近期,伴随着上涨趋势延续演绎,A股继续走出独立行情,市场主要股指均站上半年均线,在强力支撑下市场交投情绪高涨。市场分析人士表示,A股当前在外围环境持续扰动下表现出较强韧性,后市或将延续独立行情,当前市场风格高低切换特征初显,板块轮动较快,高市盈率及成长风格占优,随着中报业绩披露期即将到来,业绩增长的确定性和高景气标的值得关注。记者注意到,瞄准新能源高景气成长赛道的鹏华新能源汽车主题混合基金,将于7月11日起公开发售,拟由新能源投资大咖闫思倩掌舵,将通过对不同细分行业技术、格局、供需变化及时调整投资标的,基于基本面逻辑增强组合贝塔,同时通过精选个股力争获取更高阿尔法,并有望延续其在新能源领域深厚积淀下的不俗投研实力。

　　之所以在此时发行新能源主题基金,闫思倩表示,主要源于对新能源持续发展的考量,过去两年,新能源产业发展突飞猛进,往后看,新能源领域将会迎来三个阶段的机会:第一阶段是5月以来的超跌反弹,境内某电池龙头企业尽管市值深度回调,但技术和规模等方面依然保持领先,整个行业指数的点位也是超跌的;第二阶段是基本面持续超预期,通胀没有带来订单的下滑,仍有翻倍的需求增长,滞胀的宏观环境下,新能源增速依然占优,仍有基于基本面的相对优势和绝对优势。第三阶段,伴随大盘进入牛市逻辑,如果市场进入成长反弹或者相对牛市的氛围,新能源依然占优,因为碳中和的发展趋势不变。

　　站在当前时点,闫思倩认为,目前新能源的发展仍处于第一阶段,下半年有望迎来新能源行业的旺季,不只是本身业绩的超预期,与其它行业相比也更加超预期。当前新能源汽车的渗透率刚到20%,回顾智能手机的发展历程,其实它在渗透率处于20%以下的时候也是拉估值阶段。估值回调之后,在渗透率从20%到60%、70%之间,还会有一些公司出现5倍以上的成长空间。所以新能源领域仍有广阔的发展空间,并且会经历上述三个阶段的机会。

　　实际上,自去年以来,新能源汽车已呈现出超预期发展态势,闫思倩进一步指出,同样是超预期,但今年已与去年情况不同。去年以前,我国新能源汽车销量保持在年销量100万辆左右,市场预期去年销量会翻一倍,乐观预期到250万辆,实际结果是全年销量达到了320万辆,实现了两倍增长。在基本面的强力支撑下,两倍增长无疑已远超预期,但在去年的基数之下,今年即便是再有50%的增长,仍然是超过预期的。如果历过翻两倍增长之后仍能保持50%的高增长,也充分表明行业的现状很健康,一直在增长。而经过市场深度回调,当前股价也已经比较合理了,因此在近期引来了一波反弹行情。

　　谈及下半年新能源细分领域的机会,闫思倩指出,上游的机会可能仍存博弈,毕竟其带有对价格的判断,目前波动较大,一方面还存在上涨空间,以锂价为例,今年一季度是20万涨到50万,当前很难再翻倍了,但它依然会比较紧缺,因此上游的机会还是有的;下游的智能化发展非常快,去年华为的无人智能驾驶、国产的激光雷达、一体化压铸,特斯拉的新技术等都有很多新技术问世,进展都非常快。中游仍属于长期配置,若明后年上游原材料迎来跌价,对于中游如电池等会实现量利双升,因此中游的投资周期相比上游将更持久。