在12月28日举行的第三届中国资管行业ESG投资云端峰会暨华夏理财年度投资策略会上,华夏理财推出重磅报告《2021年度中国资管行业ESG投资发展研究报告》(以下简称“《报告》”),华夏理财总裁苑志宏现场进行了发布和解读:

　　作为国内银行资管行业ESG理念的先行者,今年是华夏理财连续第二年发布相关报告。2020年报告成功发布后,获得行业良好反响。

　　在2021年全年的ESG工作中,华夏理财开展了股票、债券、基金等不同资产维度的ESG评价,持续发行并管理200亿元以上的ESG主题理财产品。

　　苑志宏表示,在ESG工作深入开展的过程中,华夏理财深刻地意识到ESG投资在国内发展壮大,需要利益相关方的长期努力。华夏理财与香港中文大学(深圳)深圳高等金融研究院以年度的频率联合编写国内资管行业ESG投资发展研究报告,希望真实反映ESG投资发展现状以及痛点,为国内同行践行ESG投资理念及监管机构制定ESG投资相关政策提供借鉴和参考。报告通过机构访谈、问卷调研、实证研究等方式,以中英文的双版本发布。

　　全球ESG投资稳步增长 国内ESG投资乘势而上

　　2021年是不平凡的一年,伴随着新冠疫情的反复,极端气候现象带来的各类灾害,对全球经济的复苏造成了持续的负面影响。在此背景下,ESG投资增速并未受到影响。

　　欧美是ESG理念主要的践行者,根据全球可持续投资联盟资料显示,截止2020年初,在全球近百万亿美元资产管理规模中,超1/3投资于ESG资产,其中欧美的先发优势使得两地区占全球ESG投资80%以上份额。

　　国内ESG投资乘势而上。从理财产品角度看,截至2021年6月底,国内市场累计发行的银行ESG理财产品74支,累计发行规模达到了467亿元。2019年至2021年上半年,银行ESG理财产品的规模实现了翻倍的增长,银行理财产品为ESG投资带来了巨大的潜在增量;ESG投资基金的数量和规模也呈持续增长的态势。

　　在双碳的背景下,仅仅一年,国内资管机构的ESG投资实践显著增加,已有ESG实践的机构增加至37家,国内机构资金助推理念的实践。从现有ESG产品客户构成上看,国内机构客户需求贡献了将近90%。今年以来,中国保险资管协会和中国基金业协会都成立了与ESG相关的委员会,国内多个资金方开始在ESG投资领域行动,助推ESG投资的发展。

　　ESG契合长期投资理念 评价和披露体系仍待助力

　　在收益方面,《报告》显示,ESG获得显著投资收益时间偏长。ESG是可持续投资的具象化表达,有助于获得长期稳健投资价值。调研显示,绝大多数基金认为ESG产品需要3至5年才会有显著的业绩表现。

　　“ESG并非收益的保证,却能降低风险,提升夏普比率。”苑志宏表示。《报告》显示,截至三季度末,国内公募基金共有11只主动管理型核心ESG基金,基金规模合计约233亿元。基于6家ESG评级数据及上市公司数据进行实证研究,结果显示ESG对股价收益率和波动率解释能力不强,但在一定置信水平下,ESG评级越高下一年股价收益率越高,股价波动率越小。

　　《报告》进一步分析资管机构开展ESG工作的动机,相比于去年,除提高长期回报和降低投资风险的动机,产品供应多样化和差异化成为第三动机。市场上ESG产品的出现,使得ESG逐渐成为资管机构丰富产品序列设计时的必要考虑。

　　目前全球对ESG投资的定义和披露要求有待形成统一的标准,各家评级机构推出的ESG评价体系也不同。《报告》认为,ESG评级应该在践行ESG理念过程中提供有效的指引。华夏理财实证研究发现,各家机构ESG评价之间的相关性高低不一,自主ESG评价体系或成解决的方案。

　　另外一项则是ESG数据的披露体系。苑志宏表示,目前,ESG数据来源多样,底层信息改善仍需助力。今年以来,证监会及生态环境部通过多个文件指引,建立并强化了ESG信息披露机制。但目前在ESG披露体系构建过程中,信息难以获取、可信度不高,缺少规范的信息披露规则,仍然是机构开展ESG投资的主要挑战。

　　“我们相信,随着中国资本市场进一步聚焦可持续和高质量发展,ESG策略兼具社会价值和投资价值,华夏理财也将持续践行PRI六项基本原则,与资管行业同仁共同努力,助力ESG投资的发展壮大。”苑志宏表示。