根据披露的机构调研信息，4月25日，湘财基金对上市公司海翔药业（002099）进行了调研。

基金市场数据显示，湘财基金成立于2018年7月13日，截至目前，其管理资产规模为25.65亿元，管理基金数21个，旗下基金经理共5位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为湘财长泽灵活配置混合A（009907），近一年收益录得30.87%。

湘财基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：

基金简称基金代码基金类型基金经理规模（亿元）年涨跌幅（%）
湘财周期轮动一年持有期混合   013623   混合型   徐亦达   4.04   3.88  
湘财长顺混合发起式A   007012   混合型   徐亦达、程涛   2.74   -6.29  
湘财鑫享债券A   017809   债券型   刘勇驿、徐亦达、程涛   2.73   --  
湘财成长优选一年持有期混合A   016029   混合型   车广路   2.06   --  
湘财研究精选一年持有期混合A   016781   混合型   徐亦达、程涛   2.03   --  
湘财久盈中短债C   010811   债券型   刘勇驿   1.89   3.22  
湘财长泽灵活配置混合A   009907   混合型   徐亦达   1.35   30.87  
湘财长顺混合发起式C   007013   混合型   徐亦达、程涛   1.31   -6.76  
湘财创新成长一年持有期混合A   011550   混合型   车广路   1.29   4.46  
湘财久盈中短债A   010810   债券型   刘勇驿   1.23   3.64  

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

附调研内容：

一、公司基本情况介绍

2022年度公司实现营业收入27.04亿元,同比增长8.83%,净利润0.88亿元,其中股份支付,资产专项减值长期股权投资权益法下确认损失合计影响利润总额1.96亿。2022年度医药板块实现营业收入19.09亿元,同比增长28.66%,毛利5.39亿元,其中CMO/CDMO收入2.38亿元。染料板块受制于整体行业影响,实现营业收入7.85亿元,同比下滑20.55%。2023年第一季度公司实现营业收入6.34亿元,其中医药板块收入4.61亿元,染料板块收入1.73亿元。由于一季度春节区间有序放假停产叠加部分产品价格承压,较大程度影响产品毛利率。

二、投资者提问及回答

问：公司2022年度营业收入实现增长，主要是在哪些产品方面？

答：2022年度公司拳头产品培南系列产业链扩产完成，产能利用率持续爬升，出货量保持稳定增长，较前年收入实现60%增长；克林霉素系列超额完成计划，收入同比增长10%以上；同时特色高毛利小品种包括盐酸阿莫罗芬、伏格列波糖、瑞格列奈等收入均实现增长，抖客网，维持较高毛利水平。

问：公司培南系列的产线规划及增长动力？

答：公司是全球市场上培南产业链较全的供应商，从前端起始物料到终端制剂均有布局。目前公司无菌API及粉针剂生产线已经完成安装调试处于验证性生产阶段。客户合作方面，战略客户项目推进验证有望优化培南整体毛利结构。

问：克林霉素系列目前情况及未来发展趋势？

答：公司是国内最早生产克林霉素系列生产商之一，产品主要出口海外供应原研厂及其他大型药企，是国内最早实现原料药出口欧美高端市场的特色原料药企业之一，在高端市场有较高认知度。2022年克林霉素系列稳中有进，未来公司将依托市场高满意度及认知度，扩大销售端力度，持续提升市场占有率。

问：CMO/CDMO方面的战略布局及优势？

答：公司是国内最早开展国际CMO/CDMO业务的企业之一，在GMP体系及生产体系方面均高标准符合客户要求，目前的存量CMO订单均配备专门车间生产相关产品。前年建设的CDMO柔性生产车间满负荷生产，今年计划再新建一幢柔性车间以及两个专用商业化车间，持续导入CMO/CDMO项目，进一步扩大产品收入。

　　去年在CMO/CDMO方面做了较大程度调整。在组织架构方面，成立了战略客户事业部，优化管理结构以快速响应客户需求；在BD方面持续加大力度，前期研发端与销售端同时介入，扩大项目落地的可行性；在项目合作方面，新切入临床II-III期领域合作，10余个项目完成样品寄检，3个项目即将进入商业化订单阶段。

问：公司有哪些新技术储备？是否布局合成生物学方面？

答：目前公司储备技术分为多方面，1、生产工艺匹配度，现阶段较多CDMO项目与公司现有商业化生产工艺匹配度高，公司在项目承接上具有吸引力。2、研发创新与工艺革新方面，公司自３年前即着力建设专门的酶生物团队，包括前端的酶筛选改造及后端产业化，同时加大内外部酶生物工程合作，目前公司有多个项目在做酶工艺技术革新。3、开始搭建多肽平台，该平台是基于新介入的CDMO临床期项目需求，目前多个项目属于多肽类品种，技术平台有利于现阶段及未来的订单导入能力。

问：公司未来资本性投入方面如何规划？

答：近五年来，公司在资本性开支方面投入较多，其中包括环保设施、车间改造及新建等。从去年开始环保处理能力、产能端已经逐步投建到位，后续资本性投入将会下降一定幅度，重点布局产业链延伸及新产品导入，适度新增高效率CDMO车间，落实降本增效原则，提高资产收益率。

问：公司动保方面进展如何？

答：公司目前动保方面的核心产品为氟苯尼考，在新产品方面，公司依托特色小发酵平台，布局数项宠物驱虫药，预计未来将带来新的增量。

问：染料行业的现状及弹性？

答：今年一季度以来，染料业务环比较有回升并有逐月好转趋势。染料行业具有一定的周期性，同时从下游需求传导具有一定的滞后性，恢复需要一定的时间。公司在行业低迷期出货量依旧保持稳定;