11月25日，电力板块异动拉升，湖南发展（000722）强势涨停，华能国际（600011）、华电能源（600726）、甘肃电投（000791）、内蒙华电（600863）等纷纷跟涨。电力板块经过前期的调整，开始回暖持续上涨，其中上海电力（600021）、甘肃电投近两日均有较好表现。

　　消息面上，昨日召开的中央全面深化改革委员会第二十二次会议上强调，优化电力市场总体设计，实现电力资源在全国更大范围内共享互济和优化配置。会议指出，要推进适应能源结构转型的电力市场机制建设，有序推动新能源参与市场交易。会议还强调，要推动形成科技、产业、金融良性循环，加速推进科技成果转化应用。

　　今年，我国可再生能源发电量持续增长。国家能源局新闻发言人在四季度网上新闻发布会上介绍，1-9月，全国可再生能源发电量达1.75万亿千瓦时。其中，规模以上水电9030亿千瓦时，风电4694亿千瓦时，光伏发电2486亿千瓦时。与可再生能源发电一直形影不离的问题是，水电、风电、光伏发电这些绿色电力常常面临发了无处送、无人用的尴尬局面，也就是常说的“弃水”“弃风”“弃光”问题。国家能源局数据显示，2021年1-9月，全国弃水电量约153.9亿千瓦时、弃风电量约147.8亿千瓦时、弃光电量约50.2亿千瓦时。

　　由于交易机制缺失，资源利用效率不高，抖客网，2015年发布的《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》就提出了跨省跨区电力市场交易的举措。2018年发布的《关于积极推进电力市场化交易进一步完善交易机制的通知》也鼓励跨省跨区网对网、网对点的直接交易。此后多个省份陆续开展了跨省跨区电力直接交易试点。国家电网表示，省间电力现货交易覆盖国家电网和内蒙古电力有限责任公司范围内全部省间交易，参与主体覆盖所有电源类型，对于实现新型电力系统建设过程中的电力保供和能源转型目标具有重要意义。目前，省间电力现货交易试运行准备工作正在有序开展，省间电力现货交易启动后，将有利于激发市场主体活力，通过市场化手段实现全网电力余缺互济，促进清洁能源大范围消纳，推动构建以新能源为主体的新型电力系统，助力实现碳达峰、碳中和。

　　国泰君安指出，后续电力改革加速，配套政策将陆续推出，还原电力商品属性，通过价格信号，优化电力资源配置，形成有利于成本疏导的市场价格机制，看好电价机制改革推进下电力资产价值重估。推荐有成长性的新能源发电公司，及传统能源转型新能源发电公司。1)新能源发电：多措并举促进新能源消纳能力，推荐龙源电力、中广核新能源、福能股份（600483）、节能风电（601016）、晶科科技（601778）、太阳能（000591）。2)火电转型新能源：煤价下跌电价上涨，火电盈利触底反弹，看好火电企业转型火电+新能源双轮驱动模式。推荐华能国际(A+H)、内蒙华电、申能股份（600642），受益标的华润电力。