近年来,在中国高质量发展转型和“双碳”目标的战略引领下,ESG在中国的发展方兴未艾。近日,景顺、景顺长城与清华大学联合发布了《煤炭开采、燃煤发电、钢铁行业上市公司碳排放现状和转型分析》报告(以下简称“报告”),这也是三方于2021年建立研究伙伴关系后发布的首份研究成果。据了解,2021年,景顺、景顺长城与清华大学五道口金融学院建立研究伙伴关系,共同分析研究中国碳减排目标对国内重要行业和企业的影响,致力助力中国ESG发展。

在清华五道口金融支持行业低碳转型论坛暨报告发布会上,景顺长城基金副总经理、量化及指数投资部总监、基金经理黎海威表示,受多种因素推动,过去十年我国ESG取得了很大进步,未来随着披露规则的改善,ESG投资有望得到进一步推进,而量化方法和大数据整合能力,可以更好挖掘ESG超额收益潜力。ESG投资,主要从环境(Environmental)、社会(Social)、公司治理(Governance)三大维度来衡量企业发展的可持续性。黎海威指出,相较于传统财务信息,ESG因素更能反映了企业经营效率、盈利质量和长期经营稳健性,是基本面分析的重要组成部分。“一家企业如果管理层较为稳定、员工保护做得较好,能够长期坚持做一件事,这种企业的成功概率就会高于其他企业,所以,如果充分考虑一些ESG因素,会更容易找到一家好公司。”

黎海威认为,近些年,多重因素推动ESG投资在我国迅速发展。一方面,由于对“环境”的考量与碳排放、节能环保等高度契合,政府和监管从制度层面,引导上市公司披露环境、社会和治理等信息,而上市公司在ESG方面的信息披露也从自愿转化为半强制,无疑可以为ESG投资提供更多稳定、精确的底层数据。据中国上市公司协会统计,2021年,共有1366家上市公司披露社会责任报告。此外,伴随养老金入市,拥有长期投资理念的ESG与养老金投资需求和目标高度契合,因而更加受到重视。

据介绍,为探索ESG在国内的运用,景顺长城基金建立了专门的ESG研究小组,目前已形成了较完善的投资流程和模型。与此同时,作为国内公募量化投资领军人物,黎海威带领景顺长城量化投资团队积极探索量化方法赋能ESG投资。在他看来,量化投资在ESG领域具有独特优势,原因在于,当前ESG数据源繁杂且具有碎片化、非结构化等特征,需要借助量化的方法和大数据整合能力进行数据处理,为后续投资运作和风险管理奠定基础。

事实上,景顺长城基金量化团队已在量化赋能ESG投资方面具备相当的实战经验。2022年6月,景顺长城基金推出景顺长城ESG量化股票型基金,综合利用Alpha因子和ESG因子,并用国际ESG主题投资中常用的正面筛选和负面删除,精选符合ESG要求的优质股票,助力提升ESG量化投资质量。

展望未来,黎海威看好我国ESG投资的发展,并认为量化投资赋能ESG领域大有可为,第一,监管和政府将有序推进ESG相关措施,引导行业规则逐步发生变化;第二,上市公司的ESG信息披露质量逐渐提升;第三,国内的数据提供商也会更好地响应客户需求,ESG投资的底层数据维度与质量有望同步提高。