175.15点，周期股大跌、消费股微跌，这也加大了投资人的“不安全感”。

　　拉长时间来看，8月初起，沪指震荡猛涨，9月中旬至今震荡下调；创业板指于8月中旬开始大幅度回吐，9月份整体表现震荡态势。

　　整体而言，A股行业板块年内明显分化，周期股、新能源股水涨船高后有回调需求，消费、农林牧渔一直“被捶打”，板块处于轮动态势。近期，白酒等消费股的勇猛抬头，给市场些许信心。

　　今日A股为何大跌？周期股回调、消费股回暖还会持续多久？

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙在中秋节前提出，建议周期股及时获利了结而转战消费股，今日他在接受《》记者采访时表示，沪深两市出现大幅调整，出现大幅回撤，这主要是因为受到隔夜美股暴跌的影响。当前行业板块非常明确，周期股大跌、消费股相对抗跌甚至有些继续反弹。

　　杨德龙分析认为，今年周期股上涨主要是由于美联储放水所催生的资产泡沫，有色、煤炭、钢铁、化工甚至电力，是属于大宗商品价格上涨所带来的行情，并不是经济复苏的力度太大导致的需求上升。就近期大涨的电力板块而言，继续上涨的逻辑不会太持久。建议不要过度恋战周期股，前期被市场错杀的消费股增长是确定的，逢低布局调整到位的优质龙头股。从长期来看，消费股才能穿越牛熊周期，成为价值投资标的，周期股向来是做波段的。

　　独立财经评论员郭施亮告诉《》记者，节前白马股、消费股相对稳定，主要是前期跌幅过大，市场存在投资风格转换需求；而周期股受到政策环境因素影响，且前期涨幅较大存在调整压力。“市场投资风格有可能已发生转换，四季度市场可能倾向于价值股、白马股，估值理性修复可能是未来主基调”。

　　减仓持股过节派：

　　震荡格局下静候窗口

　　国庆长假在即，持币过节还是持股过节？“减仓持股过节派”表示，抖客网，震荡格局下，需静候窗口。

　　翼虎投资总经理余定恒在接受《》记者采访时指出，9月29日，两市股指迎来调整，谨防“长假效应”出现利空消息，市场避险情绪强烈。就指数层面而言，风险在持续释放，或处于筑底窗口，但是市场无系统性风险，因此无需过度恐慌。

　　“翼虎投资依然会维持持股过节。但由于恒大事件仍在继续发酵，各地运动式推行双控措施，中上游产业格局和价格体系面临重塑，市场风格迥异，热点频繁切换，我司已经适当降低仓位，静候窗口。”余定恒直言，节后市场依然会维持震荡格局，最近政策可能很快就有三个变化，一是限电政策的纠偏，利空周期；二是地产政策的纠偏，利好房价；三是节后可能会出台消费扶持政策，利好家电汽车零售。

　　余定恒进一步向《》记者分析，消费的反弹，更多是基于外资重仓叠加资金回归下游确定性板块，作为慢变量的消费在经济下行周期及疫情三次冲击的大背景下，后续动能有限，需要精准挖掘。医药板块主要源自于带量采购的政策压制，尤其是民生微利化趋势下，对医药板块估值形成压制，基金调仓以及政策的压力，暴涨板块的回调和超跌板块反弹会较为频繁出现，切忌短线思维反复横跳。建议淡化指数，中期围绕底部硬科技、新基建和专精特新寻找结构性机会。

　　“国庆长假在即，我司认为应合理控制仓位，稳健为主。”黄易向本报记者坦言，当前A股正处在企业盈利下行、流动性渐宽的阶段，整体难以向上突破，理论上存在结构性机会，但市场短期难显现清晰方向，市场风格可能仍将较为纠结。

　　具体来看，消费相关板块经历前期下跌后处在稳定期，但消费数据偏弱或压制整体表现；受限产因素支持的原材料板块前期大涨也透支较多预期，近期也因调控预期等因素影响出现放量回落的现象；新能源板块9月份经历了一波调整，调整是否结束尚需观察。

　　加仓持股过节派：

　　关注港股医药、消费

　　也有业内人士坚定做“加仓持股过节派”。