12月30日，三胎概念大涨，截至发稿，翰宇药业（300199）20cm涨停，抖客网，华媒控股（000607）、汇鸿集团（600981）10cm涨停，星辉娱乐（300043）、威创股份（002308）等个股纷纷跟涨。

　　消息面上，今日午间时分，澎湃新闻发文称，明年起，宁波市按照国家生育政策生育二孩或三孩的家庭，连续缴存住房公积金满2年，首次申请公积金贷款购买首套自住住房的，最高贷款额度由60万元/户提高至80万元/户。

　　事实上，昨日已有网络消息流传，今日则是得到权威媒体的证实。

　　【鼓励生育政策不断升级】

　　今年7月20日，新华社受权发布《中共中央 国务院关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》。人口形势日益严峻的背景下，从单独二胎、全面二胎，到放开三胎，我国鼓励生育政策不断升级。

　　鼓励生育政策的背后是我国生育率的快速下降。据东亚前海证券指出，实行计划生育政策以来，人口增速以及生育率快速下降。建国以来，我国人口出现迅速增长。截至1964年，中国第二次全国人口普查显示中国总人口高达7.23亿，截至1969年中国总人口超过8亿。人口增长促使政府开始实施计划生育政策，并在1982年底第五届全国人民代表大会第五次会议将计划生育定为基本国策，此后国内人口增速总体处于下降状态。《中国统计年鉴2021》显示，2020年全国人口出生率为8.52‰，已经跌破1%的红线。

　　老龄化程度也不容乐观。根据国家统计局开展的第七次全国人口普查数据显示，2020年底全国总人口14.12亿，与2010年相比增加7206万人，年平均增长率为0.53%，与2000至2010年年平均增长率相比下降0.04个百分点。其中，0-14岁人口占比17.95%，较2010年上升1.35个百分点，由此可见于2015年全面展开的二胎政策取得积极成效；15-59岁占比63.35%，较2010年下降6.79个百分点，可以适龄劳动人口持续下降；60岁以上占比18.70%，较2010年上升了5.44个百分点，表明我国人口老龄化程度进一步加深。在这种背景下，今年以来鼓励生育政策不断加码。

　　【多孩化受益板块】

　　此前东亚前海证券分析后指出受益于多孩化的板块包括：

　　短期受益板块：

　　(1)辅助生殖。2018年中国辅助生殖渗透率仅为7%，远低于美国同期30.2%的渗透率。目前，我国不孕不育患者达4800万人，其中约20%患者需要接受辅助生殖技术治疗，意味着我国潜在辅助生殖技术受众约达960万人次；

　　(2)奶粉行业。三胎政策放开后，对于婴幼儿配方奶粉销量将会再一次产生提振作用。同时随着国内优生优育理念发展以及消费升级，婴幼儿奶粉高端化趋势也在不断进行。2014-2018 年国内婴幼儿配方奶粉平均零售价由 183.2 元/KG 增至 202.6 元/KG，CAGR为 2.5%，行业有望迎来量价齐升红利；

　　(3)母婴护理。与其他地区相比，大陆地区月子中心渗透率较低，有巨大上升空间。根据《中国保健服务产业发展蓝皮书》数据，北上广深等一线城市月子中心比例在5%-8%，而其他地区产妇选择月子中心不足3%，远低于台湾地区63%渗透率，月子中心市场规模仍有较大提升空间；

　　(4)玩具产业。2018年我国家庭平均玩具消费支出仅为269元，而美国则达到2153元，为我国8倍之多。随着一线及准一线城市婴孩占比缓慢上升及居民可支配收入提高，我国在玩具消费支出领域仍有较大上升潜力。

　　中长期受益板块：

　　(1)托育行业：目前我国托育行业面临巨大供需缺口，随着三胎政策推出以及配套教育扶持，托育行业将会迎来爆发式增长；

　　(2)七座汽车。日本家庭平均拥有两个孩子，其七座车占比约为20%，2021年4月中国MPV占汽车总销量比重仅6.36%，表明中国汽车市场MPV产品仍有很大发展空间；

　　(3)改善型地产行业。2016年二胎政策全面实行后，刺激中国房屋改善性需求释放，大户型尤其是三居室受到青睐。2021年三孩政策引起住宅产品再次迭代，7090政策或将成为过去，预计后期改善型需求进一步增加；

　　(4)大型仓储型超市。三胎政策实施后，部分家庭追求高性价比生活，对于以开市客、山姆会员店为代表仓储式超市带来一定利好，零售行业其他业态也会同步跟进，推出更多高性价比、更适合三胎家庭商品；