小市值,大未来:国证2000指数投资价值分析

  国证2000指数是由深圳证券信息有限公司编制,用于反映A股市场小市值风格股票的价格变动趋势。该指数从A股和红筹企业发行的存托凭证中剔除成交额后10%、总市值排名前1000只证券后,选取市值大、流动性好的2000只证券组成。指数采用派氏加权法进行计算,并且每半年进行定期调整。指数于2014年3月28日发布,为市场提供差异化配置的投资工具和布局小市值板块的投资工具。

小市值,大未来:国证2000指数投资价值分析

  数据来源:国证指数公司。数据资料仅作为研究参考,不构成投资建议,基金有风险,投资需谨慎。

  指数市值分布呈现显著的小盘特征。国证2000成分股总市值在14-572亿之间,平均值为75.46亿。国证2000权重则主要集中在0-100亿。相较于沪深300大蓝筹以及中证500中盘股的特征,国证2000指数呈现出显著的小盘股特征。

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  新兴产业占比高,成长性强。从行业分布来看,国证2000指数更加侧重在工业、信息技术、材料行业,明显低配金融。根据申万行业分布,指数前五大重仓行业分布为机械设备(9.84%)、基础化工(9.83%)、医药生物(9.28%)、电子(6.87%)和计算机(6.11%),合计占比41.93%,相比于沪深300和中证500,新兴产业配置比例较高,指数成长性更强,在经济复苏的大背景下拥有较多的发展空间。

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  指数持股集中度低,创业板及专精特新含量较高。指数成分股数量多,权重分散,权重股集中度低,有利于分散投资风险,减少单个成分股的风险事件对整个指数的影响。其中个股最大权重为0.34%,前十大成分股权重仅有2.33%,前二十成分股权重3.99%,前五十成分股权重8.40%。

  在所属板块占比方面,国证2000指数成分股所属创业板的数量为542只,数量占比达到27.10%,权重占比达到26.42%。当前创业板已经成为我国科技创新企业的重要聚集地,创业板成分的高占比也提升了国证2000指数的投资价值。另外,国证2000指数成分股中共有252只专精特新上市公司,数量占比达到12.60%,抖客网,权重占比达到12.28%,契合国家大力扶持中小企业发展的政策趋势。

小市值,大未来:国证2000指数投资价值分析

  历史业绩弹性强,未来有望保持占优。从历史业绩来看,国证2000指数表现出较高的业绩弹性,即经济复苏年份业绩表现较好,经济低迷年份业绩表现较差。随着我国经济复苏,国证2000指数也有望取得更好的业绩表现。根据万得一致预测,国证2000指数未来两年净利润复合增长率为49.81%,相比于中证500指数和沪深300指数有望保持占优。

小市值,大未来:国证2000指数投资价值分析

  截至2023年4月30日,万得一致预测净利润指截至指定交易日期,各机构对该证券的最近预测年度的预测净利润的算术平均值。

  指数长期收益领先,弹性较高。2010年以来,国证2000指数的年化收益率、夏普比率分别为7.21%、0.31,相较于沪深300和中证500指数表现更好。对比最近13个年度的收益情况,沪深300和国证2000轮番占优,一定程度上反应出大盘股和小盘股的之间的轮动。

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  同时,国证2000指数在不同周期表现出了更高的弹性。分阶段来看,第一阶段(2012年11月29日至2015年6月12日),国证2000指数涨幅达470.18%,明显高于中证500、中证800、中证全指以及沪深300指数;第二阶段(2018年10月18日至2022年1月4日)涨幅高达101.15%,与其他指数相比,超额收益较高;回调阶段(2015年6月12日至2018年10月18日)国证2000指数回撤幅度为66.75%,与中证500和中证全指的回撤程度相差不大。(数据来源:方正证券)

  指数估值位于历史中位数附近。截至2023年6月7日,国证2000指数的市盈率为47.86倍,市净率为2.22倍;以2014年3月28日至2023年6月7日为样本期,该指数市盈率的历史分位点为57.77%,市净率的历史分位点为26.63%,处于合理估值水平。关注2000ETF(159907)!

小市值,大未来:国证2000指数投资价值分析

原标题:【小市值,大未来:国证2000指数投资价值分析
内容摘要:国证2000指数是由深圳证券信息有限公司编制,用于反映A股市场小市值风格股票的价格变动趋势。该指数从A股和红筹企业发行的存托凭证中剔除成交额后10%、总市值排名前1000只证券后,选取 ...
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