青蛙泵业股份有限公司（以下简称：青蛙泵业）主要从事井用潜水泵的研发、生产及销售，现有15个井用潜水泵产品系列，包括近300种产品型号，目前正在冲刺上交所主板IPO。

　　据招股书，青蛙泵业掌握了深井泵电机水下多重密封技术等核心技术，其主营产品可实现高扬程供水、低电压环境稳定运行等特性。截至招股说明书签署日，青蛙泵业拥有专利64项，其中发明专利7项、实用新型专利54项、外观设计专利3项。

　　2018年至2020年，在泵行业深井泵品类中，“青蛙”牌深井泵连续三年全国销量排名第一，同时，青蛙泵业的产品远销东南亚、欧洲、非洲、南美洲等多个国家和地区，是Franklin、Hydro等国际知名客户的合作伙伴。

　　但我们研究发现，青蛙泵业招股书中关联方、关联交易披露或有遗漏，信披质量或有待提高。同时，青蛙泵业似乎与主要供应商关系匪浅，向关联方的采购均价明显高于非关联方，其经营情况与可比公司存在较大差异，经销商管理似乎也存在缺陷。

　　关联方、关联交易披露或有遗漏

　　据上交所《上市公司关联交易实施指引》规定，根据实质重于形式原则，可能导致上市公司利益对其倾斜的自然人，包括持有上市公司控股子公司10%以上股份的自然人，应被认定为上市公司的关联方。

　　浙江九牛增压泵有限公司（以下简称：浙江九牛）于2018年9月成立，据招股书显示，2019年8月，青蛙泵业股东会通过决议，同意收购骆剑波所持有的浙江九牛55%的股权、陈阳所持有的浙江九牛15%的股权，收购完成后，青蛙泵业持有浙江九牛70%的股权，浙江九牛成为青蛙泵业的控股子公司，骆剑波、陈阳各持有浙江九牛15%的股权，但是青蛙泵业的招股书却未将骆剑波、陈阳认定为其关联方。

　　同时，据上交所《上市公司关联交易实施指引》规定，关联自然人控制的除上市公司及其控股子公司以外的法人或其他组织，应认定为上市公司的关联方。工商信息显示，台州浙浦泵业有限公司（曾用名：台州同发机电有限公司，以下简称：浙浦泵业）、上海名浪机电有限公司（以下简称：名浪机电）2015年工商年报中的企业联系电话均为13XXX56XXX0，与浙江九牛2018年工商年报中的企业联系电话相同。

　　据工商信息显示，报告期内，骆剑波曾持有浙浦泵业60%的出资份额，2018年11月，骆剑波将所持浙浦泵业的出资份额全部转让；报告期内，骆剑波曾持有名浪机电60%的出资份额，2018年8月，骆剑波将所持名浪机电的出资份额全部转让。考虑到浙浦泵业、名浪机电的工商联系方式与浙江九牛相同，两家公司的大股东骆剑波或与浙江九牛的股东骆剑波为同一人，那么，青蛙泵业是否应当将浙浦泵业、名浪机电认定为其报告期内曾存在的关联方呢？

　　另外，工商信息显示，骆剑波、陈阳曾分别持有台州军浦泵业有限公司（以下简称：军浦泵业）70%、30%的出资份额，该骆剑波、陈阳或许与浙江九牛的股东骆剑波、陈阳为同二人。同时，工商信息显示，军浦泵业2016年的企业联系电话为18XXX41XXX7，与台州禾浦水泵科技有限公司（以下简称：禾浦水泵）2018年工商年报中的企业联系电话相同，同时，抖客网，陈阳持有禾浦水泵70%的出资份额。

　　工商信息显示，禾浦水泵于2019年10月注销，军浦泵业于2019年12月注销，如果军浦泵业、禾浦水泵的大股东骆剑波、陈阳与浙江水牛的股东骆剑波、陈阳为同二人，青蛙泵业是否应当将军浦泵业、禾浦水泵也认定为其报告期内曾存在的关联方呢？

　　另外，据《企业会计准则第36号——关联方披露》第8条，关联方交易包括提供或接受劳务。金军华为青蛙泵业的实际控制人，金军义为金军华之兄弟，为青蛙泵业的关联自然人，同时，招股书显示，金军义目前为青蛙泵业的员工。那么，青蛙泵业是否应当将对金军义支付的薪酬作为关联交易列示呢？

　　似乎与主要供应商关系匪浅，向关联方采购均价明显高于非关联方

　　潘利明持有青蛙泵业9.3%的股份，为青蛙泵业的主要股东，同时，招股书显示，潘黎明担任青蛙泵业的采购部经理。浙江华尔达线缆有限公司（以下简称：华尔达线缆）为青蛙泵业2021年上半年的第五大供应商，华尔达集团有限公司（以下简称：华尔达集团）为青蛙泵业2018年的第四大供应商、2019年的第五大供应商。而潘利明与华尔达线缆、华尔达集团的实控人之间似乎关系匪浅。

　　据中赣新能源股份有限公司（证券简称：中赣新能，证券代码：871541.NQ）通告，其实控人为叶挺宁，同时，截至2020年年报，叶挺宁任华尔达集团、江西华尔达线缆股份有限公司（以下简称：江西华尔达）的董事长，华尔达集团与中赣新能为同一最终控制方，即华尔达集团受叶挺宁实际控制。同时，工商信息显示，江西华尔达持有华尔达线缆100%的出资份额。

　　据中赣新能的公开转让说明书，潘利明作为有限合伙人，通过余江县泰荣商务服务中心（有限合伙）（以下简称：泰荣商务）持有中赣新能的股权，同时，荣泰商务的普通合伙人为叶荣文，叶挺宁与叶荣文为叔侄关系，工商信息显示，叶荣文任江西华尔达的副董事长、总经理。

　　从上述分析来看，如果泰荣商务的有限合伙人潘利明与青蛙泵业的主要股东、采购部经理为同一人，则潘利明作为青蛙泵业的主要股东、采购部经理，持有供应商实控人控制的其他企业的股权。不知道青蛙泵业对华尔达线缆、华尔达集团的采购是否基于上述持股关系呢？相关的交易定价又是否公允呢？

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