2023年一季度，随着一系列促消费政策落地显效，消费市场恢复态势明显。

　　根据统计，一季度，社会消费品零售总额114922亿元，同比增长5.8%，较2022年四季度-2.7%增长8.5个百分点，增速为近七个季度新高。3月份消费市场复苏态势明显加快。3月份，社会消费品零售总额同比增长10.6%，增速较1-2月份加快7.1个百分点。当月社会消费品零售总额实现同比两位数增长，为2021年7月份以来首次。

　　沪市通告显示，旅游、食品饮料、调味品等消费行业公司业绩同比大幅增长，是为消费复苏的一个观察切口。

　　旅游行业客流量大幅增加

　　一季度旅游出行及酒店住宿需求快速复苏，根据文化和旅游部公布的数据，2023年一季度，国内旅游总人次12.16亿，比上年同期增加3.86亿，同比增长46.5%；国内旅游收入（旅游总花费）1.30万亿元，比上年增加0.53万亿元，增长69.5%。

　　以沪市旅游酒店行业来看，一季度各大景区游客数量均同比大幅增长，助力上市公司业绩快速回调。

　　一季度长三角周边游热门景点天目湖（603136）旗下山水园、南山竹海两大景区累计接待游客约48万人次，同比大幅增长226%，天目湖（606136.SH）预计一季度实现归母净利润1800万元至2100万元，较上年将实现扭亏为盈。

　　旅游市场恢复叠加冰雪经济高速增长，一季度处于“冰雪黄金纬度带”的长白山（603099）主景区累计接待游客达19.37万人次，同比大幅增长416%，超过2019年同期的14%；具体业绩表现来看，一季度上市公司长白山（603099.SH）实现营业收入0.69亿元，较上年同比增长235%，实现大幅减亏。

　　商旅需求全面复苏下，酒店入住率、房价均快速上升回暖，带动酒店公司业绩实现由亏转盈，其中国内三大连锁酒店集团之一首旅酒店（600258）（600258.SH）发布业绩预告，预计一季度将实现归母净利润6000万元至8000万元，同比大幅扭亏，同时首旅酒店表示2023年要进一步积极优化开发政策，抓住酒店行业复苏机遇，加快开店步伐，2023年计划新开酒店1500-1600家，有望推动全年业绩恢复增长态势。

　　食品饮料消费回暖

　　随着餐饮堂食、电影院等线下消费场景有序恢复，居民服务消费需求逐步释放，带动相关消费回暖向好。一季度，全国餐饮收入同比增长13.9%，增速比1—2月份加快4.7个百分点，高于商品零售额增速9个百分点。

　　餐饮行业线下消费带动调味品公司业绩大幅增长，天味食品（603317）（603317.SH）专注于复合调味料，既有面向家庭消费的火锅调料、中式菜品调味料等，也有为连锁餐饮企业定制生产的餐调产品。2023年第一季度实现营业收入7.66亿元，同比增长21.79%，实现归母净利润1.28亿元，同比增长27.74%，实现扣非后净利润1.18亿元，同比增长21.61%

　　随着线下零售门店消费进一步得到恢复，加上部分原料价格逐渐回落，卤制食品行业成本压力有所缓解，盈利水平有所好转。

　　绝味食品（603517）（603517.SH）2023年第一季度业绩预告显示，预计实现归母净利润为：1.28亿元—1.38亿元，同比上升43.71%—54.94%，预计实现扣费后净利润1.26亿元—1.36亿元，同比上升52.95%—65.09%。紫燕食品（603057）（603057.SH）第一季度实现营业收入7.55亿元，同比增长13.84%，实现归母净利润4464.69万元，同比增长60.29%，实现扣非后净利润3401.25万元，同比增长60.38%。

　　均瑶健康（605388）（605388.SH）受益于宏观经济回暖下游消费需求增加，公司新产品、线上新渠道、新业务发展趋势良好，预计2023年第一季度归母净利润为 2297万元至 2539万元，同比增长 25.73%至38.96%。

　　天润乳业（600419）（600419.SH）是农业产业化国家重点龙头企业，有大量优良奶牛和全国最大的进口良种牛核心群，奶源品质在全国名列前茅。2023年1-3月实现乳制品销量6.79 万吨，较上年同期增长 11.86%，实现归母净利润5707万元，同比增加55.58%。

　　可选消费需求不断释放

　　一季度，商品零售额同比增长4.9%；3月份，商品零售额增长9.1%，增速比1—2月份加快6.2个百分点。从商品类值看，一季度，升级类商品零售较快增长。伴随市场供给体系逐步完善，市场供需适配提升，消费热点不断拓展，居民多样化、个性化、品质化消费持续增加，限额以上单位化妆品类、金银珠宝类、体育娱乐用品类、书报杂志类商品零售额同比分别增长5.9%、13.6%、5.8%和13.4%。

　　沪市化妆品行业龙头珀莱雅（603605）（603605.SH）深化“大单品策略”，围绕产品全生命周期数字化管理，对重点产品族系列的产品品类和功效进行了拓展和升级，满足消费者对美的需求。2023年一季度公司实现营业收入16.22亿元，同比增长29.27%，实现归母净利润2.08亿元，同比增长31.32%，继续延续亮眼表现。

　　黄金珠宝行业龙头中国黄金（600916）（600916.SH）一季度主营收入161.39亿元，同比上升12.33%；归母净利润3.0亿元，同比上升19.13%；扣非净利润2.77亿元，同比上升14.63%。

　　与2022年相比，2023年电影市场也明显复苏。第一季度全国电影总票房158.58亿元，同比增长13.45%，观影人群总人次3.37亿。其中，国产影片票房139.32亿元，占全国总票房的87.85%。与2022年相比，电影市场明显复苏、充分回暖。

　　作为影视行业的龙头，中国电影（600977）（600977.SH）旗下控参股院线和控股影院2023年第一季度合计实现票房38.69亿元，同比增长15.25%。除此以外，公司主导或参与出品并投放市场的影片共9部，累计实现票房118.97亿元，同比增长61.38%。

　　国新证券指出，总体来看，2023年一季度消费市场运行加快恢复向好，消费加快复苏。各地区各部门把恢复和扩大消费摆在优先位置，促消费等政策措施显效发力，消费潜力加速释放，消费呈现较快恢复态势，对经济增长的拉动作用增强。一季度，抖客网，最终消费支出对经济增长贡献率为66.6%，拉动GDP增长3.0个百分点。

　　但需要注意的是，消费市场恢复基础仍需巩固，居民消费信心还需增强，汽车、家电等大宗消费恢复仍然滞后。下阶段，随着相关促消费政策持续显效，市场活力进一步恢复，居民消费意愿不断提升，消费需求继续释放，消费市场有望持续恢复。