经济观察网 记者 梁冀 2022年9月4日，周贵华在中国国际服务贸易交易会“资本市场助力国际科创中心建设”论坛上迎来了履行全国股转公司董事长、北交所董事长后的首秀，并发表了题为《努力打造服务创新型中小企业的一流交易所》的发言。

今年6月，北交所宣布周贵华接任徐明为董事长。资料显示，周贵华历任广东证监局副局长、证监会创业板发行部主任、证监会非上市公众公司监管部主任等。非上市公司监管部也被称为“非公部”，涉及拟订公开发行不上市股份有限公司的信息披露规则、实施细则并对信息披露情况进行监管等职责，也就是关于新三板相关事宜的监管。

北交所实现良好开局

周贵华在发言中表示，北交所设立一年来，坚持错位发展、突出特色，高标准、高质量推进市场建设。

一是探索形成了一套特色制度安排，突出错位、普惠的特点，延伸服务范围，对于一些规模还不是很大、尚处于成长阶段的中小企业，也能够包容其进入交易所市场。

二是高效支持了一批创新型中小企业，为这些企业应对疫情冲击、持续创新发展提供了源头活水。目前，北交所已累计实现公开发行融资235亿元，平均每家融资2.1亿元，体现了中小企业按需合理融资的理念；换句话说，北交所用仅相当于一家大型企业公开发行的融资金额，服务了超过110家创新型中小企业，通过上市融资，企业研发动力显著增强。数据显示，2021年，北交所上市公司研发支出同比增长42%，平均研发强度为4.6，是规模以上企业的3倍。

三是初步形成了一个良性市场生态，各类市场主体踊跃参与，形成了积极向上的良好市场氛围。据周贵华介绍，北交所合格投资者超500万户，社保基金、保险资金、QFII等均已入市，超500只公募基金加速布局。中介机构加大投入，形成了一批深耕中小企业资本市场服务的特色券商。目前北交所在审和在辅企业超过400家，而作为北交所“预备军”的创新层公司近1700家，较北交所设立前增加了三分之一；一年来超过300家企业申报挂牌，同比增加了两倍，中小企业挂牌上市的动力不断增强。

周贵华认为，总的看，北交所开市以来，市场运行总体平稳，各项制度初步经受了市场检验，市场特色、亮点逐步显现，改革取得了预期成效、实现了良好开局。

高质量上市公司系交易所可持续发展根本

北交所的建设，以打造服务创新型中小企业的一流交易所为目标，而一流的交易所一定要有一流的企业，周贵华在发言中指出，交易所可持续发展的根本是要拥有一批高质量发展的挂牌、上市公司群体。

作为市场的组织者，北交所将以打造诚信、透明、具有核心竞争力的一流创新型标杆企业为己任，坚持规范与发展并重，完善契合企业需求的制度安排，全面提升市场服务能力，促进企业创新发展。

一是打牢企业规范发展基础。新三板是北交所的根基，新三板好，北交所才能好。北交所将进一步用好用足新三板的规范和培育功能，推进分类监管、精准监管，完善制度安排，加强培训引导，形成“边规范、边融资、边发展”的特色服务模式，着力提高挂牌公司质量，发挥创新层、基础层作为北交所“腹地”的作用，向北交所源源不断地输送优质上市资源。

二是助力企业高效发行上市。发挥北交所和新三板一体发展、协同监管的优势，为中小企业打造高效、透明、可预期的发行上市路径，支持更多的优质创新型中小企业尽快驶入资本市场发展“快车道”。

至于北交所目前上市不同于传统IPO、企业上市前要在新三板挂牌一年的现状，周贵华解释称，企业先挂牌，相当于提前接受监管部门的辅导，可以充分利用挂牌期间的抵近式监管、贴身式服务，把问题沟通在前面、解决在前面，把基础打牢，上市也就成为水到渠成的事情。为了落实好、发挥好这一制度优势，北交所将探索实施挂牌上市审核、日常监管、公司规范培育一体化的“流程再造”，建立内部直联审核机制，进一步提高挂牌、上市全链条审核效率和监管服务精准性，使得上市路径更加清晰、时间预期更加明确。

三是全面提升上市公司质量。上市公司质量是北交所龙头撬动作用发挥的依托，是市场持续健康发展的基石。北交所将坚持监管与服务并举，一手抓监管，坚持以信息披露为核心，提高上市公司透明度，持续深入开展公司治理专项行动，紧盯关键少数，严守底线要求，切实提升公司规范运作水平；一手抓服务，完善多元化融资工具体系，支持上市公司利用再融资、并购重组、股权激励等做优做强。

周贵华表示，北交所按照“完善功能、办出特色”的思路，遵循交易所建设一般规律，聚焦创新型中小企业发展需要，大力推进市场改革与创新，全面提升市场治理能力，尽快形成北交所初始规模，完善多元化的投融资产品体系，发挥中小企业估值定价功能，夯实多层次资本市场之间的纽带作用，塑造市场特色品牌和服务体系，不断推动市场建设迈向新台阶，更好地服务中小企业创新发展。

增强投资者获得感

在投资者建设方面，周贵华表示，资本市场是一个投融资双方共同参与的市场，只有卖方，没有买方，交易就无从谈起，交易所也就变成了无源之水、无本之木。北交所将以促进投融资平衡为目标，加强投资端建设，大力推进各类资金入市，以投资者需求为导向，完善有关制度安排，畅通投资、退出渠道，切实保护投资者合法权益，增强投资者获得感。

一是丰富投资者数量结构。促进市场投融资两端协同发展，关键在于培育数量充足、类型多元的投资者队伍。北交所将常态化开展北交所“走近投资者”活动，倡导价值投资的理念，引导公募基金、私募机构、QFII等加大投资力度，拓展社保基金、保险资金等投资渠道，为各类资金入市提供便利条件。

二是便利投资者交易退出。投资者来到资本市场最主要的诉求就是交易。北交所将以增强交易便捷性为目标，多措并举，不断探索完善符合市场特征的多元化交易机制。适时落地北证50指数并引导市场主体开发配套基金产品，便利投资者进行组合投资；优化新三板和北交所信息披露制度，让投资者看得清、看得懂；提升交易机制适配性，抖客网，探索混合做市和融资融券交易，提高市场交易效率。

三是加强投资者权益保护。这既是坚持资本市场人民性的重要体现，也是营造良好资本市场生态的必然要求。北交所将贯彻“零容忍”的要求，持续强化自律管理，压实中介机构“看门人”责任，加强内外联动，形成监管合力，坚决打击财务造假、操纵市场、内幕交易等各类违法违规行为，维护公开、公平、公正的市场秩序，增强投资者信任和信心。

贯彻普惠金融导向

中小企业资本市场服务要贯彻普惠金融导向，周贵华强调，资本市场服务中小企业是一个世界性的难题。经过新三板、北交所近年来的探索实践，北交所认识到服务中小企业创新发展，不能仅仅靠交易所，还需要社会各界协同发力，贯彻普惠金融政策导向，共同营造良好生态。