见习记者 南深

　　10月15日晚，多家大白马三季报来袭！

　　连续四十多天的万亿成交，一举点燃“券茅”东方财富（300059），其三季度单季净利25亿元，大幅增长58%，前三季度净利62亿元，大幅增长83%，显著高于前三季度两市20%的总成交额增速。三季度，高毅资产邓晓峰大举杀入东财4900万股，新进十大流通股东，持股市值近17亿元。

　　有网友表示，按这个增长速度东财年底净利润搞不好冲击百亿，甚至再有一两年可能就要超过“券商一哥”中信证券。此前，券商分析师对东财2021年全年盈利最乐观预测为82亿元，目前看来似乎仍偏保守。

　　今晚“中药茅”片仔癀（600436）也通告了三季报，单季增速接近翻倍，前三季增速超50%，同样大超预期。“医药女神”葛兰大幅加仓五成多，最新持股市值约16亿元，持股12年的顶级牛散王富济依然稳坐钓鱼台，持股市值超百亿。

　　经纪和两融齐头并进

　　基金代销“一本万利”

　　东方财富是今年最先亮相的券商三季报，总体来说不负众望，大超预期。

　　2021年前三季度，东财实现营业总收入96.36亿元，同比增长62.07%；实现归属于上市公司股东的净利润62.34亿元，同比增长83.48%。在连续四十多个交易日超万亿成交额背景下，第三季度东财实现归属于上市公司股东的净利润25.07亿元，同比增长57.76%。

　　拆分来看，东财经纪业务、两融业务、基金代销三大利润板块均实现了大幅增长，且增速远超行业增速。

　　经纪业务方面，记者统计，今年前三季度两市合计成交额达190.28万亿，比去年同期的157.95万亿，同比增长20.47%，其中第三季度成交额达83万亿，同比增长19.88%。而东财前三季经纪业务收入38.83亿元，同比增长达到53.11%。

　　两融业务来看，两市融资融券余额截至今年9月30日为1.84万亿，去年截至三季度为1.47万亿，增长约25%。而东财净利息收入17.02元，同比增长55.11%。在今年第三次发行可转债募集158亿元加持下，截至今年三季度末东财的融出资金余额达到了408亿元，而年初为300亿元。

　　基金代销业务来看，2021年前三季度新基金发行规模达2.34万亿，与去年前三季度发行规模基本持平。存量来看，截至2020年年末，公募基金的规模为19.89万元，而截至今年三季度末突破24万亿，增长超过20%。而东财的基金代销收入从去年前三季的23.12亿元大增至今年前三季的40.5亿元，同比增长达75.19%。

　　不难发现，东财的营业总收入增速明显快于营业总成本增速，也就是说增加的收入大部分转换成了利润，而其中贡献最大的就是基金代销，基本可以说是“一本万利的”生意。

　　今年前三季度基金代销收入增加17.38亿元的情况下，营业成本的增加是多少呢？仅仅只有不到6000万元，剩下16.7亿元全部是营业利润，将互联网券商边际收益递增的优势体现得淋漓尽致。

　　网友：一两年净利超中信？

　　面对这样一份“大象起舞”的业绩，网友直接沸腾了，通告发出不到一小时某股票社区的讨论量就破了两百条。网友们表示，“星期一绝对大涨”，“牛的就是净利润增长幅度超营业收入增长幅度”。

　　有的表示“年底净利润不是要破百亿的节奏”。目前券商分析师对东财全年的净利润预测大多落在60亿至80亿区间，最乐观的看到82亿元，但如今看来显然有些保守。

　　有的称“也就1-2年就可以追上中信净利润了”。目前从市值看，东财早已超过“券商一哥”中信证券，截至10月15日收盘，东财市值3500亿，中信证券3227亿元。

　　三季报显示，东财股东户数为51.49万户，比半年报下降一成多。

　　股东名单方面，北向资金持股比例由二季度末的6.54%上升至7.11%，QFII阿布扎比投资局小幅加仓。而明星基金经理高毅资产邓晓峰掌舵的“高毅晓峰鸿远”新进十大流通股东名单，持股数量4902万股，最新市值达到17亿元。

　　中金2025年看万亿市值

　　东财一直是各家券商分析师重点研究的对象，近期也不例外，券商密集发布相关研报，其中9月29日中金公司（601995）连续发布数篇系列研报，看好之情溢于言表。

　　中金称，作为面向中国大众富裕及零售客群的领先金融科技公司，东财是当前唯一具备完整财富管理生态链（多品类/一站式/全牌照）、并在权益类资产领域优势突出（B/C两端闭环生态及金融信息数据处理能力）的互联网公司。“我们认为，东财显著受益于中国居民财富配置向股票及资管品迁移的浪潮、2025年平台客户资产（AUM）有望达到居民可投资金融资产的约2%，在基金代销、股票/期货经纪、港美股券商、机构数据终端等领域的市占均跻身中国Top3”，中金公司表示。

　　基于股票市场活跃度提升，中金公司上调东财2021/22年净利润8%/8%至84.6/117.7亿元，考虑到资本市场景气度持续高涨，上调目标价至57元，对应50倍2022年每股收益。10月15日收盘，东财报33.87元。

　　而长期来看，中金公司称“我们测算2025年东财有望达万亿市值、约为当前3倍，主要基于彼时256亿元的利润预测及40倍PE的目标估值（参考境内外领先的财富管理及资管机构/金融信息数据服务商/金融科技公司/互联网公司/交易所/SAAS公司估值并给予成长性溢价）。

　　国泰君安也表示，东财以“东方财富网”为核心的互联网服务平台用户访问量大、粘性高，凭借低佣策略和流量变现持续巩固证券业务领先地位，推动市场份额提升。居民借道公募基金加大权益市场配置，公司基金代销业务将充分受益基金市场大发展。其表示看好公司发展前景。

　　东财7月23日发布通告实施限制性股票激励计划，对公司中高级管理人员、技术人员以及业务骨干进行激励，以2020年净利润为基数设置业绩考核目标，2021/2022/2023年公司净利润增长率不低于40%/80%/120%。国泰君安称，以此测算，公司未来三年净利年均复合增长率高达30%，彰显管理层对公司未来高成长性信心，维持“推荐”评级。

　　片仔癀三季度净利近翻倍

　　中欧基金葛兰大手笔加仓

　　同在10月15日晚发布三季报的还有“中药茅”片仔癀。

　　根据通告，片仔癀前三季度净利润20.11亿元，同比增长51.36%，其中第三季度净利润8.96亿元，同比增长93.08%。显然，三季度公司业绩明显加速。八九月份时，片仔癀一度被黄牛炒至超千元每粒，引起广泛关注，而目前价格有所回落。