大盘大幅高开随后震荡回落，午盘逐渐再度拉起，最终沪指上涨0.67%。盘面看，低位的老牌白马股开始反弹，石油以及相关设施、保险板块大幅领涨，抽水储能、煤炭、有色等周期性行业跌幅居前。

　　石油燃气大涨，还是涨价逻辑使然，欧洲天然气价格创下历史新高，原油价格也快要攀升到了80美元整数关口，无一不在刺激着市场神经。 而内 蒙 古 释 放煤炭产能的消 息坐实之后 ，也 引起 了 煤炭股大 幅下 跌， 同 时殃及 其 他 周期性行业 。

　　市场逻辑其实非常明确，能涨价就能唱歌跳舞继续嗨，否则将会被打入冷宫，而在未来一段时间内，这样的逻辑可能得到强化。

　　先来看看消费领域。

　　默沙东的新药莫努匹韦效果不错，抖客网，在三期研究中可降低患者的住院或死亡风险率约50%，目前已经被全球多个国家抢购。这对于消费股有明显的提振作用，今天中国中免（601888）上涨3.96%，上海机场（600009）上涨6.21%，宋城演义上涨5.61%，这三家公司无疑是疫情变化的风向标，也可能引导未来的消费股走向。

　　经历前期大幅下跌之后，上述三只个股都构筑了较为扎实的小双底结构，一旦疫情有终结信号出现，他们都可能演绎出经典的戴维斯双击。

　　不过，现在这些公司的大涨还只是炒作新药的预期，因为任何一款新药的推广都有一个过程，不排除在这个过程中出现超预期的临床利好，但也不排除药物效果不及预期。此外，上述三家公司在目前这个位置没有放出较大成交量，目前到底是不是底部犹未可知。

　　再看看涨价逻辑。

　　近日，机构电话会议透露出一个信息：由于供需紧平衡态势延续，稀土价格有望维持高位运行。前期由于稀土价格上涨过快，导致了下游企业的资金出现压力，企业的采购节奏放缓，但这并没有影响供求关系。在新能源汽车订单持续爆发，稀土永磁电机替代传统电机的大逻辑下，终端消费需求仍然强劲。而在供应端，由于环保核查、缅甸疫情等因素干扰，稀土供应依旧紧张，这导致稀土价格易涨难跌。

　　这里尤其需要提及永磁电机。目前国内许多特钢厂、水泥厂和化工厂已经在更换永磁电机，尽管价格比普通电机稍贵，但是一年能节约用电30%以上，这也满足目前碳中和的大背景。

　　现在部分企业的订单已经比去年翻了几倍，而目前稀土永磁电机的渗透率还停留在个位数，未来的需求将会是一大亮点。 需求端没问题，供应端又比较紧张，稀土价格走势可想而知，相关公司业绩未来1-2年会有一定的保障。

　　最后聊下后市。

　　周期股供需矛盾已经非常明显，而股价的涨幅也已经兑现，现在才去看股价是否低估已经没有意义。从目前的信号来看，煤炭的供需关系正在逐渐理顺，其他周期品未来也将如此，再去追逐似乎没有必要。不如顺着能源基建赛道进行布局，比如电力系统、绿色电力以及储能等方向，目前也只有这些方向才能暂时缓解能源供需的矛盾。

　　需要强调的是，国内方面，A股整体估值并不高，而基金在四季度有排名的需求，很难出现机构集体砸盘的局面。海外方面，美债上限的关注焦点已经转移到了12月份，美股的不确定性大幅降低。

　　所以，内外环境对A股都比较友好，3500点也是目前券商坚定看好的底部区间，四季度的赚钱效应可能相对较好，大家要对此充满信心。

　　“已达到预定战斗方位，等待冲锋的信号枪！”《长津湖》还在热映中，经历了九月的过山车行情后，十月的A股行情能否如史诗巨片般波澜壮阔地展开？我们拭目以待。