12月20日，A股房地产开发板块持续走高，截至发稿，津滨发展（000897）、渝开发（000514）等近10股涨停，荣安地产（000517）、南国置业（002305）、天保基建（000965）、阳光城（000671）等股拉升上涨。近期，关于房地产的利好政策层出不穷，帮助房地产度过难关，板块持续拉涨，其中财信发展（000838）9天7板大涨110%，带动板块情绪火热。

　　近期，监管层频频发声支持房地产市场的合理信贷需求，房地产销售、购地、融资等行为逐步回归常态。当前房地产市场流动性风险犹存，适度放松并购贷款的相关监管要求，将有利于房地产行业按市场化方式实现风险出清。根据2015年中国银监会印发的《商业银行并购贷款风险管理指引》定义，并购贷款是指境内并购方企业通过受让现有股权、认购新增股权，或收购资产、承接债务等方式以实现合并或实际控制已设立并持续经营的目标企业或资产的交易行为。在实践过程中，房地产项目并购贷款是银行这类业务的主要方向。

　　另外，11月全国房地产销售面积1.51亿平方米，YOY-14%；销售金额为14482亿元，YOY-16.3%，销售面积和销售金额的同比跌幅分别收窄7.7个和6.3个百分点。11月份销售均价为9597元/平方米，MOM-1.6%，抖客网，YOY-2.7%。1-11月全国房地产销售面积15.8亿平方米，YOY+4.8%；销售金额为161667亿元，YOY+8.5%。1-11月份累计销售均价为1.02万元/平方米，YOY+3.5%。11月份70个大中城市中新房价格下跌个数为59个，较10月份增加7个；二手房价格下跌个数为63个，较10月份减少1个。为了缓解市场下行趋势，各地住房贷款的发放进度环比明显提升；随着信贷环境的改善，前期成交量跌幅较大城市，如北京、深圳，11月二手房成交量环比回升。

　　国盛证券认为，随着信贷端政策的边际放松，房地产市场合理的资金需求正在得到满足，预计后续房企分化将加速。利好现金流优秀，负债情况良好，土储分布城市能级较高的头部国企和民企，如保利地产、招商蛇口（001979）、绿城中国、华润置地、龙湖集团、金茂集团；另外，推荐关注受益于保障房政策，政府和城投代建迅速发展的逆周期代建赛道龙头：绿城管理控股。