11月17日，A股稀土永磁板块大涨，截至发稿，科恒股份（300340）、横店东磁（002056）、宁波韵升（600366）、北矿科技（600980）、宇晶股份（002943）等5只个股涨停，正海磁材（300224）、大地熊、金力永磁（300748）、五矿稀土（000831）等股拉升上涨。

　　进入四季度以来，稀土下游生产进入季节性旺季，稀土开采量2021大幅上升，较2020年上涨21.42%。2021年11月15日，氧化钕价格上涨至826000元/吨，氧化镨价格上升至843000元/吨。国庆节后(2021.10.7)至11月15日涨幅分别为30.28%，29.69%。

　　稀土：现代工业的维生素

　　稀土是17种化学元素的总称，号称“现代工业的维生素”，根据稀土元素原子电子层结构和物理化学性质，以及它们在矿物中共生情况和不同的离子半径可产生不同性质的特征可分为轻稀土和重稀土两类。

　　（图片来源：华安证券（600909））

　　稀土产业链主要由上游开采、中游材料制备和下游应用构成，稀土元素主要提取自独居石、氟碳铈矿、淋积型矿等稀土矿。稀土的应用范围非常广泛，广泛应用于冶金、军事、石油化工、玻璃陶瓷、农业、新材料等领域。

　　稀土永磁材料在我国稀土消费量中占比42%，是稀土产业链下游最重要的赛道。稀土永磁是目前综合性能最高的永磁，钕铁硼拥有磁性强、抗磁损、温度稳定性等性能优势，抖客网，是应用最广泛的稀土磁材。高性能钕铁硼永磁应用于风电、新能源汽车等节能产品，其他钕铁硼永磁主要应用于磁选机、电声应用等。

　　稀土价格短期有望持续上行

　　东北证券研报指出供需矛盾下涨势难抑，稀土价格有望持续上行。东北证券认为，短期看，供给难增，需求好转，供需矛盾加剧，稀土价格有望持续上行。供给端方面偏紧，国内除北稀外，多数稀土集团第二批稀土配额环比下降，Q4供给仍偏紧；国外供给难有增量，疫情防控形势严峻，缅甸矿进口预计短期内仍难以恢复，即使中缅通关，采矿亦会受到人力、原料限制。

　　中邮证券也指出，展望后市，稀土供给严控态势不变，随着新能源车、风电、变频空调等下游需求持续释放，上游原材料氧化镨钕、氧化镝、氧化铽消费或持续高增，产业链补库需求持续，稀土价格有望维持强势。

　　稀土正处于供需重塑的新时代起点

　　华宝证券分析师白云飞从长期视角指出，长期看，稀土正处于供需重塑的新时代起点，估值体系重构。白云飞指出，工信部今年1月公开征求对《稀土管理条例(征求意见稿)》的意见，提出国家对稀土开采、稀土冶炼分离实行总量指标管理，实行稀土资源地和稀土产品战略储备，并首次明确对违反规定企业的处罚条例。其次，随着稀土六大集团进一步整合，重塑产业链格局，稀土产业链实现了落后产能的出清，行业盈利中枢总体上行。

　　需求端方面，白云飞指出随着新能源产业的发展，新能源汽车带来稀土需求持续放量，对高性能钕铁硼磁材消费量越来越大，对应的就是稀土的镨钕氧化物，稀土钕、镧、铈、氧化镨、铷等。

　　值得注意的是，另据东吴证券研报指出，除了电动车需求景气以外，风电和工业电机均为稀土需求提供了新增量，这是近期价格上涨的原因之一，且这部分需求具有良好的持续性。

　　华宝证券分析师白云飞认为，稀土未来有望复刻历史上锂钴新能源需求高增的逻辑，而其供给端甚至比锂钴还要更优异，把握拥有全球定价权的核心资产价格重估机遇。