下半年以来股市横盘震荡,投资者避险情绪居高不下,较低风险的投资工具市场需求旺盛。基于投资者的配置需求,招商基金推出债券指数投资工具——招商中证政策性金融债3-5年ETF(扩位简称:政金债5年ETF,认购代码:511583,交易代码:511580)将于9月7日至9日正式开启网上现金认购,推动完善场内流动性管理工具,满足投资者场内多样化风险偏好和交易需求。

据了解,政策性金融债是由我国政策性银行(国家开发银行、中国农业发展银行、进出口银行)发行,经国务院批准由中国人民银行用计划派购的方式,向邮政储蓄银行、国有商业银行、区域性商业银行、城市商业银行、农村信用社等金融机构发行的金融债券。从体量看,wind数据显示,截至二季度末,政策性金融债的债券余额占总债券市场的22%,仅次于国债,流动性较好,而且其发行主体资质好,相当于“准国债”,信用风险低,是商业银行和保险公司等机构配置的主要标的。值得一提的是,因政策性金融债信用风险低、体量大、流动性较好的特点,它也是债券指数基金跟踪标的中主流的债券品种。

作为行业首批政金债ETF之一,政金债5年ETF跟踪中证政金债3-5年指数,采用抽样复制方法为主,具有与标的指数类似的风险收益特征。该指数的底层资产包括在银行间市场或沪深交易所市场上市的、剩余期限为2.5-5年的政策性金融债。从指数表现来看,中证政金债3-5年指数中长期表现较好,wind数据显示,截至8月23日,中证政金债3-5年指数过去3年上涨13.17%,自2007年12月31日基日以来上涨了85.7%,均超过同期中证短融、中债-同业存单总财富(总值)指数的涨幅。

从细分结构来看,大部分政金债在银行间交易,政金债5年ETF的推出,方便投资者投资平常难以投资的银行间债券市场,拓宽了投资渠道。一般而言,ETF具有交易特性,投资者可以像买卖股票一样在二级市场交易ETF,债券ETF实行“T+0”制度,投资者当日买入的债券ETF当日就可以卖出,资金使用效率更高。而政金债5年ETF采用“现金申赎”方式,赎回基金份额时,投资者可获得现金,而非债券,可避免“零券”情形带来的交易难或变现难问题。同时该基金主要资产投资于相应指数的成分,持仓透明度较高,投资较为分散。在投资费用上,该基金也降低了投资者的交易成本,基金管理费为0.15%/年,托管费为0.05%/年,低于一般被动指数型债券基金及中长期纯债型基金费率水平。

政金债ETF的底层资产信用风险较低,产品的推出丰富了交易所场内工具的风险梯队。政金债ETF有利于促进银行间和交易所市场互联互通,丰富债券类投资工具,政金债ETF的获批发行,填补了行业空白,丰富了交易所场内较低风险产品序列,为投资者提供了更多的债券类工具型产品选择,凭借交易便捷、成本低、透明度高等特点,政金债ETF具有较大的市场发展空间。

作为国内ETF产品的积极参与者和实践者,招商基金在ETF产品的创新研发、投资管理、客群运营、投资者教育等领域具备了较为深厚的积淀。公司指数投资工具货架丰富,持续加大对ETF产品的研发力度,打造全方位指数配置平台,频推多个“国内首只”创新产品。目前,招商基金已搭建起较为完善且颇具特色的ETF产品线,既有跟踪科创创业板50指数、富时AH50指数、创业板大盘ETF等宽基指数产品,又有布局科技、医药、消费、周期、新能源等细分领域的行业ETF,还有采用Smartbeta策略、指数增强等产品线,招商基金此次发行的政金债5年ETF,更是为投资者提供了较低风险的配置新工具,致力于满足投资者多样化的被动投资需求。

风险提示:基金有风险,投资须谨慎。指数过往业绩仅供参考,并不代表其未来业绩表现,亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。上述投资观点、看法根据当前市场情况判断做出,今后可能发生改变。本基金主要投资于标的指数成份券及备选成份券,具有与标的指数相似的风险收益特征。投资者应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件,全面认识基金产品的风险收益特征,在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资做出独立决策,选择合适的基金产品。