5月11日讯，“颜值经济”风口下，医美市场需求火爆，越来越多的企业挤入这个赛道，并尝试走向资本市场。

　　4月22日，演员刘涛代言的美丽田园医疗健康产业有限公司（以下简称“美丽田园”）在港交所递交招股说明书。如果上市成功，美丽田园将成为A股和港股的“美容院第一股”。

　　突击分红

　　资料显示，美丽田园是一站式健康与美丽管理服务提供商，旗下有四个品牌，分别是美丽田园、贝黎诗、秀可儿和研源，前两者的服务重点是“日常面部及身体护理服务”，秀可儿的业务重点是“能量仪器与注射服务”，研源医疗主要提供抗衰医学服务。

　　2019-2021年，美丽田园分别实现收益14.05亿元、15.03亿元和17.81亿元，纯利分别为1.47亿元、1.52亿元和2.08亿元，经调整后的年内溢利分别为1.49亿元、1.59亿元、2.27亿元，毛利率分别为50.4%、46.6%及46.8%。

　　美丽田园目前有177家直营店，其中上海和北京数量最多，分别为43家和33家。受这一波疫情影响，美丽田园在上述城市的门店也受到较大波及，抖客网，对公司2022年的营收数据也形成压力。

　　不过，无论未来业绩如何未知，美丽田园的股东们早已经赚的盆满钵盈。招股书显示，2019-2021年，美丽田园分红金额分别为7710万元、7280万元和8670万元，2022年2月28日再度分红1.2亿元。以此计算，2019年至今，美丽田园已经向股东分红了3.566亿元。美丽田园过去三年的纯利合计金额为5.07亿元，也就是说，公司过去三年所赚的钱，超过七成在上市前被股东被分走。

　　对美丽田园“IPO前夕突击分红，再伸手向市场募资”的行为，有市场人士认为是在“圈钱”。

　　暴利背后

　　从各项业务看，2019-2021年，美丽田园日常面部及身体护理直营店收入分别为7.6亿元、7.57亿元和9.41亿元，占总营收比重分别为54.1%、50.4%和52.9%，该业务下的加盟店及其他收入分别为1.16亿元、0.91亿元和1.05亿元，占总营收比重分别为8.2%、6%和5.9%；能量仪器与注射服务收入分别为4.65亿元、5.64亿元和6.73亿元，占总营收比重分别为33.1%、37.6%和37.8%；抗衰医学服务收入分别为0.64亿元、0.91亿元和0.61亿元，占总营收比重分别为4.6%、6%和3.4%。

　　在美丽田园上述三项业务中，能量仪器与注射服务（俗称“轻医美”）的毛利率最高，2019-2021年的毛利率分别达61.2%、59.3%和57.4%。

　　招股书显示，美丽田园能量仪器与注射服务的服务项目包括了热玛吉、光子嫩肤、Fotona4D、皮秒激光、低温体雕术，每项服务项目的价格范围很大，其中热玛吉价格范围为6800至66000元；皮秒激光的价格范围是800至12800元。不同价位在疗效上有何区别？中国网财经记者致电致函美丽田园试图采访，但未得到回复。

　　2019-2021年，美丽田园能量仪器与注射服务活跃会员的到店次数均超过3次，平均消费均接近4万元。对于目前市面上医美项目的效果，中日友好医院医生任冲曾在公开场合这样说过：“医美项目不会一次做到根除的效果，只有通过长时间的坚持才可以改善脸部皮肤出现的各种问题，如果脸部出现斑点，一般需要操作3次到5次左右才可以彻底去除，在恢复期间要多注意皮肤的护理。另外，不要频繁或者是盲目的做医美项目，以免导致皮肤损伤。”

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