通过收购，天润乳业“增肥”不少，然而盈利能力却堪忧，公司还在持续扩产。

　　6月12日，天润乳业（600419.SH）通告称，公司收到证监会批复，同意公司向不特定对象发行可转换公司债券的注册申请。

　　天润乳业本次拟发行总额不超过9.9亿元的可转债，募集资金拟用于“年产20万吨乳制品加工项目”7.12亿元、用于“补充流动资金”2.78亿元。

　　需要注意的是，截至2024年一季度末，天润乳业货币资金达5.58亿元，短期借款和长期借款分别为6.4亿元和8.91亿元，公司账面53.html">现金告急。而且，公司同期负债率达53.73%，为公司2014年以来最高。

　　不仅如此，2023年，天润乳业收购了新农乳业100%股权。然而，当年天润乳业实现营业收入27.14亿元，同比增长12.62%；净利润1.42亿元，同比下降27.71%。

　　其中，天润乳业并表新农乳业后，标的2023年6—12月实现利润总额-5690万元。

　　2024年一季度，抖客网，天润乳业净利润仅454.35万元，同比大幅下降91.74%。公司表示，主要系新农乳业亏损及加大无生产价值牛只淘汰力度所致。

　　收购新农乳业未支付尾款

　　两家上市公司因一起收购，一度剑拔弩张。

　　2023年4月，新农开发通告称，公司拟现金收购新农开发、沙河建融分别持有的新农乳业97.4359%和2.5641%股权，合计100%股权，交易作价合计3.26亿元。

　　彼时，双方约定，天润乳业分三笔支付股权转让款，分别为1.59亿元、1.27亿元和3176.09万元。

　　天润乳业表示，收购新疆优质乳业资源，将提升公司自有奶源比例和乳制品加工产能保障，在巩固疆内行业优势地位的基础上扩大疆外市场占有率，有利于提升公司整体规模实力，增强公司盈利能力。

　　然而，2024年5月24日，新农开发发布通告显示，公司前两笔转让款已经收到，天润乳业应于5月23日前支付股权转让价款的剩余10%。但截至通告日，天润乳业未支付剩余股权款。

　　资料显示，2023年5月24日，新农乳业的工商变更登记已完成，并于2023年6月1日纳入天润乳业合并报表范围。

　　对此，有报道显示，天润乳业工作人员称，未支付第三笔股权转让款的原因是对方还有约定事项未完成。“有些房子没有办理证件、有些社保没有缴纳，这些需要他们的帮助。在这段时间（支付剩余股权转让款）前，（还有）需要原股东承担的一些责任，并且与他沟通明确的事。”

　　6月5日，新农开发又发布通告显示，双方正积极推进《股权收购协议》承诺事项及付款条件的达成，付款条件触发的相关事项正有序推进。

　　针对此事，天润乳业并未通过发布通告，说明事件进展。

　　一季度净利骤降91.74%

　　实际上，天润乳业在收购新农乳业后，公司盈利能力并未增强。

　　资料显示，天润乳业主要从事乳制品制造业及畜牧业，营业收入主要来源于乳制品销售收入，营业利润主要来源于乳制品销售业务。

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