1月5日，

邀请万家基金基金经理刘洋作为嘉宾，分享他再2022年的投资观点和高景气行业投资方法。刘洋长期专注于布局景气向上行业，通过产业链深度调研，寻找高景气向上趋势，投资“看得懂”、确定性高、竞争力强的细分行业龙头公司。他的投资风格偏周期成长，先后覆盖农业、建筑、建材、有色、食品饮料、化工、交运等行业，多年的研究积累，帮助他对转基因育种、传统基建产业链、房地产链、新基建、新能源等都有独立的理解。

　　活动中，刘洋就基民们关注的问题进行了耐心解答，以下是他分享的一些投资金句：

　　1、2022年比较关注三个方向，第一个是转基因育种。第二个是稳增长板块。第三个是新能源板块。

　　2、未来猪肉价格的走势由现在的能繁母猪数量决定的，时间点基本上往后推10~12个月。

　　3、对于成长股，最看重行业的增长空间以及龙头公司或优势公司未来的增速情况。对于周期股，要求公司一定是周期和成长兼具。

　　4、主要从几个维度“避雷”，其一，确定性。其二，寻找性价比。其三，买入股票时计算合理的目标市值和目标价，及时获利了结。最后，如果买入股票后遇到不可预测的突发事件导致股票下跌，会有止损线控制回撤。

　　基金君整理了当天活动的文字实录，与您分享。

　　

童石石

　　01

　　2022年重点关注三个方向

　　

粉丝问：请问2022年应该布局哪个方向？

　　刘洋：2022年，我比较关注三个方向，第一个是转基因育种。过去两年我持有仓位比较高的板块就是生物育种板块，2022年我继续看好这个板块。

　　第二个是稳增长板块。2022年整个稳增长的重要性非常强。我们认为稳增长的很多板块有投资价值。这个可以从两个维度阐述，其一，过去两年整个地产和基建产业链行业增速也不好，股价一路下行，所以地产和基建产业链企业的估值都处于历史偏低的水平。但从基本面角度来看，过去两年虽然整体市场环境不好，但还是有产业链里的企业业绩表现非常好，在行业下行阶段，它的市占率反而提升、竞争能力提高。对于这样的公司，如果行业变好，它的投资价值非常大。

　　这样的公司，2022年有可能可以享受到估值和业绩双升。这种公司当前时间点投资性价比比较高，行业面临着景气度向上的拐点，另外估值也比较便宜，所以稳增长产业链是我们2022年比较关注的板块。

　　第三个是新能源板块。新能源产业链，未来几年景气度非常高，这个行业虽然去年涨得比较多，部分公司估值偏贵，但我们认为产业链足够长，可以找到景气比较好的细分行业和公司来进行配置。

　　02

　　新能源运营板块短期被低估

　　中长线看好转基因生物育种板块

　　

粉丝问：2021年新能源行业板块一马当先，请问刘洋总2022年更看好哪些行业细分板块？2022年新能源板块中是否会有更长远的成长预期呢？

　　刘洋：2021年整个新能源板块表现非常优秀，不光是新能源汽车、风电、储能，新能源运营，甚至部分光伏个股都表现非常好。进入2022年，我们可能会面临几个问题，第一，整个新能源的估值经过2021年大幅上涨之后，可能有一点偏贵，不如2021年初那么便宜，很多企业的空间可能也没有那么大了。第二，行业去年很多板块和个股增速比较快，大家也会担心2022年增速情况是否会发生变化，或者行业景气赛道是否发生变化。

　　对于新能源板块，未来三年可能都是非常景气的行业。举个例子，2020年整个新能源汽车销量不足140万辆，但到了2021年，销量预期是不断上调，2021年实际的销量可能会到340万辆。2022年年初大家预期今年的新能源汽车销量可能要到600万辆。

　　每年的销量从140万辆到340万辆，到今年可能到600万辆，增速很快，整个行业的景气度非常高。参考智能手机的推广，有统计数据显示，当渗透率达到15%以后，会有加速的提升的态势。到2021年，新能源汽车的渗透率接近15%。所以我们认为后面几年整个新能源汽车赛道的增速非常快。另外，我们认为风电、光伏，甚至储能，未来的增速也会非常好，行业景气度非常高。

　　2021年很多股票涨幅过大，估值不便宜，因为我是景气度的投资方法，所以我会去看细分赛道的性价比。整个新能源涵盖的范围非常广，有上游的碳酸锂、下游的汽车，还有风电、光伏、储能、新能源运营等，这些细分的新能源领域，产业链比较长，公司也比较多，这里面还是有比较大增长空间的板块。

　　当前时间点，我比较关注新能源运营板块，从总体估值角度来看，新能源运营板块的估值今年整体不贵，甚至偏低，还有提升空间。另外未来几年新能源运营的增速还比较好，而且在电价上涨的基本面情况下，新能源运营业绩也会比较好。

　　

粉丝问：您认为未来种业机会在哪里？

　　刘洋：种业板块我们跟踪比较久，也是重仓持有的板块。看好种业板块，主要有以下几个逻辑，第一，是种子自身周期拐点的出现。我们认为种子行业跟粮食一样，也是周期性行业，这个行业的周期滞后于粮食周期一年左右。复盘过去全球的粮食价格，从2020年开始，全球的粮食价格上涨，部分品种海外价格已经涨了接近一倍。考虑到种子周期的滞后性，从2021年开始，种子的周期也开启了。2021年11月和12月，大部分的玉米种子企业开始提价，标志着行业步入景气上行的周期。

　　粮食的周期主要跟天气因素相关，这两年整个气候有点异常，全球的气候异常导致粮食减产，周期一般是三年以上。所以我们认为种子提价有可能还会持续下去，未来两年种子的价格都在相对比较高的位置。仅从种子自身的周期属性看，种子行业也到了景气拐点向上的阶段。

　　第二，转基因玉米的推广对整个行业的拉动作用。从2021年11月份开始，出了两个比较重磅的政策，第一个政策是转基因品种审评办法，第二个政策是玉米和大豆转基因品种审定的细则。

　　转基因玉米放开之后，整个行业的空间就打开了。我们可以参考美国当年放开转基因玉米时，龙头公司股价涨了很多，而且估值给的也比较贵，会带来整个行业空间的提升。我们预计行业整体的市值空间可能有两倍以上的成长空间，转基因会带来行业一定的成长属性，而且增速会非常快。

　　第三，生物育种板块格局的改善。过去几年整个生物育种企业的盈利情况都很不好，但是我们看到海外的很多育种企业，它的市值都比较大，企业盈利都很不错。出现这种差异跟国内生物育种企业的竞争格局有关，国内种子企业竞争格局特别分散，大家相互竞争、相互抄袭，导致行业恶性竞争。

原标题：【2022如何布局？来看看“景气先锋”基金经理怎么说】 内容摘要：1月5日， 邀请万家基金基金经理刘洋作为嘉宾，分享他再2022年的投资观点和高景气行业投资方法。刘洋长期专注于布局景气向上行业，通过产业链深度调研，寻找高景气向上趋势，投资“看 ... 文章网址：https://www.doukela.com/zmt/70490.html； 免责声明：抖客网转载此文目的在于传递更多信息，不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考，不构成投资建议。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品，请与我们取得联系，我们会及时修改或删除。