鸿博股份扣非净利润已经连续四年亏损，公司试图通过收购来扭转困境，但成功机会非常渺茫。

　　2022年2月14日晚间，鸿博股份（002229.SZ）发布《重大资产购买预案》，拟以支付现金的方式购买宝乐股份所持广州科语51%的股份，标的整体估值不超过7亿元，对应广州科语51%股权不超过3.57亿元。

　　通告发布后，深证证券交易所发出关注函，要求鸿博股份就《股权转让协议》中关于支付定金及预付款1.43亿元等是否需要公司股东大会审议通过等一系列问题做出说明。

　　业绩承诺下调

　　广州科语成立于2015年，主要从事智能清洁服务机器人的设计、研发、生产和销售。此次收购，交易对方宝乐股份承诺，广州科语2022-2024年实现的扣非净利润分别不低于3000万元、5000万元、7000万元。

　　2020-2021年，广州科语实现营业收入为5.35亿元、4.45亿元，抖客网，净利润分别为2901万元、-4991万元。报告期内，公司收入下滑，净利润由盈转亏。以目前公司的盈利状况，要想完成此次业绩承诺似乎有些难度。

　　值得注意的是，这并不是鸿博股份第一次收购。早在2021年4月，鸿博股份就计划对广州科语增资4000万元，取得后者5%股权，并计划拿下其控股权，此时标的公司整体估值8亿元。但由于广州科语业绩不达预期，鸿博股份持有的广州科语5%股权被回购。随着标的盈利能力的下滑，鸿博股份调低了对广州科语的估值。本次交易中，广州科语整体估值不超过7亿元，较2021年的方案下降1亿元，降幅为12.5%。同时，交易对手方的业绩承诺数额整体也有所下调。

　　此前鸿博股份披露，2018年广州科语实现营业收入4743万元，净利润为-752万元，2019年分别为2.54亿元、1245万元，成功扭亏为盈。2020年，广州科语营业收入为5.35亿元，净利润为2886万元。2021年度，公司实现营业收入4.45亿元，净利润-4991万元，又从盈利变为亏损。

　　对此，鸿博股份表示，标的公司2021年度营收下降主要是受国际贸易货物运输紧张、上游部分原材料缺货及美元兑人民币汇率波动等因素影响；净利润下降明显，除营业收入下滑、上游原材料涨价及美元兑人民币汇率波动影响外，2021年度因员工股权激励确认股份支付4100万元。

　　但即使剔除股份支付的费用，2021年标的公司依然无法实现盈利。

　　随着盈利能力的下滑，广州科语的业绩承诺数额也缩水。前次增资时，交易对方承诺，2021年至2023年，广州科语实现的扣非净利润分别不低于5000万元、6500万元、7500万元，而此次承诺2022-2024年分别不低于3000万元、5000万元、7000万元，三年合计为1.5亿元，较前次的1.9亿元整体下降21%。

　　即使大幅调低了业绩承诺，以目前的发展趋势来看，广州科语想要完成依然有不小的难度。

　　研发不足 市场地位低下

　　2018年，广州科语推出首款激光镭射扫地机器人，除了自有品牌“科语”和“罗弗尔”，广州科语还为美的集团、苏州益节、德国FREUDENBERG、土耳其ARCELIK、西班牙CECOTEC等国内外客户提供ODM服务。

　　随着人工智能的不断发展，扫地机器人无疑是一个朝阳行业。据前瞻产业研究院预测，2021年中国扫地机器人市场规模将达到113亿元，2026年突破281亿元，CAGR为19.98%，成长空间广阔，扫地机器人无疑是一个非常优质的行业。

　　但优质的行业不一定意味着有好的机会，目前服务机器人的龙头公司是科沃斯。根据奥维数据，2020年科沃斯线上、线下市占率为40.91%、79.61%，尽管2021年竞争加剧，但科沃斯的市场份额仍进一步上升至44.98%、87.44%。

　　根据业绩快报，科沃斯2021全年净利润高达20亿元至20.5亿元，创历史新高，同比增加211.9%至219.7%；目前科沃斯市值已经高达750亿元左右。

　　与此同时，同领域竞争对手小米、石头科技、格力、云鲸等品牌也非常厉害，多数是千亿元级别的，实力非常雄厚。

共2页 [1] [2] 下一页