近期,伴随疫情防控举措的优化调整,医药板块呈现复苏态势,其中,中药板块势头更猛,Wind数据显示,中证中药(930641.CSI)近三个月涨幅高达29.06%(统计区间2021/09/12-2022/12/12)。
值得关注的是,汇添富在行业内较早对中药板块进行了前瞻性布局。早在2016年汇添富就发行了业内首只中药主题指数基金汇添富中证中药ETF联接(LOF)(A:501011;C:501012),今年9月,汇添富又发行了业内首批中药ETF之一汇添富中证中药ETF(560080),引发市场瞩目。
上述两只产品基金经理、汇添富基金过蓓蓓解读,相较于去年下半年医药板块的大幅调整,中药逆势走出了独立行情,而在今年的市场反弹中,中药也处于领涨状态,究其原因,我们应该看到,在政策鼓励、改革激励、创新发展三重逻辑叠加下,中医药行业正在发生细微但实质性的改变。
三重逻辑推动中医药行业实质性变革
过蓓蓓介绍,相比于其他医药细分板块,中药板块以往多被当做品牌消费进行投资,其背后的投资逻辑是看标的是否有品牌溢价和提价能力,但从2021年开始,中药板块基本面开始发生改变,在三重动力的共同推动下,中药开始脱离消费品特征,注入新的投资逻辑。
首先,政策细则的落地为行业发展提供可实施性指导。近年来,国家出台多项政策鼓励中医药传承和产业发展。2019年国务院《关于促进中医药传承创新发展的意见》发布,随后,《关于加快中医药特色发展若干政策措施》《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》等支持政策陆续出台,中医药发展获得顶层设计支持。
过蓓蓓表示,在各项国家级规划的基础上,国家进一步出台了多项推动中药发展的政策细则,有力推动了行业实质性变革的到来。例如,今年3月国务院《“十四五”中医药发展规划》出台,这是中医药行业首个由国务院办公厅名义发布的五年规划,行业站位提升的同时,细化提出了10个方面的重点任务,在以往政策方向指引的基础上,提出更多可实施性建议。
其次,过蓓蓓认为,中药国企改革加速也进一步激活了企业经营活力,加速中药脱离消费品特征。她介绍,今年是国企改革三年行动计划的收官之年,中药是医药行业中国企占比最高的板块,自2021年下半年开始,中药国企改革进入加速阶段,通过员工持股等激励机制,中药国企实现业绩释放,企业内生活力进一步显现。
第三,抖客网,中医药创新发展推动行业朝标准化、科学化迈进。过蓓蓓表示,以往,中药行业由于缺少创新和科学验证而遭到诟病,但随着各项政策的推动,中药传承创新发展趋势明显,强调既要突出传统中药的特色,又要融入科学发展理念,核心在于中医药理论、人用经验和临床试验三结合。
过蓓蓓表示,随着政策细则落地、中药国企改革和中药创新发展三重逻辑的释放,一些起步较早的公司今年上半年已经出现比较明显的利润增长,中药行业基本面正在发生积极变化。
看好中药高质量发展中长期机遇
对于四季度和明年中药板块投资,过蓓蓓表示,作为医药行业的重要组成部分,中药板块在定价模式、商业模式和技术方向等方面都具备独特的差异化优势,随着行业整体进入高质量发展时期,行业驱动力逐渐丰富,中药板块中长期投资的未来可期。
过蓓蓓认为,从政策端来看,中药行业受益于政策支持,受集采等政策影响较小,相反,在中医药产业发展、基层医院和中医诊疗机构扩张等推动下,群众认知度和市场覆盖面将逐渐提升;此外,从行业自主性上来看,作为中国市场特有的投资板块和稀缺品种,中药受到海外市场影响较小,板块整体防御性和自主可控性较强。
基于上述逻辑,过蓓蓓表示,四季度到明年,中药板块值得关注,特别是当医药板块整体复苏时,中药和生物科技将成为两条反弹主线,同时,中药和生物科技两个板块的定价模式、商业模式、投资特征互补,可以帮助投资者更好地把握投资脉络,降低投资组合的波动性。
“随着中药进入高质量发展时期,整体行业驱动力愈加丰富,对于中药板块,我们在中长期内表示乐观。”过蓓蓓表示。
把握中药投资机遇,投资者可以关注相关指数产品。汇添富中证中药ETF(560080)、汇添富中证中药ETF联接(LOF)(A:501011;C:501012)两只产品均跟踪中证中药指数,选取不超过50只涉及中药生产与销售等业务的上市公司作为成份股,行业属性鲜明,为广大投资者分享中药高质量发展红利提供一键式布局有力抓手。
风险提示
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原标题:【汇添富基金过蓓蓓:中药行业景气度进入质变阶段】 内容摘要:近期,伴随疫情防控举措的优化调整,医药板块呈现复苏态势,其中,中药板块势头更猛,Wind数据显示,中证中药(930641.CSI)近三个月涨幅高达29.06%(统计区间2021/09/12-2022/12/12)。 值得关注 ... 文章网址:https://www.doukela.com/jc/187063.html; 免责声明:抖客网转载此文目的在于传递更多信息,不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考,不构成投资建议。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品,请与我们取得联系,我们会及时修改或删除。 |