1、市场回顾和前瞻

　　回顾：

　　上周五三大指数震荡回调，金属新材料、数字货币等板块继续领涨，教育、半导体等领跌，两市连续25日成交万亿以上，市场涨跌比1545:2906，涨跌停比69:5，北上资金净卖出44.89亿。

　　前瞻：

　　指数：受疫情利空冲击，今日大概率低开高走，强支撑在3500附近，整体来看调整后机会大于风险。

　　板块：关注主流赛道回调带来的机会如新能源、光伏等板块以及低估值消费、医药等板块；

　　个股：注意短线强势个股调整带来低吸机会，中线优质品种继续以持股为主。

　　2、盘前风口

　　[主题风口]

　　(1)新毒株侵袭，欧美股市全线重挫道指一度大跌千点国际油价暴跌。仅隔一两天，全球已有多个国家报告发现变异毒株Omicron病例，包括英国、德国和意大利等。

　　点评：张文宏医生认为对中国目前还不会产生大的影响，中国目前的快速响应与动态清零策略是可以应对各种类型的新冠变种的。回顾历史，不论是3~5月印度还是7~9月美欧Delta疫情，都造成了市场短暂的冲击，拉长时间来看，在整个疫情升级期间都基本上没有对市场造成太多冲击，印度股市也是如此。本轮疫情短期对旅游、机场、航空运输、酒店餐饮等板块会形成一定冲击，整体来看疫情对股市影响相对有限，短期利好医药生物板块。公司方面11月28日，康希诺生物表示已开始针对“奥密克戎”变异株开展的疫苗研发；硕世生物、之江生物、东方生物、热景生物等公司表示公司新冠检测试剂盒可有效检出Omicron病毒。

　　(2)烟草专卖法实施条例修改：电子烟等新型烟草制品参照卷烟有关规定执行

　　点评：本次条例新增一条“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。这代表着将电子烟等新型烟草产品正式纳入专卖法管理，也意味着电子烟产业之前一直担忧的政策监管的靴子正式落地，也确认了在国内可合法合规生产、销售，电子烟产业将迎来全面洗牌，利好龙头企业集中度提升，一旦后续配套措施跟进完善，国内产业链将迎来快速发展期，利好电子烟板块。

　　(3)CINNOResearch：上调2025年全球MiniLED背光基板出货面积增至约5000万平方米，抖客网，年均复合成长率将达72.8%。

　　点评：MiniLED背光方案更匹配当下的技术能力及市场需求，搭载量子点技术的相关背光产品有望兼顾成本与性能，成为现阶段新型显示技术开发方向的新热点.根据Omdia的预测，2021、2022年MiniLED电视的出货量将分别达到500、1000万台，处于放量增长阶段。据MillionInsights预计，2025年全球MiniLED市场规模将达59亿美元，2019-2025年年均复合增长率达86.6%；根据IHS预测，2026年全球MicroLED显示器出货量将达15.5百万台，年均复合增长率达99%,利好MiniLed板块。

　　[正面通告]

　　甘李药业（603087）：6个产品及相关品规拟中选胰岛素专项集采；

　　鞍重股份（002667）：正在筹划收购某公司股权事项；

　　科瑞技术（002957）：子公司拟2.77亿元收购惠州鼎力智能；

　　凯莱英（002821）：子公司签订约27.2亿元新一批供货合同；

　　远大控股（000626）：拟收购增资获得广东鸿信80%股权，拓展油脂产业链下游。

　　[负面通告]

　　广安爱众（600979）：收到四川证监局警示函；

　　芯能科技（603105）：鼎晖新趋势拟减持公司不超2%股份；

　　新宁物流（300013）：河南中原金控拟减持公司不超3%股份；

　　蓝海华腾（300484）：董事徐学海拟减持不超1.55%股份。

　　3、情绪看市

　　短期情绪快速回落至微冷，若继续向下将出现超卖信号。

　　市场调整叠加利空侵袭，情绪指标快速回落，若继续下跌出现恐慌性超卖信号则是低吸机会。

　　4、技术看市

　　资金：主力资金流出、北上资金流出，两类资金一致出逃；

　　量能：连续25交易日突破万亿，但市场继续缩量；

　　总结：由于突发疫情利空影响，出于避险需求的北上资金结束连续净买入，两类资金一致出逃，今日市场将出现由利空影响的放量宣泄考验3500点附近多方防线，随后本周市场将会逐步企稳，方向不要做反。

　　5、市场轮动

　　市场主线：无新增主线

　　11月22日：小金属、金属新材料。

　　热点板块逻辑梳理:

　　小金属/金属新材料：近日，工信部印发《电机能效提升计划(2021-2023年)》的通知，到2023年，在役高效节能电机占比达到20%以上，目前高效节能电机市场份额仅3%左右，而高能耗电机以永磁电机为主，按照当前渗透率来看，钕铁硼是作为电机中最核心的材料部件，钕铁硼主要下游应用领域包括新能源汽车、变频空调、风电、传统汽车等领域。根据中国汽车工业协会数据，新能源汽车单车钕铁硼用量约3-5千克，假设全球2025年新能源汽车产量达2300万辆，对应钕铁硼需求将达7万吨，2021-2025年新能源汽车行业钕铁硼的需求年均增速或超35%，新能源汽车正带来稀土永磁需求的持续放量。未来两年需求量仍有翻倍提升空间，利好稀土永磁板块。

　　6、机构动态

　　上周机构扎堆调研电力设备、计算机应用、汽车零部件、医疗器械、光学光电子等板块，其中电力设备行业超200家机构密集调研。

　　公司来看，电力设备板块密集调研公司有思源电气（002028）、运达股份（300772）、华明装备（002270）；计算机应用板块密集调研公司有华软科技（002453）、上海钢联（300226）、赛意信息（300687）；汽车零部件板块调研公司有：立中集团（300428）、威唐工业（300707）、合兴股份（605005）。

　　7、中美联动

　　指数：标普500收跌降低A股情绪；

　　板块：短线热门板块全线回调，影响A股板块；

　　债券：10年美债收益率大幅调整，利好高估值板块。